下一个 10 年，最赚钱机会已浮出水面…

未来的风口究竟在哪里？

这或许是每个人都好奇的问题，作为离风口最近甚至可以说在制造未来风口的人，金沙江创投董事总经理朱啸虎在腾讯新闻《眼界 Talk》节目中给出了自己的独到见解。

朱啸虎认为，未来五到十年，将是中国企业服务公司的黄金发展期，而无论是 创业 还是 投资 ，最重要的，还是要在正确的方向上做对的事。

" 风口 " 都是被人吹起来的

做投资时，经常有人问我是如何看待 " 风口 " 这个词的，说实话， 我认为这个词本身就很含糊， 之前投过的很多项目，在当时都不是风口，只是投资后的一两年，在各种原因的促使下才成为风口的。

举个例子，我们十年之前投饿了么的时候，根本就没有人关注外卖领域，大家都觉得那是一个很小的市场，甚至于我跟别人说投了一个外卖网站，他们都一笑而过。

当时饿了么的团队还很小，张旭豪带着几个大学毕业生在一个离市区很远的小楼里创业，我见到他时，他给了我一个非常小的销售预测，我说你尽可能的大胆假设，把市场规模往大了做，市场这么小我们为什么要投资呢？

后来他又改了一版，勉强能做到十几亿美金的规模，才达到了我们的投资门槛，现在想来，那个时候也确实没人知道外卖市场能做多大，大学生可能会嫌食堂饭难吃从餐厅订饭，但白领会不会叫外卖，人们在家里会不会叫外卖都是未知数。

五六年以后，大家突然发现，90 后、00 后基本都叫外卖了，甚至不在家做饭了，年轻人消费行为的变化促使了整个外卖市场的迅速扩大，是过去的十倍甚至百倍。

如果有人说我们十年前投饿了么的时候，就能想到 90 后、00 后会不在家里做饭，市场规模能达到今天这样的量级，那绝对是忽悠，我觉得是时势造英雄。

滴滴也一样，一开始我拿了 300 万美金，占了 20% 的份额，有次开会我问另一位投资人，我说我们拿了 20 个点，分你 5 个你要不要，因为我们也不知道打车市场最后能有多大，想着拉一个人进来，大家一起扶持一下，可能会涨得更快一点，结果他说打车太辛苦了，我们不要。

后来 Pony 来北京亲自找程维吃饭，说要投资滴滴，那个时候滴滴依然没火，腾讯想要借助滴滴推广 微信 支付，双方也达成了合作，微信支付给了滴滴 1500 万的市场预算，乘客选择微信付款时会有相应的补贴。

没想到效果出奇的好，1500 万原本是三个星期的预算，结果上线半天就花没了，后来微信支付就不再设预算，还是按照三个星期去做，滴滴就这样一下子火起来了。

从我们投资到滴滴被市场认可，这中间大概有两年的时间，我们当时能想到打车会成为风口吗？想不到的。 很多事情你事后看很清晰，但什么样的 商业 模式能爆发，在事前真的很难预测，所谓的风口，都是后来被人吹起来的。

我们最大的运气就是在过去的 20 年里，坐在中国的这个电梯上，这是最大的运气，中国市场高速增长的红利造就了很多创业者和投资人。

当 " 风口 " 一词被一次又一次的提及，被写进商业报告书，我们有必要去反思一下，盲目迷信风口，把精力放在所谓的选择方向、趋势上，很可能是水中探月，这其中还要看企业的实力，时代的背景，还需要各种因缘巧合和运气，既有顺势而为又有事在人为。

今天的创业环境，发生了一个明显变化

这次疫情让直播、在线教育等线上产业成为新的 经济 增长点，随着疫情的消减，有人开始思考，这些因疫情而爆红的行业是否还具有发展的持续性。

目前，疫情在中国基本已经过去了两个季度，我们的观察是， 这些线上行业中的大部分业务还在继续增长，而且是非常健康的增长。

例如，生鲜电商和社区团购，疫情期间人们纷纷通过线上的各种渠道购买生鲜等必需品，以此来避免商场中人员聚集，等到生活恢复常态后，热度虽然下降了一点，但很快又恢复了增长，现在已经超过了疫情期间的最高点。

包括很多在线教育类的公司在第三季度的数字增长也非常好，今天在很多场所中都能看到他们投放的广告，大部分 互联网 业务在疫情过后其实都保持了非常健康的增长。

这背后的一个重要原因是，这些用户的行为习惯已经发生了变化。

如果从更大的维度来看，我们整体的创业环境和几年前相比，其实也发生了巨大改变， 像获客成本的降低就是一个值得关注的信号。

十年前，中国投资人在 PC 互联网电商上投了差不多 100 亿美金，后来基本颗粒无收，一个典型的例子就是凡客，最主要的原因就是获客成本太高了，已经达到了 30% 甚至 40%。

而今天的新消费品牌，因为有了 新媒体 和直播的参与，他们的获客成本普遍在 20% 甚至是 10% 以下， 所以，今天独立品牌的销售规模超过 1 亿基本就是盈利的。

后疫情时代，机会在哪里？

后疫情时代，有四点明显的变化，我觉得是值得大家注意的。

其一：伴随着互联网流量成本的增加，线上获客变得越来越困难， 但如果换个视角去看，你会发现， 线下获客的性价比反而在提升，互联网与线下相结合诞生平台型公司的机会在大大增加。

像我们今年在上海投资的临期食品便利店增长的就非常快，我们把店开在各大写字楼周围，卖的也都是大牌零食，因为这些零食几个月后就过期了，所以价格非常便宜，可能只有原价的 2-3 折。

结果证明，这些临期便利店对白领有很大的冲击力，有人花很少的钱买了很多零食拿回办公室，身边的同事就会好奇在哪买的，为什么这么便宜，所以经常会看到很多白领结伴逛便利店，生意也非常火爆。

包括我们之前投的兴盛优选，它靠着社区团购的团长获客，再通过团长的力量完成最后一公里的的配送，大幅度降低整个公司的履约和获客成本，让自己快速成长，这就是互联网和线下结合带来的机会。

其二：消费新品牌是一个契机，又叫 DTC，直接面向消费者。

这背后的逻辑就是 90 后、00 后的消费行为、习惯、爱好与 70 后、80 后很不一样，他们更愿意相信自己喜欢的网红代言的品牌。

比如，花西子三年做到 30 亿的销售额，主要靠李佳琦一个人代言，李子柒卖螺蛳粉更是带火了一个品类，这些网红拥有很大的号召力，借助他们可以迅速把一个新的消费品牌做起来。

但年轻人的偏好来得快去得也快，能不能持续创新，持续加强品牌塑造，对很多创业者而言，是一个较为严峻的挑战。

像我现在就很喜欢和年轻人交朋友，多去听听他们的看法，看他们喜欢看的短视频，玩他们喜欢玩的 游戏 ，一旦你和年轻人没有共同的话题，就很可能落后于这个时代。

其三：疫情之后，娱乐性直播降温很快， 但 电商性的直播，短视频本身还是在持续增长，而且增长势头依然很猛。

其四：在线教育过去一两年增长的很快，但今天来看， 在线教育基本已经进入半决赛， 再出现新的在线教育机会比较困难。

消费互联网依旧是朱啸虎关注的重点赛道，出人意料的是他对于在线教育的看法，疫情时期在线教育的火爆让一些人趋之若鹜，可是真实情况是怎么样的呢？

朱啸虎的话或许还隐藏着另外一层意思， 14 亿人都能看到的 " 风口 " 还叫风口吗？

下一个十年，结构性机会已浮出水面

接下来，聊一聊我对未来的判断。

我认为， 下一个十年，一定属于长周期赛道，在我看来，企业服务就是一个长周期的赛道，也是最大的、最确定的一个结构性机会。

以美国为例，他们有 200 多家超 10 亿美金的企业服务公司，都是独角兽型企业，而十年之前，刚刚超过 10 亿美金的还只有一家，换句话说，这 200 家企业服务公司都是在过去十年中发展起来的。

这次疫情也加速了中国各行各业的数字化进程，最近我们投了很多零售公司，都是由数据和 科技 进行驱动的，医疗、教育等行业同样如此，所以， 未来五到十年，将是中国企业服务公司的黄金发展期。

而企业服务也将成为移动互联网之后的下一个创新浪潮所在，这里面有很多的机会点，美国有那么多百亿乃至千亿美金的公司都是从这个赛道出来的，我相信中国肯定也能出现几家百万美金的企业服务公司，企业服务是一个明确的赛道。

除此之外，我们现在主要投资的企业服务公司，他们不需要免费优惠或者各种补贴，主要就是人力成本，而企业服务公司的规模一般来说也就几十个人，人力成本也花不了多少钱，所以他们不需要很多钱，创业者的心态也更加平稳。

全球疫情还没有结束， 疫情后的世界格局也存在很大的不确定性，但我相信，无论是创业还是投资，最重要的，还是要在正确的方向上做对的事。

如何避免投资被欺骗？

当然，再厉害的投资人也会遇到一些欺骗性的项目，这些都是不可避免的，谁也不敢说自己每次出手就一定能成功。

做投资十多年，每天见那么多创业者，遇到过太多太多的欺骗案例。

面对这种情况，我们的做法其实也很简单，首先我会问他的竞争对手，你觉得这家公司怎么样，然后访谈他们的离职员工，听听他们的评价，再就是咨询业内的朋友，我们甚至都认识一些刷单平台，问问他们某某是不是你的客户，几轮验证下来很容易发现孰真孰假。

最重要的是能从产品和逻辑上讲通数据为什么能这么好。

结语

黑天鹅频出的 2020 年，我们见证了太多的历史，从疫情的大爆发，到 金融 市场的大震荡，再到国际局势的波云诡谲，一时间，仿佛每个人都陷入到巨大的不确定性当中，时代的主流情绪中也弥漫着对未来的焦虑。

但就像贝里尔 · 马卡姆在《乘夜向西》中所写的诗句一样， " 令死神望而却步的，是永无止境的好奇心 "。

在种种不确定性面前，无需焦虑，更无需回避，保持一份对世界的好奇，不断突破自己的认知边界，倾听行业领袖的见解并持续展开追问，正是治愈这时代焦虑的一剂良药。

在本期《眼界 Talk》中，朱啸虎便回答了大家对 " 风口 " 的好奇，如其所言， 风口都是被吹出来的，最重要的，是在正确的方向上做对的事。

无论是对创业者、投资人乃至这个时代的每一个普通人，想要真正抓住所谓的机遇，这一点都是非常值得深思的。

最后，我们想说的是，不确定性加剧的时代下，不妨让我们重拾起自己的好奇心，去尝试打开眼界——关注《眼界 Talk》：从投资风口到科学的想象力，从航空航天到新农人种田，用 " 小好奇 " 去撬动认知变化的 " 大世界 "，用眼界去扩充自己的想象力， 最终实现破局与突围 。

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来源：正和岛 朱啸虎