市值突破 1.4 万亿再创新高！1100 元的茅台，还能再涨多少？

对于如今的茅台来说，品牌是其最大的倚仗，同时品牌也可能是它最大的杀手锏。如今的茅台离普通人已经很远了，如果一旦失去了基础，那茅台就是真正见顶的时候了。

贵州茅台再涨涨一股股价就可以买一瓶茅台酒了。

这样的价钱高吗？

没有最高只有更高，跨过 1000 元的门槛之后，贵州茅台马不停蹄地跨过了 1100 元的门槛，照此趋势，再涨个两三百是没有问题的。

如果说高价说一种泡沫，那么贵州茅台不管是股价还是酒价都不存在泡沫。

茅台董事长李保芳今年说过，茅台是稀缺资源，每年的产量就只有六千万瓶。按照他的算法每年只能够六千万个家庭喝一次。从这个角度来说，茅台确实是稀缺资源，还属于喝一瓶少一瓶的那种。

茅台能涨到今天是市场选择的结果，市场给予茅台这样的价格，一方面是市场认为它值这个价格，另外一方面是机构抱团的结果。当然，任何时候市场永远不可能犯错。如果你觉得市场出现了问题，那么一定是你自己出了问题。

拉长时间轴，从 20 多元（前复权）的价位涨到了 1100 元。理论上，这十年间你在任何一个点买茅台都是赚钱的，所以这也就能解释为什么机构选择在茅台上抱团。

任何一支股票，跌多了就会积蓄上涨的动能；涨多了也会加大下跌的风险。从 2015 年中旬开始，大盘就一路下跌到了如今三千点的位置，一直横盘。股市可以不涨，但是机构、券商、从业者要生存，所以个股行情也就成为了近几年市场的主流。一月一个热点，你方唱罢我登场，好不热闹。

2018 年是市场行情最差的一年，绝大部分机构在这一年都是亏钱的。2018 年大部分时间茅台都在六七百的高价徘徊。直到 2018 年底的时候，茅台因为种种利空一度跌到了 500 元下方，那时候不少人对茅台都持悲观态度。

2018 年下半年对于茅台来说，绝对是这二十年来的至暗时刻。从 800 多的高价一路下跌到 494.48 元。其中 2018 年 10 月 28 日，贵州茅台还出现了一字跌停板，在茅台的历史上，这种 " 绝望 " 的走势，鲜有发生。就算在 2015 年的股灾时期，也没有发生这样的事情。跌停之后机构给出的答案是因为 2018 年三季度营收大幅低于市场预期，只微增了 2.7%。

当然我认为，这种分析根本就站不住脚。炒股就是在炒预期，那时候茅台问题频出，失去信心才是 投资 者用脚投票的根源。那一段时间就连茅台的死忠粉但斌也短暂失声，原因无他，没有人会同趋势作对。

茅台到底有没有泡沫？这是不少机构和散户心中共同的疑问。

从形态上来说，白酒没有泡沫。从内核来看，不仅白酒没有泡沫，啤酒也没有泡沫，一直上涨的股价就是最好的证明。

茅台之所以能有今天这样的价格，背后支撑主要因素是业绩因素。2019 年一季度，茅台营收 224.8 亿，净利润 112.2 亿，净利达到了营收的 50% 左右，同比增长了 31.9%。二季度茅台继续保持高增长，199.5 亿的净利，同比增幅超过了 26.56%。

但斌曾经说过，茅台就是液体黄金，茅台就是送钱的活菩萨。站在今天看去年，假如你在 2018 年 10 月持有茅台，你现在最少赚了一倍的利润了。

但斌曾经说过，买房不如买茅台酒。这句话绝对不是虚言，如果十年前你用同等的价钱买房和买茅台，茅台酒的涨幅一定大过房价的涨幅。玻璃大王曹德旺曾经规劝大家不要炒房，但是在囤酒这件事情上，他却毫不掩饰，他曾经带记者参观了他的酒窖，面对成排成排的茅台，他告诉记者，近几年他囤的茅台涨价涨的不行。

目前茅台仍看不到见顶的迹象。当然，茅台到了这个位置，从位置上似乎下跌的概率会比上涨的概率大很多。不要忘记，2018 年大白马也抱团单边走出了一波行情，过后则是长达一年的下跌。从形态上来说目前茅台有点赶顶的趋势，至于何时茅台回跌，我认为时间窗口不会很远。

今年补品中的王者东阿阿胶已经爆了一波雷了，作为 " 奢侈品 " 的茅台虽然贵为稀缺资源，但是风险依然不可小觑。这种风险不是来自外部，而是来自于内部。

对于如今的茅台来说，品牌是其最大的倚仗，同时品牌也可能是它最大的杀手锏。如今的茅台离普通人已经很远了，如果一旦失去了基础，那茅台就是真正见顶的时候了。

来源：侃见财经