各大券商联手强推，三季报之后的苏宁云商能被称为“白马股”吗？

在电商最为看重的双十一前夕，10月30日晚间，苏宁云商发布了第三季度财报。财报显示，苏宁云商2017年前三季度营收为1318.82亿元，同比增长26.98%，实现归属上市公司股东的净利润为6.72亿元，同比暴增321.23%。而其第三季度实现营业收入481.36亿元，同比增长36.95%。

这样的表现，用全线飘红来形容可谓恰如其分，这些数据，不仅证明了苏宁自2009年开始的O2O转型的前瞻性和正确性，还展示了苏宁目前正在开展的智慧零售的巨大潜力，同时，还为苏宁云商在股市上“圈粉”无数——越来越多的股民开始选择相信苏宁，认定未来苏宁在股市上的表现一定会令人满意。

各大券商力荐的“白马股”

在股市上，那些长期绩优、回报率高并具有较高 投资 价值的股票，通常被人们称为“白马股”。因为这些白马股业绩较为明朗，同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点，因而具备较高的投资价值，往往为投资者所看好。

市场上，较为通行的衡量白马股的指标是主要采用每股收益、每股净资产值、净资产收益率、净利润增长率、主营业务收入增长率和市盈率等等。

那么，如果按照这些标准来分析苏宁云商这只股票，它算不算得上是一匹“白马”呢？根据三季报，我们会发现，这个答案依然非常明显。

（图：苏宁云商总市值已超1300亿元）

目前，苏宁云商的总市值已经达到了惊人的1305.27亿元，对应的股价却只是14元左右，以2017年11月2日14.02元的收盘价计算，它的动态市盈率为145.74。可能有老股民要问了，这市盈率不算低啊，怎么能算是白马股呢？

这就必须得科普一波了，因为，有些股票的价值，如果单纯以市盈率来判断估值高低，其实是合理的。就拿苏宁云商来说，它本身已经转型为一 家电 商企业，因此用市销率来估值将更加合理。

所谓的市销率，是总市值除以主营业务收入，或者是股价除以每股销售额。而市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。那么同样以11月2日的收盘价来算，目前苏宁云商的市销率为0.878，在海外上市的京东，其11月1日的市销率是1.175。

华泰证券在刚刚发布的研报中表示，苏宁三季度的靓丽业绩进一步验证了公司强劲的复苏趋势，并且根据苏宁三季度表现微调盈利预测，认为苏宁云商目前市值仍存在较大低估，继续推荐。

招商证券则在最新研报中认为，苏宁的潜力在于线上更快的GMV增速和潜在毛利空间，同时物流和 金融 业务已经进入向上的盈利通道，预计公司2017-2019年净利润分别为9.2亿、14.0亿、20.9亿，维持“强烈推荐-A”评级。

2018 年新开5000家门店

正如苏宁目前强调的线上与线下融合，我们在评测一只股票的未来表现时，不仅要看中数据报表的靓丽，更要观察它具体的 商业 动作。而在这方面，我们发现，苏宁云商被判定为一只“白马股”，更加有理有据。

实际上，自近年向 互联网 转型以来，相比其他电商，苏宁不断显示出线上线下的双线威力。以今年最近一次大型活动818为例，其线上销售增长263%，线下销售的增长也高达107%，这直接导致在三季报中，公司线上平台自营商品销售收入达到662.33亿元（含税），同比增长高达65.54%。

（图：双十一前，苏宁员工摆出“胜利”造型）

而且，就在今年，人们发现，电商的风向变了，线下成为巨头抢食的关键，而深耕线下多年的苏宁，一下子就爆发出了力量。在这样一个背景下，有报道称，2017年十一期间，张近东携众高管开闭门会议三天，部署2018战略。数据显示，目前苏宁易购直营店至今已经开设近2141家。2018年，张近东更是提出了5000家各种互联网门店的目标。

值得一提的是，这5000家店，是全业态的概念，包括苏宁超市、红孩子母婴、苏宁影城、苏宁小店各种业态。很难想象，当苏宁完成自己的战略布局时，苏宁的这些门店，将怎样改变人们的生活——有一点毫无疑问，苏宁必将成为很多人城市生活中必不可少的一部分。

而这一点，回馈到股票上时，就已经相当明显了，因为从来就没有哪一只股票，其所代表的公司在深刻改变人们的生活时，不能同步带给它的投资者丰厚的回报的。因此，对于很多还在纠结怎么选股的股民而言，这个时候“上马”苏宁，并且长期持有，一定是个正确的选择。

更不要忘记了，马上就要来的双十一，是苏宁大展身手的时候，也极有可能是它的股价“迎风起飞”的时候。