股价越卖越涨：马化腾 4 天套现近 20 亿 有新投资计划？

港交所网站显示，腾讯公司创始人马化腾在 1 月 14 日至 1 月 17 日共卖出 500 万股腾讯股票。截至 21 日收盘，腾讯控股下跌了近 3%。

这些股票只占腾讯总股本的 0.05%，卖了 19.96 亿港元。关键原因是单价不便宜，市值高，卖出每股在 400 元左右。

减持这 20 亿港元，在马化腾总财富盘子里，只是毛毛雨，减持完成后，马化腾对腾讯的持股变为 8.145 亿股，持股比例为 8.53%。

以目前腾讯控股股价计算，马化腾对腾讯的持股价值约为 3000 亿港元，减持 20 亿港元，股价稍微动一动而已。

从 2004 年上市之后第二年，马化腾就开始了减持之后，因为股价上涨速度太快，他越卖持股市值反而越高。

今日最新消息，高盛报告表示，将腾讯的 12 个月目标价由 424 港元上调至 480 港元， 社交 网络用户时长有韧性， 微信 的 商业 化存在上行空间。新目标价较周一收盘价有 21% 的上行空间。

减持路

腾讯刚上市之时，发行价 3.7 港元，市值 64.5 亿港元，马化腾当时个人持股市值仅接近 9 亿港元。当时马化腾持股 14.43%。

2005 年 7 月，马化腾减持 1000 万股，套现 6210 万元。由此可以推算，他在股价 6.21 元 / 股的价格就开始套现。这部分股权如果放在今天市值为 200 亿港元。

2008 年 5 月至年底，持续减持 1500 多万股，套现约 6.8 亿港元。

2010 年减持 500 万股，套现 5.1 亿港元。

2011 年 3 月至 8 月，马化腾先后六次减持股份，合计套现 14 亿港元。

2014 年 12 月 2-5 日，减持套现 29.9 亿港元，持股比例首席下降至 9.87%。

2014 年 5 月，腾讯股票实施 " 一拆五 "，股价从当时 500 港元的水平，降低至 100 港元左右。随后股价继续一路震荡走高，2018 年又涨到 474 港元，目前在 396 港元。

拆股之后，马化腾继续减持，2015 年 4 月 9-10 日，套现 32.2 亿港元，9 月套现 32 亿港元，12 月套现 38.68 亿港元。

2015 年是马化腾套现最多的一年，这年累计套现超过 100 亿港元。

2016 年 4 月，得益于腾讯股价的上涨，马化腾减持 2593． 89 万股，套现 42.3 亿港币。马化腾在腾讯的持股量由 9.09% 降至 8.82%。

2016 年 7 月，马化腾出售 200 万股，持股降至 8.275 亿股，套现 3.6 亿元。马化腾在腾讯的持股比重也从 8.82% 下降到 8.79%。

2017 年 9 月 5-7 日，3 天合计减持 200 万股，套现 6.4 亿港元。

2017 年 10 月 10 日至 13 日减持，共套现 21 亿港元，持股量由 8.69% 降至 8.63%。

最近一次减持发生在今年 1 月份，将持股比例从 8.63% 减少到了 8.58%。

自腾讯 2004 年上市以来，马化腾减持腾讯股票达到总股本的 5.85%，总计套现超过 260 亿港元。

均衡

马化腾现在持有 8.58% 股权，市值达到 3000 亿港元，可以推算，他大多数减持都很不划算。

马化腾不是股神，不可能一下预料到腾讯有当天成就，他是以腾讯各个阶段的情况以及自己的发展规划来做决策。

对一个成功人士而言，腾讯承载他的大多数财富，不妨碍他继续寻找其他机会，并借着这种机会扩展人脉，将财富投入到他处，放在多个篮子里，多数时候都能保障自己还是有钱人。

这一点和比尔盖茨类似，比尔盖茨也是大手笔减持微软，但受益于微软股价上涨，他还是成为世界巨富。

当然他们在其他地方的 投资 ，都比不上不减持的收益大，但是谁又能一开始就预料到呢？

和马化腾一样，腾讯二号人物刘炽平也在不断减持，刘炽平投行出身，2005 年加盟腾讯，2006 年升任腾讯总裁，年薪 3 亿元。

刘炽平最近一次减持是今年 1 月 3 号，减持 50 万股腾讯，每股平均作价 384.1789 港元，套现 1.92 亿港元。他最近 5 年，每年都稳定减持， 2015 年套现 6.66 亿港元，2016 年是 5.59 亿港元，2017 年行使两次期权套现 1.8 亿元。2018 年 3 月 27 日，刘炽平套现约 4.34 亿港元，近 5 年套现超 20 亿港元。

不过，刘炽平的股权比例并没有怎么减少，主要是因为他经常被授予股权激励，目前刘炽平仍持有 5219.04 万股股份，占已发行股本约 0.55%。

一般而言，关键人物减持是不好的信号，管理层减持，可能意味着公司行情将转坏，但是马化腾和刘炽平的减持，并没有让外界看衰腾讯。

一切都得益于腾讯是个优质公司，现金流稳定可靠，腾讯没有从市场融资，也不是高分红公司，资金用来做更有效率的投资和业务拓展，这就使得公司股价一直上涨，用股价上涨回馈投资者，腾讯经常给员工进行股权激励，股权刺激也是员工收入的主要部分。

腾讯在关键时期，卡住了几个关键点，从社交软件开始，抓住电信增值业务，然后是 游戏 业务，在移动 互联网 关键时期做出了微信，做开放生态，投资了众多有前景公司。

用途

马化腾减持股权的用途颇为广泛，最大部分是投资。他在港股市场颇为活跃，和香港几大家族一样，成为著名的基石投资者，经常出现在一个公司 IPO 和增发名单中。

马化腾去年以来频频投资资本市场，包括认购平安、复星及华泰证券、希玛眼科等。

当然他还会用一部分钱改善生活，2009 年，马化腾曾砸 4.8 亿人民币买下了香港石澳大浪湾道 13 号屋，创下了当时亚洲洋房的最高纪录。

他 2016 年宣布捐 1 亿股做公益慈善基金，这部分股权市值现在达到近 400 亿港元。

来源：券商中国