家里有矿，还是金矿！这家公司竟要遭退市，腾讯也踩雷

" 面值退市 " 又提前锁定一家，这次还是拥有金矿的公司。

刚泰控股（*ST 刚泰，600687.SH）当前股价是 0.68 元，已经连续 14 个交易日股价低于 1 元面值。据红星资本局测算，即使后续 6 个交易日全部涨停，也无法回到 1 元以上。

*ST 刚泰提前锁定面值退市

今年以来，已有 12 只个股触发 " 面值退市 "，数量超过历年总和。近期，*ST 富控（600634.SH）已被上交所暂停上市；*ST 金钰（600086.SH）已连续 13 个交易日低于 1 元，也处在面值退市边缘；*ST 宜生、ST 庞大、*ST 天夏、*ST 宏图等个股也都在 1 元边缘徘徊，这些个股均为绩差亏损股。

*ST 刚泰锁定面值退市，腾讯不幸踩雷

截至 12 月 11 日收盘，*ST 刚泰已经连续第 14 个交易日收盘价低于 1 元面值，收报 0.68 元 / 股。经测算即使接下来的 6 个交易日全部涨停，也已经无力回天，无法重返 1 元以上。

根据沪深交易所股票上市规则，上市公司股票连续 20 个交易日收盘价低于股票面值，将触发 " 面值退市 " 红线，交易所将对股票采取强制退市处理。这也意味着，*ST 刚泰实际上已提前锁定 " 面值退市 "。

近年刚泰控股经营陷入困境，2019 年公司实现营收 11.66 亿元，同比骤降近 9 成，同时巨亏 33.75 亿元。2020 年前三季度，公司营收仅 2.95 亿元，同比下降 68.22%，归母净利润为亏损 6.23 亿元。公司股价也持续大跌，迄今已较历史高位跌去 9 成以上，其中最近三年每年的跌幅都不止 " 腰斩 "。

值得一提的是，*ST 刚泰股价暴跌还让 互联网 巨头腾讯不幸踩雷。刚泰控股 2015 年定增 33 亿元引进了多家机构，其中腾讯计算机认购了 2261.31 万股，涉及金额 1.79 亿元。

到今年 6 月，*ST 刚泰在互动平台回复 投资 者时表示，腾讯仍持有公司股票超过 1000 万股；9 月 21 日公司再度回复称 " 腾讯持股暂无变化 "。这意味着腾讯这笔投资亏损累累。

此外，公司第二大股东刚泰集团，也被国信证券以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对刚泰集团进行破产清算。

挖金矿、做钻石彩宝

买过顶级珠宝品牌

*ST 刚泰即曾经的大牛股刚泰控股，主营业务为金矿开采业务以及黄金、钻石、翡翠、彩宝等珠宝的设计、加工与销售。公司在甘肃有多个金矿的开采权。

旗下有刚泰黄金、国鼎黄金、珂兰钻石、米莱彩宝等品牌，部分品牌至今仍在天猫、京东平台有售，珂兰钻石曾为国内最大钻石电商之一，米莱彩宝也曾夺得双十一彩宝品牌销售第一，很多人都买过。

公司的彩宝产品 图据官网

2014 年至 2015 年，公司股价一度从低位大涨约 6 倍，达到 50 元以上（不复权），让无数投资者为之着迷。

2017 年 8 月，刚泰集团以 1.955 亿欧元收购意大利高级珠宝品牌布契拉提（Buccellati）85% 股权，合人民币近 15 亿元，一度成为其高光时刻。随后刚泰集团将该品牌成功引入中国，并由明星章子仪代言。当时刚泰集团表示，未来将该珠宝品牌注入上市公司刚泰控股，并计划追加 2 亿欧元投资。

章子怡为布契拉提精品店剪彩

然而很快刚泰集团自身陷入流动性危机，已经无力实现对其追加投资的承诺。2018 年 8 月刚泰控股公告称，鉴于刚泰集团陷入流动性危机、布契拉提盈利情况未达预期等，公司决定终止该次重组事项。

到 2019 年 9 月，刚泰集团不得不忍痛割爱布契拉提股权，由瑞士奢侈品公司历峰集团接手。历峰集团手中已有卡地亚、梵克雅宝等著名珠宝品牌。

盘点

年报披露季临近

还有哪些股票存在退市风险？

随着 2020 年进入尾声，年报披露季日益临近，部分 A 股公司又将面临退市 " 生死劫 "。

对于主板和中小板公司来说，如果出现连续两年净利润为负、最近一年净资产为负、最近一年营收低于 1000 万元等情况，将会触发退市风险警示（即 *ST），俗称 " 披星戴帽 "。

截至目前，在 2019 年净利润为负的上市公司中，2020 年业绩预告续亏的已经有 21 家，尚未预告年报业绩但前三季度亏损超过 3 亿元的有 11 家。前三季度净资产为负的有 6 家，前三季度营收低于 1000 万元的有 6 家。

今年以来，A 股市场退市公司大量增加，已完成摘牌的公司数量创下年度历史新高，但目前仍有多家公司存在 " 面值退市 " 的风险。红星资本局梳理发现，目前除了 *ST 刚泰外，*ST 金钰股价也已低于 1 元，而 *ST 宜生、ST 庞大、*ST 天夏、*ST 宏图股价也已低于 1.1 元。

前海开源基金首席 经济 学家杨德龙建议，投资者一定要远离这类绩差股、ST 股，切忌参与垃圾股的炒作。" 强者恒强，弱者恒弱，无论是放在实业上还是放在 A 股市场上都是成立的，因此要坚持价值投资理念，配置白马股和行业龙头股。"

12 月 9 日，*ST 富控（600634.SH）已被上交所暂停上市。*ST 富控 2018 年度、2019 年度经审计的期末净资产均为负值，其最近一个交易日收盘价为 0.82 元 / 股，也已连续 13 个交易日股价低于 1 元面值。

值得一提的是，*ST 富控曾经为了规避退市，在 2019 年年报中违反会计准则，操纵财务报表，强行将净资产从 -36 亿元转为 7.63 亿元，差额超过 40 亿元。不过，如此 " 神操作 " 被审计会计师中审亚太会计师事务所给出了 " 否定意见 "，并明确指出，按会计准则核算，公司净资产应为 -22.41 亿元。

随后，上海证监局发出行政监管措施，责令公司改正，改正后净资产将为负，由于触及了暂停上市情形，其规避退市的计划终告破产。

此外，还有正在退市整理期的凯迪生态（" 凯迪退 "，000939.SZ），还剩最后 4 个交易日，将在下周正式摘牌。凯迪生态曾经为 " 生物质发电 " 第一股，顶峰时市值高达 400 亿元，如今仅剩不到 6 亿元，截至 12 月 11 日收盘价仅 0.15 元。凯迪生态目前的逾期债务有 189.51 亿元。

12 月 11 日，证监会新闻发言人高莉在例行新闻发布会上表示，沪深交易所正在修订退市相关规则，并于近期公布并征求意见。高莉表示，证监会在总结科创板、 创业 板退市制度经验的基础上，在六方面提出了改革举措，包括完善退市标准，简化退市标准，健全退市多元渠道，强化交易所退市责任，监管力度，健全投资者保护机制，在全市场开展退市机制改革。

来源：红星资本局 李伟铭