科技猎10 年独立路告终！搜狗“嫁”入腾讯，搜狐套现 11.8 亿美元
根据搜狗及母公司发布的公告，搜狗已与 THL A21 Limited、TitanSupernova Limited 和 Tencent Mobility Limited 签署最终的私有化协议，这三家公司均为腾讯的全资子公司。因此，合并后，搜狗将成为腾讯的间接控股子公司。
据外媒报道，搜狗股票将以每股或每 ADS（美国存托股）9 美元被注销，比搜狗在 9 月 29 日的收市价 8.87 美元稍高。预计交易将在 2020 年第四季度完成，交易完成后，搜狗将从纽交所退市。
受消息影响，交易的另外两个关联方股价造好。9 月 29 日，搜狐收报 20.10 美元，大涨 11.42%；腾讯控股则在 9 月 30 日上升 0.89%，收报 510 港元。
这宗收购交易前期历经两个月的讨论。7 月 27 日，搜狗发布公布公告，称收到了腾讯公司的初步非约束性收购要约，希望以现金收购剩余的股份。
搜狗官网发布公告
根据搜狗向美国 SEC 递交的文件，截至 3 月 31 日，搜狐 CEO 张朝阳拥有 6.4% 股权及 0.9% 的投票权；搜狗 CEO 王小川有 5.5% 股权及 0.7% 投票权。搜狐集团共拥有 33.8% 的股权，及 44.1% 的投票权；腾讯拥有 39.2% 的股权，及 52.3% 的投票权。
10 年独立路，最终输给了现实
事实上，搜狗这 10 年，一直收购与反收购的 10 年。2010 年，为了争夺谷歌退出中国市场后的空缺，360 的创始人周鸿祎希望收购当时搜狐公司内的搜狗团队。根据当时流出的消息，收购完成后，搜狗团队仍负责搜狗输入法，搜狗浏览器交给 360 的团队，两个团队一起开发搜索。
王小川认为这样相当于把搜狗团队完全肢解，十分不满。他亲自介入收购，引入了阿里巴巴集团和 马云 本人作为战略 投资 者，成功让搜狗团队从搜狐集团 " 独立 "。不过，搜狐和张朝阳持有新成立搜狗公司的股份超过 80%，仍然手握绝对控制权。
两年后，搜狐回购了阿里巴巴手中 10% 的搜狗股份。2013 年，周鸿祎又找上了张朝阳，再次提出希望收购搜狗。当时就有分析师认为，周鸿祎连续两次绕过王小川商议收购搜狗，较为不妥。
或许依然是担心被收购后失去独立性，王小川这次又亲自引入腾讯作为新的战略投资者，把 360 再次踢出局。2013 年，搜狗宣布与腾讯达成战略合作，腾讯以 4.48 亿美元战略入股搜狗，获得 36.5% 的股份。
马化腾、王小川和张朝阳
入股搜狗后，腾讯迅速放弃了自家的搜索业务，向搜狗积极开放自有流量。2014 年，搜狗搜索引擎正式接入 微信 公众号，困扰搜狗多年的流量问题得以解决。搜狗随后经历了快速发展，2014 年、2015 年、2016 年，搜狗的总营收分别是 3.86 亿美元、5.92 亿美元、6.60 亿美元，其中搜索和搜索相关广告占比超过 90%。
不过，搜狗和很多在美上市的企业一样，" 上市即巅峰 "。虽然可以独家享受腾讯带来的流量，但搜狗仍然无法撼动百度在中文搜索引擎的市场地位。2018 年后，搜狗的发展到达瓶颈期，营收和利润逐年下滑。
2020 年第一季度，搜狗亏损 3160 万美元，为上市以来最大单季亏损。搜索引擎面临瓶颈，近年来主力发展的人工智能领域离变现距离甚远，搜狗的日子不好过。
当腾讯于 7 月提出收购要约时，王小川一改之前的态度，在朋友圈回应：" 感谢腾讯公司对搜狗公司价值以及技术能力产品创新能力的认可。接下来会对相关事宜进行认真的讨论和衡量，让搜狗能够持续为用户创造更大的价值。"
10 年独立路，最终还是输给了现实。
" 食言 " 的腾讯
十年前，腾讯曾在一场发布会上明确，自身核心能力是 " 流量 + 资本 "。对于这两个核心之外的投资，腾讯一直采取 " 只求共生、不求拥有 " 的投资策略。
马化腾曾表示，腾讯投资的基本逻辑是，除了通信 社交 和内容，其他都交给合作伙伴。腾讯不会追求控股，甚至不要求大股东，而是通过小比例占股的方式投资。
自 2013 年开始成为搜狗大股东以来，腾讯一直谨守让搜狗维持 " 独立 " 的承诺。尽管腾讯持有最大份额的股权，但根据搜狐、腾讯和搜狗三方约定，腾讯将一部分投票权委托给搜狐，搜狐有权任命搜狗大多数董事会成员，成为搜狗的控制股东。
但腾讯最终还是食言了。外界认为，这基于两方面考虑，第一是移动互联搜索对传统搜索引擎的冲击。 互联网 行业分析师张书乐在接受时代周报 新媒体 记者采访时表示，微信上线搜一搜，需要有一个完全掌握在自己手中的搜索引擎。" 入股搜狗多年后，腾讯和搜狗的默契已经形成，张小龙、王小川两个‘小’字辈一起搞事情的契机也成熟了。" 张书乐认为。
另一个原因是，腾讯需要 " 搜狗输入法 " 补全生态链。根据艾媒统计，2020 年 4 月份百度输入法和搜狗输入法的活跃用户均超过 5 亿，而 QQ 输入法的市场占比基本可以忽略不计。
对于腾讯来说，搜狗输入法能帮助其建立一套用户的完整数据，这个数据又可以应用到别的渠道得到变现，形成 商业 闭环。比如当你在微信聊天说了小龙虾，之后当你打开了京东、拼多多或者美团，发现首页推荐的正是小龙虾。
卖了搜狗，张朝阳能解困？
售尽手中的搜狗股份后，搜狐将有 11.8 亿美元进账。除去这部分现金收入，有分析人士认为，搜狐出售搜狗，主要还是为了 " 减肥 "。
根据搜狐发布的 2020 年第二季度财报，搜狐第二季度总收入为 4.21 亿美元，同比下降 9%，环比下降 3%。一般会计准则（GAAP）计算下，二季度搜狐的亏损为 8000 万美元。但如果刨除搜狗的业绩，搜狐甚至拥有 1200 万美元的净利润。
在张朝阳看来，私有化畅游和卖出搜狗，是搜狐扭亏为盈的两大重要举措。
今年的 4 月 17 日，搜狐对畅游完成了私有化。在今年的第二季度财报显示，畅游贡献了 1.06 亿美元的在线 游戏 收入。
另一方面，虽然搜索及搜索相关广告业务贡献的收入依然占据搜狐收入的大头，但张朝阳此前接受 媒体 时曾表示，相比营收，他更关注如何帮搜狐集团从亏损中转向盈利。
张朝阳现在已是 " 资深主播 "
分析认为，除了 经济 上的考虑，搜狗近年来发展方向的变化也是搜狐决定出售的主要原因。" 搜狗本身是作为搜狐的一个搜索引擎工具出现，同时扩展更多领域，成为搜狐的辅助。" 张书乐在接受采访时称，" 但随着搜狗自身的发展，特别是输入法、地图乃至更多云技术和黑 科技 的发展，反而使得其原始与搜狐的战略、战术配合关联变弱，反而更像是一个财务投资。" 当财务投资的价值不在的情况下，搜狐卖出搜狗的选择是很合理的。
卖出搜狗后，搜狐将会有更多资金发展视频业务，网剧、小视频和直播将成重心。张朝阳曾经在接受媒体采访时表示，直播带货的效果非常好，以后 " 每个月都回来上一两次 "。另外，搜狐将会尝试小而美的综艺形式，并会加大在自制网剧的投入。
已经掉队一段时间，总市值仅剩不到 8 亿美元的搜狐，在甩掉搜狗这一包袱后，能否靠着视频业务重新起飞，还需要时间的验证。
来源：时代周报
