蔚来“翻身”，特斯拉市值跌掉一个福特

蔚来 汽车 股价的连日走高，让被称 "2019 年最惨人 " 的李斌翻身了。

截至美东时间 10 月 22 日收盘，蔚来汽车（NIO）股价报 27.38 美元 / 股，总市值为 369.33 亿美元。与蔚来汽车去年 10 月一度跌至 1.19 美元的历史最低股价相比，一年时间内，其股价暴涨 23 倍。

同在美股上市的中国电动车公司小鹏汽车（XPEV）和理想汽车（LI），走势也不错。截至美东时间 10 月 22 日收盘，小鹏汽车股价报 20.82 美元 / 股，总市值为 152.97 亿美元；理想汽车股价报 18.98 美元 / 股，总市值为 158.74 亿美元。

不止是美股市场，上周 A 股新能源汽车板块也涨幅明显，包括力星股份（300421.SZ）、松原股份（300893.SZ）、方正电机（002196.SZ）、亿利达（002686.SZ）等在内的多股涨停。其中，力星股份和松原股份涨幅一度超过 20%，封上涨停板。

多个证券机构发布的研报认为，国内外政策的助力，是资本市场对新能源汽车持续看好的重要原因。消息面上，《新能源汽车产业发展规划》通过；欧洲议会呼吁 2030 年温室气体减排目标提升至 60%；美国大选拜登提出以绿色新政为核心的 经济 刺激政策，都在让新能源汽车股备受资本关注。

特斯拉 " 慢半拍 "

上周，在美股上市的四家新造车企业中，蔚来汽车一举碾压特斯拉，股价周涨幅为 32.65%，而特斯拉的这一数字是微涨 1.31%。在股价持续大涨之后，蔚来市值也水涨船高，超过 358 亿美元。这一数字，已经超过了美股市场的福特汽车。截至美东时间 10 月 23 日收盘，福特汽车市值为 326.63 亿美元。

摩根大通发表研究报告，将蔚来汽车股票评级由中性上调至增持，目标价由每股 14 美元上调至 40 美元，较目前股价仍有超 60% 的上涨空间。

回望过去近一年的市值变化，去年 10 月，蔚来汽车总市值仅为 15 亿美元左右，直到 2020 年初，其市值首次突破 50 亿美元。但在近半年的时间内，蔚来汽车的市值又迅速回落，掉入 50 亿美元以下。美东时间 2020 年 6 月 2 日，蔚来汽车市值重新站上 50 亿美元，并开始一路高涨，直到 10 月 14 日市值突破 300 亿美元。

（蔚来汽车近一年、历年市值变化 图片来源：同花顺）

蔚来汽车在资本市场的风生水起，与其在终端市场的销量不无关系。公开数据显示，今年三季度蔚来汽车交付量约为 1.22 万辆。

同样，登陆美股市场不久的理想汽车和小鹏汽车，上周股价分别上涨 12.33% 和 8.85%。但从整个 9 月来看，理想汽车股价上涨 3%，市值跌幅为 4%；小鹏汽车股价下跌 4%，市值跌幅为 7%。

东兴证券研报认为，以小鹏汽车为代表的头部智能电动车厂商，在坚持以自己完成大部分研发任务的全栈开发能力支持下，有望继特斯拉之后在 " 软件定义汽车 " 的大潮中获取优势。

在上周蔚来、理想、小鹏股价大涨的势头下，忙着降价的特斯拉上周股价微涨 1.31%，明显 " 慢半拍 "。从 9 月 1 日至美东时间 10 月 16 日收盘，特斯拉股价从 502.14 美元 / 股下跌至 439.67 美元 / 股，市值蒸发 329.56 亿美元，几乎跌掉了一个福特汽车的市值。

日前，特斯拉中国官网宣布终止并下线 " 信心保障计划 "，这意味着车主再无法 7 天无理由退车。有观点认为，降价后，再突然取消信心保障计划，有可能让消费者对特斯拉的满意度进一步降低。

产业链个股 10 月齐看涨

放眼整个 9 月，新能源产业链个股表现并不好。以动力电池龙头企业宁德时代（300750.SZ）为例，9 月开盘首日，宁德时代股价收于 214.25 元 / 股，市值为 4990.9 亿元；9 月 30 日股价收于 209.2 元 / 股，市值缩水至 4873.26 亿元。

（宁德时代 9 月市值变化 图片来源：同花顺）

其他动力电池个股 9 月也表现惨淡。其中，国轩高科（002074.SZ）股价跌幅 8%，市值蒸发约 27 亿元；亿纬锂能（300014.SZ）股价跌幅 0.4%，市值蒸发约 4 亿元；孚能 科技 （688567.SH）股价跌幅 2.8%，市值蒸发约 8 亿元；鹏辉能源（300438.SZ）股价跌幅 1.4%，市值蒸发约 1.05 亿元。

同样，许继电气（000400.SZ）、国电南瑞（600406.SH）、特锐德（300001.SZ）等充电桩个股在 9 月也难逃股价、市值齐跌的命运。其中，许继电气股价跌幅 13%，市值蒸发约 20.87 亿元；国电南瑞股价跌幅 13%，市值蒸发约 137.7 亿元；特锐德股价跌幅 13%，市值蒸发约 28.3 亿元。

不过，国庆长假后新能源产业链个股开始 " 飘红 "，这与相关部门不断释放的新能源汽车利好政策不无关系。前有国务院常务会议上《新能源汽车产业发展规划》获通过，后有工信部在《关于政协十三届全国委员会第三次会议第 0262 号 ( 工交邮电类 26 号 ) 提案答复的函》中提到，对充换电、动力电池回收、氢燃料等领域再定调。

上周（10 月 12 日至 16 日）汽车 A 股涨幅前十名中，前两名分别被所属充电桩行业的中能电气（300062.SZ）和所属燃料电池行业的英可瑞（300713.SZ）包揽，周涨幅分别为 75.16% 和 64.58%。

截至 10 月 20 日收盘，动力电池个股中，孚能科技股价涨幅最高，为 15.6%，市值上升了 47.97 亿元。紧随其后的亿纬锂能股价涨幅为 10%，市值增长了 94.05 亿元。宁德时代、鹏辉能源股价均上涨 7.4%，市值分别增长了 389.72 亿元和 5.57 亿元。国轩高科股价微涨 0.2%，市值增长 0.77 亿元。

与动力电池个股相比，充电桩个股涨幅较小。其中特锐德股价增幅为 9.8%，市值增长 17.66 亿元；国电南瑞股价微增 2.7%，市值增长 24.96 亿元；许继电气股价微增 2.2%，市值增长 3.22 亿元。

东北证券研报认为，未来的新能源汽车整车市场空间预计将超过 6 万亿，整体产业链市场将超过 10 万亿。新能源汽车的各环节将会在整车的带动下不断扩大市场空间。

来源：ZAKER 段思瑶