百度“脱胎换骨”难

百度最近交出了一份不错的财报。

3 月 1 日，百度发布了 2021 年第四季度及全年业绩报告。财报显示，第四季度百度总收入为 331 亿元 ( 51.9 亿美元 ) ，同比增长 9%，高于市场平均预期的 322 亿元；不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润 40.8 亿元，同比下滑 41%，高于市场平均预期的 29 亿元。

2021 年全年财报数据也是如此，百度全年总收入为 1245 亿元 ( 195.4 亿美元 ) ，同比增长 16% ；不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润 188.3 亿元，同比下降 14%。

百度的营收增长情况，在资本市场得到了较好的反馈。截至 3 月 1 日美股收盘，百度报收 162.86 美元，涨 6.84%；截至 3 月 1 日收盘，百度港股报 148.1 港元，涨 0.47%。

百度董事长兼首席执行官李彦宏表示："2021 年，我们取得了坚实的成果。2021 年，百度核心的收入同比增长 21%，原因是新业务收入增长 71%，占百度核心收入的 22%，高于 2020 年的 16%。"

在财报中，百度将在线 营销 和以智能云、自动驾驶等板块在内的新业务归为百度核心，与爱奇艺收入区别计算。2021 年，百度核心总收入达到 952 亿元，同比增长 21%。除新业务收入外，剩余 78% 的百度核心收入都是由在线营销所得。2021 年百度的在线营销收入达到 740 亿元，同比增长 12%。

与此同时，为推动核心业务的增长，百度也付出了大量成本。数据显示，2021 年百度的销售成本为 643 亿元，同比增长 17%，主要是由于内容成本、流量获取成本、带宽成本、商品销售成本及以新人工智能业务相关的其他成本增加。研发费用为 249 亿元，同比增长 28%。

在线营销占到了百度收入的大头，但其营收增长水平却在放缓；新业务扛起了营收增长的大旗，但由于高额的资本投入，它也成为了利润下降的重要因素。

广告营收增速放缓

2021 年，百度在在线营销方面表现的很平稳。

广告是 互联网 公司低成本高回报的业务，" 中国第一搜索引擎 " 的招牌一直是百度的骄傲，但随着移动互联网平台兴起，腾讯、阿里、字节跳动等企业也站在了舞台中央，即使百度的在线营销业务仍然保持增长，但却呈现增速放缓的趋势。从各季度来看，百度 2021 年 Q1、Q2、Q3 在线营收同比增长分别为 27%、18%、6%， Q4 更是仅有 1% 的增长。

比如百度 App，是目前百度最大的流量入口，2021 年 12 月的 MAU（月活跃用户）达到 6.22 亿，同比增长 14%，日登录用户占比 82%。从用户规模来看，百度 App 与 微信 的 12.6 亿 MAU 相差一倍多，与同样 MAU 为 6 亿多的抖音相比，百度 App 的用户活跃度与用户时长明显相形见绌。

面对移动互联网流量占比下滑的颓势，2017 年初，担任百度集团总裁和首席运营官的陆奇，将百度定位为 " 不仅做一家搜索引擎公司，还是一家基于 AI 的平台型公司 ", 并将业务梳理成 " 四象限 "，提出了 "ALL IN AI" 的战略。

在 " 四象限 " 中，不仅把百度贴吧、知识、地图、糯米等过去百度四大业务划分至非主航道中；还将探索和孵化中的百度 金融 、Duos、智能驾驶、智能家居、智能云、短视频和 AIG 提上主航道，而移动搜索、Feed、手百、PC 搜索等归为移动生态赛道为以上业务提供现金流支撑。

陆奇虽已不在百度，但他引导的转型深刻改变了百度，用旧业务的利润来培养新业务，最终 " 脱胎换骨 " 的计划看起来也颇具操作性。但新业务的孕育注定也会带来阵痛，甚至可能因 " 难产 " 而让长期投入打了水漂。

新业务何时能盈利

2021 年第四季度，百度新业务营收 69 亿元，同比增长 63%。

百度首席财务官罗戎在本次财报业绩电话会中表示，智能云业务对百度非广告营收增长具有明显的拉动作用。百度智能云第四季度营收 52 亿元，同比增长 60%，2021 年全年实现营收 151 亿元，同比增长 64%。

在国内四大公有云企业中，百度云虽然起步较晚，但其增速要高于行业平均水平。IDC 发布的《2021H1 中国 AI 云服务市场研究报告》显示，在 AI 公有云服务市场，百度智能云连续五次位列第一。截止 2021 年底，飞桨开发者社区已经凝聚 406 万开发者，服务 15.7 万家企业，开发者在飞桨上创建 47.6 万个模型。

此外，他还表示：" 百度智能云在制造、能源、交通和公共服务领域的总收入在 2021 年翻了一倍多。"

相比之下，百度自动驾驶的进展要缓慢一些，Apollo、集度、萝卜快跑虽然已有阶段性进展，还需要几年的时间进行过渡。财报中，百度虽然未将具体的新业务财务情况单独提出，但可看出除智能云以外的新业务在 2021 年全年收入 61 亿元，2021 年第四季度收入为 17 亿元。2021 年 8 月，百度推出的全新升级的自动驾驶出行服务平台—— " 萝卜快跑 "，截至目前，" 萝卜快跑 " 已覆盖北京、上海、广州、深圳、重庆、长沙、沧州、阳泉在内的八个城市。其中，北京、重庆、阳泉三地开启正式收费运营。

百度公关人士告诉 DoNews：" 在北京亦庄，‘萝卜快跑’得到了一致的好评，不少京东的员工已经习惯了搭乘‘萝卜快跑’上下班，预计到 2025 年就能实现单车盈利。"

但发展智能云、自动驾驶等新业务需要大量资金投入，2021 年第四季度百度的研发费用为 74 亿元，同比增长了 30%。从百度第四季度 Non-GAAP 净利润下滑逾 4 成来看，影响还是不小的。

作为曾经中国互联网的 " 三巨头 " 之一，百度守本不易，转型亦难。投入新业务固然重要，但高额的研发成本，也意味着不小的经营风险，百度需要做好平衡和规划。在旧业务增长逐渐停滞的情况下，未来百度能够补贴新业务的利润将越发紧张，" 钱花完了，事没办成 "，也是百度最令人担忧的事情。

来源：DoNews