财报超预期，解析海尔智家的四大价值

10月30日，海尔智家发布了三季报。

前三季度，海尔智家实现营收1986.57亿元，同比增长7.5%；实现归母净利润131.49亿元，同比增长12.71%。近2年来的7次财报中，海尔智家的利润增速都超过了营收增速，且7次财报的利润增速均保持了2位数高增。这在 家电 行业头部企业中也是唯一做到在高基数的基础上实现高增长的。

作为行业巨头的海尔智家，为何能一直保持高增长？

其实，海尔智家早已不再是一家传统意义上的家电企业。

从卡萨帝品牌持续升级到首个智慧家庭场景品牌三翼鸟，再到第二曲线智慧楼宇等等，海尔智家均是走的从卖产品到卖场景解决方案的路子。

而海尔智家持续增长、不断变革的背后，是更深层次源源不竭的价值驱动力使然——坚持践行的长期主义指引下，充分挖掘并为用户创造价值；尊重并善待员工、为他们提供与公司共同成长的机遇，方才能为股东创造丰厚回报，乃至回馈社会。

业绩持续增长，为股东创造价值

单看三季度，海尔智家实现营收670.3亿元，同比增长6.1%；实现归母净利润41.85亿元，同比增长12.9%。

在行业竞争激烈的大环境下，海尔智家交出的这份的成绩单，凭的是什么？

要回答这个问题，需对行业有清晰的认知。目前，家电行业要实现持续发展，就必须不断突破原有产业边界，以新思维拓展生存空间。

如何拓展？不同的企业有不同的选择，多数企业选择了从家电领域向非家电领域延伸，从国内市场向海外市场突围，从C端业务向B、C并举布局。但实际效果参差不齐。

那有没有一个可以借鉴的转型样板？有，海尔智家算一个。首先是他是行业最早出海创牌的企业，也是目前全球化成效最显著的企业；再就是海尔智家高端化转型成果也很不错，卡萨帝已经连续6年牢牢占据高端市场第一，而且一提起高端家电品牌，很多人首先想到的就是他；最后是智慧家庭，三翼鸟今年1-9月场景交易额达40亿元，这说明他的 商业 模式是被市场认可的，未来或许带来更大的增长空间。

也就是说，全球化、高端化、智慧家庭支撑起了海尔智家今天的发展格局。

而不管是全球化还是高端化，都非海尔智家的一日之功。像全球化，海尔智家有两个明显的特点：一是坚持自主创牌——无论在哪个国家，海尔智家都只卖自己品牌；二是本土化运营，无论在哪个国家，都是坚持当地研发、生产和销售的，管理人员也以当地人为主。而这样20多年如一日的投入，是很多企业难以坚持的。

也正是都得益于坚持长期主义，海尔智家在收获的季节实现持续增长。而这种增长，贯穿在海尔智家在A股上市的30年。

公开资料显示，上市30年来，海尔智家总营收从上市之初的7.95亿元增长至2022年底的2435亿元，年均复合增长率为21.8%；净利润从上市之初的0.7亿元增长至147亿元，年均复合增长率高达20.3%。上市至今，海尔智家已累计分红296.87亿元，平均年分红率32%。

这为长期持有海尔智家的股东创造了丰厚的价值回报。像中国证券报报道的一位名为霍庆林的个人 投资 者，持股海尔智家25年，收益率达到了1667%。

坚持 科技 创新，持续为用户创造价值

决定战争胜负的关键，首先是战略，其次是战术。对于企业来说也同样如此，战略指导下，要根据全球不同地区的用户需求，不断进行科技创新，才能赢得全球市场。

像在美国，GE Appliances迭代大滚筒洗衣机让用户周末洗涤衣物更省时；在欧洲，Candy推出结构最紧凑的洗衣机，让西班牙的独居客也能在局促的生活空间中拥有洗衣的一隅天地；在日本，宽度仅50cm的冷柜产品为日本人的生活开辟出更富裕的空间，AQUA社区洗一次性解决一家人一周的洗衣需求；在澳洲，斐雪派克研发的变频直驱电机解除了1600多万用户洗衣机噪音大的困扰……

用户的认可也反映在了市场地位上。公开资料显示，在美国，GE Appliances已成长为第一大家电公司；在欧洲，Candy占据着互联家电第一份额；在日本，海尔+AQUA双品牌拿下新生活份额第一；在澳洲，斐雪派克稳居新西兰白电市场第一。

同样的事情也发生在国内。来到智慧家庭普及的时代，用户对产品的诉求，并非来自于产品本身，也就是用户想要的不再是单一的产品，而是一个个场景。譬如，用户买到一件好的厨电产品比较容易，买到一个好厨房却很难。

对此，海尔智家打造了全球首个智慧家庭场景品牌三翼鸟，打破了行业界限，满足用户对厨房的整体需求，让不会做饭的人能够做出可口的饭菜，让不爱做饭的人可以很轻松做出一顿大餐。除了厨房，用户对客厅、卧室等场景的整体需求，都可以通过三翼鸟实现量身定制。

支撑三翼鸟满足用户需求的背后，正是26421件的智慧家庭专利，这不仅是行业第一，还是全球9连冠。而上市30年来，海尔智家始终坚持以用户为中心，坚持科技创新，累计获得国家科技进步奖16项，占据着行业的2/3；获得专利金奖12项，是行业最多。

成长共振，持续为员工创造价值

持续的科技创新，离不开企业员工的付出。 苹果 公司创始人乔布斯认为，对员工抱有信任的态度，让人发挥能动性，是一个公司前进的真正核心动力。

在海尔智家，“人的价值最大化”始终贯穿其发展历程，让人才与企业共成长。

像海尔智家的王阳阳，他入职1年，从学徒升为车间班长；入职4年，从普通技工成为产业质量“把关人”；入职第8年，他被中国家电协会评为2016年度“大国工匠”；第10年，由他牵头的项目获评“中国质量标杆”并在全国推广；不久前，他的创新工作室被命名为“山东省劳模工匠创新工作室”……

注重员工价值的海尔智家，源源不断地吸纳人才、培育人才、成就人才。30年来，海尔智家员工数量已从最初的1568人发展为如今的超10万人。每一位员工，都能在海尔智家平台上得到历练与成长，实现个人价值的最大化。从2007年到2023年，仅海尔智家制造体系就有243名员工获得市级以上荣誉、27名员工获得省级以上荣誉、7人获得国家级荣誉。

践行ESG，持续为社会创造价值

作为中国制造业的“名片”，上市30年来，海尔智家在创造股东价值、用户价值和员工价值的同时，还积极践行ESG（环境、社会和企业治理）理念，持续创造社会价值。

当前，中国企业要走高质量发展之路，绿色发展不是“为正确而正确”的无可无不可，而是业务之必须。比如，欧洲市场对能效要求非常高，产品在全球市场获得准入及客户认可，就必须拿出对环境友好的方案。

而海尔智家作为最早接触ESG的企业之一，已围绕产品全生命周期减碳，再一次开启领先行业的低碳发展革新。

在研发减碳方面，海尔智家始终致力于前沿节能技术的研发和应用，不断提升全系列产品能效。如搭载了海尔智家全球首创F-D PLUS变频技术的冰箱产品，比传统冰箱节能15%；新增精华洗功能的洗衣机，用水量比传统滚筒洗衣机节省38%；热水器应用了海尔智家首创的环境因数变频控制策略，能效可提升15.5%；磁悬浮中央空调应用零摩擦无油运转科技，节能50%，自诞生以来累计减碳216.6万吨。

在回收端，海尔智家打造出首个再循环互联工厂，每年有200万台废旧家电被拆解、循环利用新材料产能3万吨，年碳减排能力约为1.7万吨，相当于种植155万棵树。

今年，海尔智家还发布了智慧楼宇产业3大创新成果：通过磁气悬浮智慧节能方案实现“降碳”；通过光驱储能方案实现“零碳”；通过热能回收发电及气态膨胀发电实现“负碳”。从家庭走向建筑，从产品方案到建筑环境的节能系统方案，使智慧楼宇成为海尔智家的第二增长曲线。

在社会责任上，国内是团中央希望工程中援建希望小学最多的企业，海外向英国、意大利、印尼等多个国家的当地公益组织和慈善活动捐赠物资和现金。同时，海尔智家自身提供10万+的工作岗位，还带动了相关产业超百万个就业岗位。

近日，国际权威指数机构摩根士丹利资本国际公司MSCI公布最新ESG评级结果，海尔智家升至A级，为国内行业评级最高。

一时的业绩暴涨并非海尔智家的追求，注重品牌、可持续战略和社会形象等平衡发展，“长年积累、长期稳健发展，这样总能看到更大的回报”，是海尔智家价值观最好的诠释。

海尔智家创新、开放和长期主义的基因，能够持续引领行业，为用户、员工、股东和社会创造更多可持续发展的高价值未来。