腾讯，一天赚 3 亿：上午市值大涨 1300 亿

财报季，腾讯迎来了一场狂欢。

5 月 13 日下午，腾讯率先发布 2020 年第一季度业绩报告：营收 1080.65 亿，同比增长 26%。 换言之，平均日进 3 亿。 另外，腾讯 一季度总酬金成本 151.43 亿，按照员工 6.4 万算下来，人均月薪近 8 万元。

今日上午，腾讯公司高开上涨 3%，开盘价比昨日收盘上涨 14.4 港元，达 444 港元，随后一度涨至 447 港元。以此来计算，腾讯开盘市值大涨 1373.04 亿港元。

值得一提的是，上午腾讯市值一度达 42701 亿港元，超过阿里巴巴，成为中国第一大市值的 互联网 公司。

至此，腾讯暂时保住了中国互联网霸主的地位。不过回望江湖十年间，中国互联网格局悄然发生了翻天覆地的变化——美团点评、拼多多、小米迎头赶上，字节跳动强势崛起，已经取代百度跻身新 BAT。

日赚 3 亿，人均月薪 8 万

马化腾成中国首富

又到了财报季。

5 月 13 日，腾讯率先发布 2020 年第一季度业绩报告，其中显示： 2020 年 Q1 腾讯营收 1080.65 亿，同比增长 26%；净利润 270.79 亿，同比增长 29%。 从表面上看，这是一组超越了市场预期的数字。

昨天的财报发布后，腾讯控股收盘于 429.6 港元，今日腾讯开盘价为 444 港元，一度涨至 447 港元。以此来计算，腾讯开盘市值大涨 1373.04 亿港元，截至发稿，腾讯控股的市值接近 4.2 万亿。

事实上，从今年 3 月 19 日股价降至低点至今，腾讯控股股价已经大涨超 30%。特别是最近一个月来增幅明显，并终于在 5 月 11 日突破了 4 万亿港元，创下近两年来历史新高。

这使得马化腾重回首富之位——根据福布斯实时排行榜，马化腾个人财富达到 482 亿美元，排名中国富豪榜第一。

不光是马化腾个人财富的急速增长，腾讯薪酬的成本曝光，也显示出这家互联网巨头的令人望其项背的庞大。据财报，腾讯今年一季度的单季总酬金成本为人民币 151．43 亿元，由此可计算，腾讯人均月薪约为 8 万元，不过，这一总成本还包含包含社保、福利等非工资性支出。

在财报里，腾讯披露了 2020 年 Q1 集团的自由现金流为人民币 392.10 亿元，同比增加 133%。无疑，这将为后续进一步深化产业互联网布局打下基础。

解码最新财报：

手游 收入暴涨 64%， 微信 月活户达 12 亿

先来看几组数字：

从财务角度看，腾讯在 2020 一季度增值服务收入为 624.29 亿元，同比增长 27%； 金融 科技 和企业服务收入 264.75 亿元，同比增长 22%；网络广告业务收入 177.13 亿元，同比增长 32%。

从业务角度，腾讯将自家的业务做了这样几个维度的分类，通讯及 社交 ，金融科技、云及其他企业服务，网络 游戏 ，数字内容，网络广告。核心产品依旧集中在内容、社交和通讯。

不容否认，腾讯社交基本盘依旧强大。经过一季度的洗礼，微信月活达 12.03 亿， 手机 QQ 月活 7 亿，微信小程序日活账户数超 4 亿。

但财报还给出了一个更亮眼的数据： 第一季度，腾讯网络游戏收入 372.98 亿元， 同比增长 31%，腾讯智能手机游戏收入总额达 347.56 亿，端游收入为人民币 117.95 亿元。如果单从手游来看，相较于 2019 年首季度的 212 亿元，手游在 Q1 实现同比大增近 64%。而且， 单单手游贡献收入的占比就超过三分之一，拉动增长功不可没。

一季报表示，网络游戏的增长主要来自于《王者荣耀》和《和平精英》的收入贡献，以及海外游戏《PUBG Mobile》及《Clash of Clans》，和平精英的出海带动了腾讯游戏增长。Sensor Tower 公布的 2020 年一月份全球手游收入排行榜显示，《和平精英》和《王者荣耀》分别列居冠亚军。其中，和平精英在 1 月份玩家消费额为 1.763 亿美元，折合人民币 12 亿。

另外没想到的是，即使是在疫情期间，腾讯的广告收入也未受到太大影响。

腾讯的网络广告业务 Q1 收入 177.13 亿元，同比增长 32%，这是 5 个季度以来的最好增速水平； 社交广告 145.92 亿元，同比增长 47%。不过， 媒体 广告收入 31.21 亿元，下降了 10%。该项减少主要由于广告主预算削减、NBA 赛事暂停、综艺节目延期等因素，导致视频及新闻平台的广告收入，以及赞助广告的收入减少。

数字内容因疫情 " 宅家 " 迎来意料之外的进步。这表现在，腾讯视频及音乐服务会员数量上升，推动收费增值服务账户数同比增长 19% 至 1.97 亿，其中，腾讯视频订购用户增长至 1.12 亿，音乐服务会员数同比增长 50% 至 4300 万。

刘炽平在财报分析会提到：" 一季度大家花在屏幕上的时间非常多，比如玩游戏，看视频和使用各类的互联网服务，这种情况从四月份开始开始逐步恢复正常，五一之后就完全恢复到之前的状态。"

疫情之下， 腾讯 To B 业务板块也实现增长 。其中，腾讯会议自 2019 年 12 月底推出后的两个月内，日活跃账户超过 1000 万，而腾讯于 2020 年三月推出其国际版 VooV Meeting，国际版用户数量增长 6 倍。

此外，企业微信活跃用户数在去年底超 6000 万的基础上进一步增长；腾讯文档月活跃用户突破 1.6 亿，已累计创建超 5 亿份文档。腾讯强调，未来，金融科技及企业服务的 to B 板块依然会是业务重点。

中国互联网十年巨变

字节跳动，已经取代百度跻身新 BAT

十年间，中国互联网格局有了翻天覆地的变化。

巨头腾讯的挑战来自四面八方。腾讯在财报里明确说，微信视频号承载着腾讯在 5G 时代的重要战略布局，但视频号还在进化，算法仍在不断迭代，需要更长的时间来确立生态布局。

这让人不得不感慨，在短视频上的 " 郁郁不得志 "，是腾讯在视频社交时代无法弥补的遗憾。

张小龙在年初提及，表达是每个人天然的需求，短内容一直是微信要发力的方向。这次财报里，腾讯微视、新闻信息流平台及小程序的用户流量及短视频浏览量均有所提升，但仍没有打破短视频领域抖音和快手争霸的局面。

据悉，腾讯于 2020 年首个季度投出去约 350 亿元，其中包括对环球音乐的 90.93 亿元的 投资 ，另一笔较大的投资便是 103.43 亿追投快手。根据腾讯财报，在快手最新一轮融资后，腾讯在快手占股比例达到 19%。

某种程度上，也正是因为短视频的崛起，移动互联网格局迅速改变。例如，依靠抖音、TikTok 等的突飞猛进，字节跳动步步逼近。目前，腾讯系产品占据中国 50% 流量份额，其次便是今日头条系。

BAT 的 B 早变成了字节跳动（ByteDance）。尽管还未上市，但最新估值 1000 亿美元的字节跳动碾压百度已不是问题。日前流传着一张中国互联网巨头市值的对比图，江湖已经生变。

还有更多的小巨头拔地而起。截止 5 月 14 日收盘，拼多多股价再创历史新高，达到 716.54 亿美元，京东收盘于 47.81 美元，上涨了 1.66%，市值 702.15 亿美元，拼多多早已一跃超过京东；B 站总市值超也达到了超百亿美元的新高；美团点评势头依旧凶猛。

有趣的是，不管是京东、美团，还是拼多多、B 站，背后都有腾讯的投资，这家巨无霸早早押注了中国互联网的未来。腾讯也押注了快手，却没有拿下曾经的今日头条、今天的字节跳动。

马化腾曾经提到，几乎每 20 年，终端的演变会对整个信息业态甚至对整个 经济 业态产生一个重大转变。然而仅仅过去 10 年间，甚至最近的 3-5 年，中国互联网的风向就已经变了。

来源：投资界 杨继云