重磅！全球唯一的特殊独角兽诞生：在江苏常熟

   江苏苏州（常熟市）近期跑出一个特殊独角兽：聚复 科技 向 A 股发起 IPO 冲刺（辅导备案）。

这是一家 3D 打印材料企业，如今二度冲刺 IPO。2023 年 6 月，它的首次辅导因战略调整终止，如今携 30 亿元估值再战资本市场。

聚复科技的核心业务是挤出式 3D 打印材料。通俗来说，其产品如 PLA、尼龙等线材和粒料，让用户通过 3D 打印机将设计图纸快速转化为实物，解决传统制造业 " 开模成本高、定制周期长 " 的痛点。

例如， 汽车 厂商使用其材料打印轻量化部件，成本降低 60% 以上，而医疗企业可定制个性化假体，大幅缩短生产周期。

据 i 常熟数据，在全国挤出式 3D 打印材料领域，聚复科技的相关产品市占率约 10%。2022 年收入约为 3.6 亿元，预计 2024 年收入达 6 亿元。

虽然聚复科技目前估值不到 40 亿，但其营收、市场份额表现突出，属于妥妥的特殊独角兽。

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传统塑料无法满足 3D 打印的高精度需求，而国际巨头材料价格动辄每公斤上千元。2012 年，复旦大学高分子系博士罗小帆发现这一行业空白，放弃美国科研职位回国，与三位复旦校友——屈航、卢鹏宇、顾俊共同创立聚复科技，拟攻克材料性能与成本的双重瓶颈。

期间，罗小帆带领团队开发出 "Jam-Free 防堵头技术 "，通过调整 PLA 结晶度将打印温度上限从 60 ℃提升至 140 ℃，解决了打印堵头难题；而 "Layer-Free 消除层纹技术 " 让尼龙打印件表面光洁度媲美注塑工艺。这些创新，使聚复成为全球唯一两次获得 "3D 打印工业年度材料企业奖 " 的中国公司。

2012 年，公司在常熟经开区成立，初期便获得来自智朗创投的天使轮融资。三年后，联想之星领投其 1800 万元 A 轮，推动旗下品牌 Polymaker 出海，产品打入北美工业设计市场。

2017 年，万马股份参投 3000 万元 B 轮。同年，聚复科技发布全球首款防堵头 PLA 材料，斩获首个国际材料奖项。

2021 年，IDG 资本再领投其过亿元 D 轮，支持上海桃浦 5800 公斤 3D 打印桥项目，验证大尺寸建筑打印可行性。

图注：聚复科技 3D 打印材料的应用场景

截至目前，聚复科技产品覆盖全球 100 余个国家，客户超 1000 家。

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聚复科技所在的赛道是：高分子挤出式 3D 打印材料。行业历经三个阶段：

萌芽期（2000-2010）：材料局限于基础 ABS/PLA，DIY 爱好者市场为主，痛点在于强度低、易堵头。

兴起期（2011-2020）：Stratasys 等设备商推动工业应用，但材料价格居高不下（每公斤超千元），制约规模化生产。

崛起期（2021-2025 年）：市场开始高速发展。

据 Wohlers Report 2025 数据，全球 3D 打印市场规模达 219 亿美元，中国预计 2025 年达 635 亿元，材料需求占三分之一。当前痛点仍在于性能与成本平衡。国际巨头如 BASF 主打高价特种材料，国内厂商聚焦低价通用料，而聚复走的是 " 技术普惠 " 路线，将工业级材料价格拉低至 300-800 元 / 公斤。

全球挤出式材料市场呈现 " 一超多强 " 格局：美国 Stratasys 依赖设备生态闭环，德国 BASF 专注航空航天尖端材料。聚复科技的差异化在于垂直整合能力，比如与 XEV 等车企共建 3D 打印生产线，提供从材料到设备的 " 交钥匙方案 "，在汽车、医疗等重认证领域形成壁垒。

2025 年，该行业已经处于高速成长期（整合期）向成熟早期过渡阶段。

行业年复合增长率（CAGR）达 10%-15%，介于高速成长期（30-50%）与成熟早期（增速趋缓）之间。细分领域如金属 3D 打印材料增速更高（2024 年同比增长 10%），符合 " 分形成熟 " 现象。

市场集中度。当前 CR3 合计份额较大，头部企业仍通过并购扩张（如 Stratasys 收购史超 30 亿美元），显示整合期特性。

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行业正迎来两大技术拐点：

1、AI 材料设计：机器学习将材料研发周期从数年缩至数月。

2、绿色转型：生物基 PLA、可回收尼龙成为趋势。咨询机构麦肯锡预测，到 2030 年 3D 打印将撬动 1.2 万亿美元市场，而材料创新将成为最大价值洼地。

其中关键的原因是：应用场景呈爆发式增长。

一方面工业级需求激增。航空航天领域（如 GE 燃油喷嘴量产）、医疗健康（个性化假体 / 植入物）和汽车轻量化部件（成本降低 60%）正推动高性能材料需求，中国 3D 打印材料在工业应用占比已超 30%。

另一方面和消费级个性化革命有关。珠宝、鞋类等定制化生产催生多材料复合需求，2024 年消费领域材料增速达 15%。

来源：铅笔道