疫情帮贝索斯赚回了分手费，亚马逊财报里这几个点还要注意

7 月 31 日凌晨，亚马逊发布了 2020 年二季度及半年的财报，其中净销售额同比增长 40%，而股票在四个月内直接翻倍，市值高达 1.5 万亿美元，亚马逊创始人贝索斯之前离婚分掉的一半财产都涨了回来。

亚马逊的股东们都欢呼雀跃，或许只有贝索斯的前妻暗地里后悔：这个婚是不是离早了。

无论是从业绩销售（净销售额、净利润均创历史新高），还是股票涨幅上，亚马逊都成本季度美股的最大赢家。不过亚马逊的净利润虽然在二季度创造了历史新高，但净利率也只有 5.9%，而此前亚马逊的亏损曾持续长达 20 年。

另外，在疫情期间，居家办公、 游戏 娱乐的需求大涨，然而作为全球云服务市场份额第一的亚马逊 AWS，却出乎意料的没有达到市场预期。

疫情拉动线上消费，成美股最大赢家

从总净销售额上来看，2020 年二季度亚马逊已经达到了 889 亿美元，同比增长 40%。从下图季度同比增速可以看出，疫情期间由于人们购物习惯的改变，对于亚马逊销售额的拉动时非常直接的，远高于 7 个季度 20% 左右的水平。

（制图： 商业 数据派）

亚马逊当前收入前三名的业务是网上商店、第三方卖家服务以及 AWS。疫情期间网上商店的净销售额得以大幅增长，同比增长超过 48%，而第三方卖家服务同比增长 53%，而实体店则下降 13%。

（制图：商业数据派）

在 COVID-19 期间，亚马逊将食品杂货的货物配送能力提高了 160％以上，并将取货地点增加了两倍，以满足用户激增的下单需求。

目前，美国新冠肺炎累计确诊人数已经超过 400 万，亚马逊为保证公司运营也付出了巨大的代价。亚马逊在二季度花费了 超过 40 亿美元 用于与 COVID-19 相关的增量计划，以帮助确保员工安全和额外的报酬。

7 月初，亚马逊在一份声明中表示，除了延长居家办公时间外，还会限制员工出差。不过仓储工作人员并不在这次调整的范围内。

疫情爆发以来，亚马逊线上订单需求快速增长，仓储也面临人手短缺、工作环境风险增高等问题，仓储工作人员压力倍增。另外一方面，亚马逊已有工人死于新冠肺炎，这也引起员工抗议和社会批评。

在此情况下，亚马逊的运营费用大幅上升，销售成本同比增长 44.9% 至 526.6 亿美元，履约费用同比增长 48.9% 至 138.1 亿美元。

亚马逊 CFO 布莱恩 · 奥萨维斯基在分析师会议上称，" 产品方面，三月和四月初的销售以消费品，食品杂货和防护用品为主，但由于疫情增加的销售成本，令我们的利润接近为零。之后我们的成本结构不断改善，从五月初逐步恢复了正常。市场需求依然很大，主要受 Prime 会员相关的销售额驱动，Prime 会员的购买更加频繁，客单价也更大。食品杂货仍占很大比例，随着我们加大了供应量，二季度的在线食品杂货销售额同比增长 200%。二季度的次日达和两日达送货服务也开始逐步恢复，当然还比不上疫情前的情况。"

不过由于规模化效应，整体运营费用比例依然在降低。

（制图：商业数据派）

自营模式的双刃剑：销售额约阿里 4 倍，净利润相当

从 2019 年二季度至 2020 年一季度，亚马逊的净销售额接近 2962.7 亿美元，而同期，阿里巴巴 2020 财年营收 5097.11 亿元。从营收规模上来讲，亚马逊大约是阿里巴巴的 4 倍。

不过从净利润规模上，亚马逊却几乎与阿里巴巴旗鼓相当，净利率却非常低。

二季度，亚马逊取得净利润 52.42 亿美元，净利率 5.9%，几乎都已经是历史新高。不过这个净利率水平，与阿里巴巴相比，还是低非常多。2020 财年阿里巴巴净利润 1492.63 亿元，净利率为 29.3%。

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究其原因， 很大程度上由于亚马逊的自营产品比例较大，虽然拉高了净销售额，但也直接拉高了其销售成本，导致其毛利率始终保持在 40% 上下。

亚马逊已经推出了七十多个自营产品品牌，品类包括了服装、鞋、珠宝、婴儿用品、电子产品、休闲食品以及各种家居用品等。

这些亚马逊自营产品不仅在流量倾斜、搜索位置、排名方面有着天然的优势，而且由于是自营品牌，也更加受到消费者们的欢迎，因此亚马逊的自营产品才会受到第三方卖家的一致排斥。

近期，亚马逊加大了对其自身产品的广告投入。有 媒体 报道，亚马逊网页上的 12 个广告位以及 手机 端 6 个广告位中有 3 个都被拿来亚马逊拿来推广自己旗下的品牌。不过，这也意味着 亚马逊放弃了部分广告位的收入，而其自有品牌产品的营收能否抵消这笔 " 损失 " 还是未知数。

2020 年第三季度，亚马逊预计净销售额预计将在 870 亿美元至 930 亿美元之间，与 2019 年第三季度相比将增长 24％至 33％。

同期，营业利润预计在 20 亿美元至 50 亿美元之间，而 2019 年第三季度为 32 亿美元。该指南假设与 COVID-19 相关的成本超过 20 亿美元。

云服务 AWS 未及预期

在疫情期间，居家办公、游戏娱乐的需求大涨，然而作为全球云服务市场份额第一的亚马逊 AWS，却出乎意料的没有达到市场预期。

二季度，AWS 净销售额为 108.08 亿美元，同比增长 29%，增速已经连续 10 个季度在不断降低。

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奥萨维斯基对此的解释是，AWS 积压订单同比增长 65％，环比增长 21%，平均合同期限超过 3 年。但一些客户所在的行业领域受到宏观因素的影响，希望尽可能的削减成本。

事实上，除了疫情的影响，微软等行业竞争对手的强力进攻，也是 AWS 市场份额逐渐下降的因素。2019 年 10 月 25 日美国国防部决定，将 100 亿美元云计算合同授予微软而非亚马逊。

不过，与国内大多数云计算公司的巨额亏损不同，AWS 对亚马逊的运营利润贡献率一直都非常高，近 3 年，AWS 的运营利润占总体运营利润的比例一直保持在 50% 以上，上个季度最高时可达 77%。

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亚马逊财报中还透露，上半年对视频会议服务的需求有明显增加，视频会议服务提供商 Zoom 也是其客户。另外，近期在国内备受争议的汇丰银行，也是亚马逊新签单的客户之一。

来源：商业数据派