退市边缘的聚美，心有不甘的陈欧

2016 年 2 月 17 日晚，聚美优品宣布收到来自公司 CEO 陈欧、联合创始人戴雨森、以及红杉资本等递交的私有化要约，准备以每份 ADS（美股存托凭证）7 美元的价格进行私有化。

消息传出，中小股东一片哗然，怒称陈欧为 " 陈七块 "，在这些小股东维权和状告之下，聚美优品在 2017 年 11 月，宣称多元化战略初见成效，撤回私有化要约。

时隔近 4 年，聚美优品再次传出将被 " 私有化 " 的消息。

2020 年 1 月 11 日，聚美优品宣布收到了陈欧为代表的私有化要约，这一次的价格是每 ADS（美国存托股份）20 美元。

相较以往，反对的声音少了许多，一旦成交，意味着聚美优品将从美股退市。

一个企业退市是综合考虑的决定，但其中一个关键因素在第一次私有化要约时就已提出，陈欧曾发表公开信称，" 私有化有利于公司在转型期更灵活 …… 而不用被股价和财报分散精力。"

陈欧还觉得，私有化后能给公司的同事们带来更好的回报，经过私有化再次进入 创业 的过程，让更多人获得财务回报。

这真的是一步好棋吗？花了 4 年时间折腾，曾站在聚光灯下的陈欧依旧想 " 为自己代言 "。

聚美优品错在哪？

要知道，私有化是聚美优品不得已的选择。

截止 2020 年 1 月 13 日，聚美优品的股价（10 股合 1 股之后）只有 17.43 美元，市值 2.07 亿美元。对比刚上市，最高近 57.8 亿的市值，蒸发了 96% 以上。

2016 年第一次提出私有化的时候，聚美的股价就已经江河日下，私有化之前只有 6.4 美元。

有股民甚至怀疑，这是资本层面的操作，想要低价回收他们的股票，毕竟 IPO 的发行价都有 22 美元。

事实证明，不仅是资本市场形势不乐观，聚美优品本身也在一次又一次的危机中，走上了 " 末路 "。

聚美优品成立于 2010 年，彼时中国 互联网 迎来第二次跃迁，今日头条、美团、滴滴等 TMD 的小巨头格局尚未形成，聚美借着电商的快速发展和创始人别出心裁的自我 营销 ，2014 年 5 月 16 日，聚美优品在美上市，31 岁的陈欧成了这个交易所 222 年历史上最年轻的 CEO。

聚美优品的定位在互联网上卖化妆品，那会儿还没李佳琦什么事儿，在微博上拥有 4000 多万粉丝的陈欧也被称为男人带货的鼻祖。女人的钱看起来很容易赚，成立之后两年，聚美就开始盈利，并且从 2012 年 Q3 季度到 2015 年 Q2 季度，连续 13 个季度保持盈利。

但上市之后的聚美优品很快碰了壁。

2014 年 7 月，祎鹏恒业等第三方商家被集中曝出售假，事态不断发酵导致股价连续四个月下跌。

《中国企业家杂志》曾采访聚美优品的老员工们，他们认为 " 那时聚美优品刚上市，创始人又如此高调，任何情绪宣泄和质疑都会被无限放大。"

消费者把所有对假货的愤怒集中发泄聚美优品上，逼得陈欧宣布砍掉所有第三方平台业务，只做自营。当时平台上有超过一半的成交额来自第三方平台完成，这一决定导致聚美优品少了一半交易额，而且佣金收入也直降为零。

到了 2015 年，大环境也对垂直电商不利，童装电商 " 绿盒子 "、运动鞋服电商 " 酷运动 "、十几家生鲜电商在这一年全部倒闭。

聚美优品情况也好不到哪里去， 2015 年，聚美优品开始在跨境上发力，启动 " 极速免税店 "，想通过直采消除假货的标签，这一度贡献了将近一半的收入，但是成本提升，利润大幅降低。

2015 年 Q2 财报显示，这一季度总营收 3.08 亿美元，同比几乎翻倍，但净利润仅增长 11%。财报发布后，聚美优品的股价开始了跌跌不休，到 8 月份已经不足 10 美元。

情况进一步恶化，随着进口商品新税制的实施，聚美优品全球直采的成本大幅上涨，整体的订单量直接下降了 60%。

用户开始逃离，2016 年至 2018 年，聚美优品的活跃客户数分别为 1540 万、1510 万、1070 万；订单量则由 2017 年的 6350 万锐减至 2018 年的 3800 万。

业绩跳水，利润下滑，股价狂跌，聚美优品再也回不去了。2019 年，易观发布的《中国网络零售 B2C 市场季度监测报告 2018 年第 4 季度》显示，聚美优品的市场份额目前只有 0.1%。

" 不务正业 " 的 4 年

电商的主赛道看似没机会了，但陈欧依然有他的骄傲。两次私有化要约的中间，间隔了 4 年。

这 4 年里，陈欧开始 " 不务正业 "，到处 " 看牌 "，看看今天市场上的人都在干些什么，做影视剧，颜值贷，投无人机，空气净化器，他自己称之为 " 多元化战略 "。

其中，最成功的一笔当属对共享充电宝的 投资 。

2017 年，聚美优品收购了深圳街电 科技 ，陈欧出任街电董事长。5 月，王思聪在朋友圈立下 flag，说共享充电宝能成，他吃翔，陈欧借势转发传播，做了一波宣传。

到 2018 年，活下来的共享充电宝皆实现了盈利，并且随着涨价，利润不断上涨。陈欧的这笔投资给聚美带来了不错的现金流，有聚美优品内部人士表示，街电项目的投资收益远远高于电 商业 务。

除了街电，聚美优品还投资了中国母婴第一股的 " 宝宝树 "。宝宝树 2018 年末上市，也给陈欧带来超过 10 个亿的收益。

正如陈欧 2017 年 11 月收回要约所说，聚美优品多元化战略正初见成效，截至 2018 年 12 月 31 日，由于宝宝树、街电的收益，公司所持有的现金、现金等价物和短期投资共 23.5 亿元人民币，现金流可观。

聚美优品的 2018 年财报还显示，以街电为代表的 " 新业务 "，已经达到了 9.3 亿元人民币的营收，占比从 2017 年 3.1% 增长至 21.7%。

除了这些显性的已经赚钱的新业务，陈欧还在短视频领域发力，推出了一个 " 刷视频，赚现金 " 的刷宝 APP。

今年 4 月刷宝首次上线，随后下架近 4 个月，9 月底重新上线。目前，刷宝在 苹果 应用商店的免费总榜中，曾一度冲到第 2 位，目前已经有上亿的用户。

刷宝结合了抖音、小红书、趣头条的模式，不仅有短视频推荐流，还有种草社区，还能刷视频赚钱。

正是通过直接的撒钱，刷宝获得了一定的用户量。不过使用过的人表示，套路太多，羊毛难薅，" 一开始赚钱的元宝 10000 可以兑换一元现金，可以提现。但后来就显示需要个人绑银行卡等信息，且绑定后需连续 20 天登录，才可以获得一次 10 元提现机会。"

「电商在线」查询企查查，发现陈欧控股以及关联的公司多达 21 家，业务涵盖母婴、短视频、科技服务、影视 传媒 、咖啡茶饮、共享充电宝等多个领域，其中共享充电宝、短视频、母婴都是当下火热的行业，也为聚美优品带来了利润和曝光度。

相比之前陈欧在聚美下跌后，换的 N 条赛道，比如进军智能家居，还投资无人机，成立影视公司拍电视，显然现在的陈欧更聚焦业务。

陈欧还有机会吗？

" 哪怕遍体鳞伤，也要活得漂亮。我是陈欧，我为自己代言。"

2012 年，一则一分多钟的广告，把陈欧捧成了网红，如今他的微博粉丝数有 4264 万人，与王思聪 4283 万持平，远高于罗永浩的 1640 万。

若与后二者相比，陈欧远算不得失败的网红创业家。2017 年，陈欧在访谈中说，BAT 加起来 1 万亿，他再牛，也很难用同样的模式颠覆，只能用寻找全新的方式，" 我还是个很骄傲的人，也是一个不服输、很想去赢的人，保持斗志往前走，不会轻易认怂。"

陈欧的履历的确有骄傲和不服输的资本。

他从小就是学霸，小学毕业就跳级到初二，16 岁时就拿到了新加坡南洋理工大学的全额奖。大学期间，他玩魔兽进了新加坡前三，又借此做了个 游戏 平台 GG，虽然最后以失败告终，但也套现了 70 万美金。

2007 年，他考上了斯坦福大学 MBA，读书期间认识了真格基金的徐小平。回国创业后，成立聚美，拿到了 18 万美元的投资，并在 4 年上市，成纽交所 220 年历史最年轻 CEO。

算上后来聚美优品失败和街电、宝宝树投资的成功，陈欧还没有错到一塌糊涂。

有人认为，陈欧在聚美优品上的失败在于，太过于高调，如今，他在微博上已经变得沉默许多，只在元旦的时候发过一句 " 新年快乐！新的 10 年肯定会更好的，对吧？"

徐小平曾给过他建议是，把业绩做起来，公司才会有更多选择。聚美优品的员工透露，如今陈欧潜心做业务，是期待着有一天能重新 " 杀回来 "。

陈欧一直在说，聚美优品的股价被低估了，此次退市，一来能缓解因为上市所带来的各项费用，也能寻求融资，并且还能重新获得 A 股上市的机会，算是战略调整的重要一步。

2016 年，陈欧说，" 新的一年，战斗已经开始，希望大家和我一起火力全开，无限期待聚美新的业务线展露锋芒。"

如今他不再高调发声，但这个希望或许对他们来说，也适合 2020 年。

来源：电商在线 祝颖丽