马云“清退”淘宝？

今天（1 月 7 日），有天眼查信息显示，本月 4 日， 马云 和谢世煌退出浙江淘宝网络有限公司股权备案，新增杭州臻希 投资 管理有限公司作为唯一股东。

据查，杭州臻希注册资本 500 万元，由杭州臻强投资管理合伙企业和杭州臻晟投资管理合伙企业各持股 50%。经股权穿透，张勇、赵颖、郑俊芳、童文红、邵晓锋 5 人各持有淘宝网络 20% 股权。同时，杭州臻希的对外投资囊括了阿里几乎所有的主营业务，包括淘宝、天猫、阿里云及广告公司等。

对于这个消息，阿里方面回应称：马云从未转让和退出淘宝的股份。也没有这个打算；这是任何公司管理过程中非常正常且普通的技术和法律层面操作；这样的调整，将进一步推进阿里巴巴管理的透明和公开。对公司的未来只有好处没有坏处。

马云宣布退休之后，阿里在股权和公司层面的风吹草动都被外界关注着。而随着马云功成身退的，确实还有马云和谢世煌所持有的那些阿里系股权。

据公开统计，截至目前，马云和谢世煌已经 5 次转让 " 阿里系 " 公司股权。2018 年 1 月 10 日，马云和谢世煌退出浙江天猫网络有限公司股东名单；同年 5 月 23 日，二人退出杭州阿里 科技 有限公司；7 月 16 日，退出阿里云计算有限公司；12 月 27 日，退出杭州阿里巴巴广告有限公司，再有就是这次，二人退出浙江淘宝网络有限公司。

阿里方面向虎嗅确认，这次马云和谢世煌退出淘宝的股权备案，是为了阿里巴巴的合伙人制度的完善，也故而，这样的调整有利于阿里管理上的 " 透明和公开 "。

外界对此动作的理解，和马云彻底交棒张勇一样，都与阿里之前宣布的 VIE 架构调整不无关系，即， 马云和谢世煌这次退出淘宝网的股权备案，也是阿里巴巴调整 VIE 架构的表现。

此处科普一下，VIE 结构是可变利益实体 ( Variable Interest Entities ) ，其本质就是中国境内主体公司，外资股东通过海外空壳公司对中国境内主体公司进行 " 协议控制 "。一般来说，经营实体控制人与空壳公司实际控制人应为同一人或几人，如此确保 VIE 结构的稳定性。中国公司如果想要在海外上市并符合中国监管规定，就必须采用 VIE 结构。

早在去年 7 月份，阿里巴巴就宣布对 VIE 架构进行调整。

调整前，对阿里巴巴 5 个重大可变利益实体中的 4 个（淘宝软件有限公司、浙江天猫技术有限公司、浙江阿里巴巴云计算有限公司、杭州阿里巴巴广告有限公司），马云和谢世煌均拥有多数股份，为控制人。

而调整后，VIE 持股公司将被阿里巴巴的高级管理人员控制。

阿里实现 VIE 增强结构的简化路径图

虎嗅在去年 10 月份的文章《马云放弃 VIE 所有权，是阿里治理的进步还是风险？》中介绍过，" 具体的做法是两层架构，这 5 家实体 VIE 公司将被一家中国投资持股公司控制，这家投资持股公司又被两个有限合伙企业各控制 50% 的股份。阿里巴巴的合伙人或者高管们分别控制有限合伙企业 "。

也就是说，完成 VIE 结构之后，上述 5 个实体公司的主要控制者人将不再是马云和谢世煌，而变成阿里巴巴的在职高管，即所谓的阿里巴巴合伙人们。

这在阿里向 SEC 提交的 20-F 材料中也有所体现：阿里集团决定不再由过去少数人（即马云、阿里巴巴联合创始人谢世煌）持有 VIE 所有权，转向由境内有限责任公司、有限合伙企业直接持有，降低自然人在公司未来经营中非系统性风险（关键人物与继承风险），对应的是由 " 阿里合伙人制度 " 来统筹。

阿里的整体 VIE 架构改革计划在 2019 年最终完成。

而大家担心的，马云是否会慢慢净身出户、彻底退出阿里？不存在的。 目前马云依然持有阿里集团 6.4% 的股份，是第三大股东，而阿里巴巴集团才是马云在阿里的财富的主要体现。

如此，马云这次的 " 退出 " 动作，可以说他是为了成全阿里巴巴合伙人制度的完善，当然，最终还是为了阿里——完成 VIE 架构的调整，减少未来阿里系公司的经营风险。

临近退休的马云也是操碎了心。

来源：虎嗅APP