马斯克从不回头看爆炸

近日，华为原智能驾驶产品部部长苏箐离职的消息得到官方确认。

有人说他很像当年的余承东，4 月份车展首秀，上来就 " 华为自动驾驶绝对第一 "，拿下热搜。

但与余承东命运不同，7 月份时这位耿直敢说的技术专家，就因为 " 发表不当言论 "，被任正非签署了免职令，去了内部的 " 预备队 " 待命。

虽然，" 公共影响确实不好 "。

但据我所知，私底下其实是有不少行业从业者对那些话表示 " 暗爽 " 的。

" 特斯拉这几年，事故率还是挺高的 ......L5 级别的智能驾驶系统在很长一段时间内是无法办到的，高级别智能驾驶系统的引入，会提升交通事故发生的概率，讲难听点就是杀人。"

" 在未来的一百年内，机器的智商都不会超过人类，而完全自动驾驶在这辈子也很难实现。"

" 所有以 Robotaxi 为 商业 目标的公司，都得完蛋。"

......

诸如此类，大致就是技术现（bei）实（guan）主义的路子。

就我个人观察发现，似乎各行各业都有着类似的现象：外行（资本、 媒体 ）兴奋，从业者悲观。

干起活来，从业者觉得四处是坑，步步维艰。听闻外面歌颂未来将至，一个劲儿摇头：" 外行，瞎起哄 "。

从前些年的超算，到近处的自动驾驶，再到远一些的生物技术、核聚变等，多多少少都有这现象。

远的不说，最近关于换电模式的种种争议，其实很大程度上也是源自 " 技术现实主义 " 和 " 战略理想主义 " 之间的碰撞。

一个又一个的技术远景宛如一把把量尺，轻而易举地划分出了两种截然不同的人生观。它在拷问你：

每每做决策之时，最重要的究竟是 " 我能去哪？"

还是 " 我要去哪？"

马斯克的选择无疑是后者。

对于他的极大坚持，人们命名为 " 第一性原理 "。

01、 财报亮眼

就在苏箐确认离职的第二天，北京时间 1 月 27 日凌晨，特斯拉发布了 2021 年四季度财报。

四季度，特斯拉交付了 30.87 万辆车，同比增长 70.8%，环比增长 27.9%，超出了所有分析师的预期。Wedbush Securities 分析师 Daniel Ives 甚至称这一表现好得 " 让人惊掉下巴 "。

全年来看，特斯拉累计交付超过 93.6 万辆，同比增长约 87%，100 万关口突破在即。

作为对比，国内新势力 " 蔚小理 " 三家，均还在朝着 "10 万辆 " 里程碑发起冲击。

营收与利润也同样创下新高。

2021 年四季度，特斯拉总营收为 177.19 亿美元，同比增长 65%。归属普通股股东的净利润为 23.21 亿美元，同比大增 760%。整车销售毛利率高达 30.6%；

2021 年，特斯拉总营收为 538.23 亿美元，同比增长 71%。归属普通股股东的净利润为 55.19 亿美元，同比大增 665%。整体毛利率达 25.3%，居历史最高位。

此前的相关稿件中我们曾多次强调，" 新能源 " 和 " 自动驾驶 "，是两条高度关联但又相对独立的赛道。

当下，如火如荼的行业盛景，主要源自新能源电动车的整车制造销售。

其背后是碳中和概念，走的是环保赛道，核心是全球共识，政策护航。

而刚刚起步，方兴未艾，给资本以无限想象空间的是无人驾驶。

背后是人工智能概念，走的是 科技 赛道，核心是生产力持续发展，机器对人工的替代。

前者代表如比亚迪、理想 汽车 ，后者代表如百度造车等。

特斯拉走的是一条二者兼顾的道路，但从其财报我们也不难看出，整车销售是其毫无疑问的支柱业务，Q4 财报显示，整车销售收入为 153.4 亿美元，占总营收比为 86.6%。

而代表着 " 无人驾驶 " 的 FSD 套件业务，依然还处于商业的襁褓期。

一项针对全球 1.7 万名特斯拉车主开展的调查显示，订阅费 199 美元 / 月的特斯拉完全自动驾驶功能（FSD）套件，目前在全球特斯拉车主中的普及率仅为 11% 左右。

此次电话会议中，马斯克又一次清晰表露出了 " 厚此薄彼 " 的态度。

关于整车销售业务，马斯克表示：

"2.5 万美元车型？没有时间。"

" 赛博皮卡？还需要时间。"

" 新车型？拜托，大家没有完全认识到完全自动驾驶有多么重要。"

但关于自动驾驶业务，马斯克及其高管团队则表示：

" 如果今年达不到比人类驾驶更安全的自动驾驶级别，我会感到很震惊。"

" 软件业务是大家需要关注的，这将带来利润率的显著提升。"

" 一辆车可以从每周开 12 个小时变成每周开 60 小时，翻了五倍。资产的利用率如果翻五倍，那成本会显著降低。这是非常惊人的。"

" 其他所有的一切，在 Robotaix 和自动驾驶面前都将骤然失色。"

02、 极大不可确定

尽管财报数据表现亮眼，特斯拉财报发布后，盘后股价在 5 分钟一度骤跌 6%。

翌日，特斯拉更是一根光脚阴线大跌 11%。叠加近期美联储放鹰对整体环境的影响，今年以来特斯拉股价已经累计下跌 21%，技术图形明显走坏。

目前市场上比较通用的解释是 " 供应链问题 "。

在高达 150 倍的动态市盈下，企业在业绩增速方面所承担的压力是巨大的。

在最新的业绩展望中，特斯拉对外强调，" 超级工厂的实际产出已经连续几个季度低于产能，供应链瓶颈预期会持续到 2022 年。"

写到这里，一个顺理成章的推论几乎就要呼之欲出了：

" 因为特斯拉整车销售产能承压，所以马斯克继续画饼未来。"

但这样直接的因果关系，既不严谨，也将问题高度简化失真了。

2014 年 9 月，张一鸣、傅盛、黎万强、周航等一行人去特斯拉总部拜访马斯克。

周航提问说：" 你做了这么多疯狂的事，不担心失败吗？"

马斯克回答：" 恰恰相反，这些事失败的可能性远大于成功的可能性。我之所以去做，不是因为这些事可以成功，而仅仅是因为我想去做， 那是我对于世界未来的主张。 "

由于过高的传奇性和极强的人格特质，马斯克在媒体及公众的一次次讨论中，逐渐形成了两个极端的面目形象。

一种是科技狂人， 创业 英雄，矢志不渝地走向星辰大海。

在一次又一次的商业胜利中，甚至形成了一种宗教领袖般的人格魅力。

还有一种则是四处放炮，深谙 营销 之道，好出惊人之语，操纵媒体的江湖骗子。

常用案例包括但不限于 " 新产品持续跳票 "、" 狂吹高镍三元电池，最后悄悄换磷酸铁锂。"

" 持有比特币时为其站台狂吹，抛售比特币后又翻脸反悔，说人家太耗电，特斯拉不再接受比特币支付。一来一回，割韭狂魔。"

相信前者，那马斯克说什么你都会信。

相信后者，那马斯克说什么你都不会信。

这种极端化的认知最终一定会导致 投资 上的动作偏差，进而带来资产的重大损失。

文章一开始我们就将人群分为了两种，一种扎根现实，" 我能去哪，我就去哪 "，根基牢靠，从 1 到 100，在既定的 游戏 规则内争取持续做大。

另一种战略为先，" 我要去哪，我就向哪努力 "，高风险高回报，从 0 到 1，持续拓宽商业和文明的边界。

但实际生活中，每一个企业家，其实都是这两种人格的混合体，任何成规模的企业中我们都能看到，主业是什么，承载着第二增长曲线的新业务部门又是什么。

唯有有所区别的是，二者的比例，或者倾向性有所不同。

比如有的企业花 90% 的资源在现有业务的维护，10% 的资源投资未来，而有的企业则五五开。

但特斯拉很有可能是二八开，未来是八，现有业务是八。并且随着现有业务的进一步成熟平稳，资源和精力的投入甚至会进一步降低。

也就是说，对马斯克而言，他的比例是非常极端的。似乎只要能保持整个商业体系正常运转活下去，那他就会把剩余的资源全部一股脑投入到未来的突破研发里。

看待特斯拉的业务，我们一定要区分哪个是 " 现金流来源 "，哪个是 " 对世界的主张 "。

关于二者的言论可信度，有着巨大的不同。

最典型的就是赛博皮卡和 2.5 万美金的车型，此次电话会议上的态度已经清晰透露出了，二者在企业内部的权重排序已经降到非常低的位置。

这与此前的声势浩大的发布会有着明显的区别，很容易让人产生 " 说话不负责 "、" 被骗 " 等之类的感受。

但对特斯拉而言，加速电动化自动化世界的到来是最高目标，新车型只是手段，不是目的（第一性）。

新车型能做到这一点那就新车型上，当自动驾驶的进展更快时，那就全力推动自动驾驶。

回到我们一开始的推论，马斯克大谈未来，是在继续画饼。

可但凡有点商业常识的人都不难想到，如果真的是要讨好资本市场，特斯拉当下完全有比画大饼更好的路径选择。

最直接的就是全力以赴，持续推进整车销售业务的进一步扩大。

包括但不限于新车型研发，提价，死磕供应链，营销投入等。

然而关于这些内容的问询，马斯克在回答中连提都不想提。

今年 7 月，马斯克曾公开表示，除非有非常重要的事情要说，否则他将不再出席电话会议。

随后 10 月份的 Q3 财报电话会议中也确实如其所说，马斯克首次缺席，成为美国少有的几位不参加这一例行仪式的顶级高管之一。

时隔三个月后，马斯克再次出现面与外界沟通，其态度是值得观察玩味的。

关于人形机器人和自动驾驶，马斯克的态度是大谈特谈，在记者问其他问题时也要强心把话题带回这两项业务。

关于 Dojo（特斯拉神经网络超级计算机项目）和 4680 电池以及供应链问题，马斯克的态度是认真回应，但依然会把话题最后落点至自动驾驶之上，即解释这类项目与自动驾驶之间的关系。

至于新车产品线、电动皮卡、2.5 万美元的紧凑型车款等问题，马斯克直接就以宣传 " 自动驾驶 " 的方式进行替代回答。

如果说新能源赛道是一场游戏的话，那么特斯拉无疑正在 " 大杀特杀 " ——财报数据就摆在那里。

但游戏远没有结束，甚至尚未到中场休息。

只见马斯克径直钻进野区开始 farm，双手离开键盘，再一次全力研究如何拔了所有对手的网线。

供应链体系商、电池、传统豪门车企摩拳擦掌。

拔网线的路上，事故，维权，刹车失灵，政策困境，伦理问题，障碍重重。

各地团战正酣，商战的烟火纷纷在东亚、北美、欧洲燃起。

马斯克的重点不在这，他抬头仰望星空。

真男人不回头看爆炸。

这当然值得资本市场对此表示担忧。

特斯拉这只票，从来都是高风险偏好者的游戏。

来源： 钛媒体