互金公司光鲜业绩背后，逾期率、坏账率持续上升

近期，上市互金公司2017年财报陆续披露，业绩“亮眼”程度一家赛过一家。

但与高回报相伴相生的是高风险，尤其是在严监管环境下，逐步攀升的逾期率所揭露出来的风险将这份“成绩单”大打折扣。

高额利润引人侧目

3月12日和14日，在纽交所上市的趣店集团和宜人贷分别披露了2017年第四季度和全年业绩。数据显示，趣店2017年全年总收入达到47.754亿元，相较2016年的14.428亿元增长231.0%;净利润达到21.645亿元，相较去年同期的5.767亿元增长275.3%。宜人贷2017年净收入55.43亿元，较2016年全年增长71%;净利润13.72亿元，较2016年全年增长23%。

趣店方面称，总收入的增长主要得益于交易笔数大幅增加带来的 金融 服务收入的上升。2017年该集团金融服务收入达到36.4亿元，约占总收入的76%。

在用户数据方面，趣店集团公布称，第四季度注册用户数达到6240万，授信用户数达到2620万，其中690万用户为活跃借贷用户。同时，宜人贷在2017年全年为649154位借款人促成借款总额414.06亿元，较2016年全年增长102%;为592642位出借人完成480.74亿元的资金出借。

除了上述两家在美上市的互金企业赚得盆满钵满，几家在境内上市的互金企业的财报同样吸人眼球。财报显示，团贷网（注册领红包）2017年营收为59992万元，净利润为4682.5万元。你我贷（注册领红包）2017年营收达到了15.02亿元，净利润达到了4.03亿元。在上个月率先公布年报的A股上市公司二三四五，其去年全年的净利润达9.32亿元。

持续增长的客户需求为这些 网贷 平台带来快速增长的巨额利润。“无论是 P2P ，还是现金贷，之所以能在国内迅猛崛起，本身就是因为其有着强烈的市场需求。而那么多人纷纷扎入这一行业，也正是看重了这一行业广阔的市场前景以及巨大的利润空间。”上海某P2P平台（注册领红包）负责人对《国际金融报》记者坦言，“整个网贷行业经过整顿和备案后，很多平台将被挤出，但这并无碍于市场需求的持续增长。”

逾期率持续上升

只是，在持续增长的高利润背后，令人越来越无法忽视的是网贷平台不断上升的逾期率、坏账率。

趣店财报显示，2017年前三季度放款交易所展现出来的M1+逾期率(“M1+逾期率”是逾期超过30天的比率)低于0.9%。趣店集团首席财务官杨家康表示，随着监管环境的日臻完善，规模小、不合规的公司将被迫退出，在这一阶段，随着消费信贷供给以及消费者流动性的下降，行业的整体信贷质量恶化，因此，公司的逾期率在新监管出台后略有上升。

趣店在2017年第四季度大幅提高应收融资服务费及其他应收账款的准备金，达到3.4亿元，同比大增435.1%。趣店称，此举是为了应对30天逾期贷款和应收融资服务费的增加，以便有足够的准备金来抵补。

宜人贷也指出，2017年第四季度，监管收紧造成全行业借款人的风险表现出现短期波动，公司在本季度的借款批核率略有下降。截至2017年12月31日，逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为0.8%、0.9%和0.7%，三季度末逾期率分别0.5%、0.7%和0.6%，相较均有明显上升。考虑到这一原因，宜人贷按照质保服务覆盖的新增借款金额的8.5%计提质保服务和担保负债10.48亿元。对此，宜人贷主营业务成本1.47亿元比上一季度有所上升，主要是在第四季度加强了对违约借款的催收力度。

团贷网截至2017年12月31日的逾期率为2.16%，相较于去年10月底的1.7%和11月底的2.04%，明显呈上升态势。而二三四五在年报中称“2017年拟计提各项资产减值准备9.66亿元”的消息更是令市场对于该公司未来网贷业务的发展产生强烈质疑。

“逾期率和坏账率这是所有金融机构面临的亘古不变的难题，而网贷机构相较于传统金融机构在业务上本身就具有更高的风险性，因此对他们的风控能力有更高要求。只是好的平台和差的平台之间的本质差异就是，前者能靠着技术创新提供风控能力，后者就只能以高息来覆盖高坏账率。”上述平台负责人坦言。

【来源： 国际金融报 】