上线“多多钱包”狙击支付宝，拼多多的电商帝国还缺点啥？

尽管蚂蚁集团上市带来的强监管风波尚未平息， 互联网 巨头们对于 金融 领域的热情却没有因此削减半分。前有字节跳动拿下 " 年轻人的第一张支付牌照 "；后有滴滴支付业务日订单突破百万，自有支付渠道带来的 " 完美闭环 " 愿景，让巨头们个个如痴如醉。

如今，就连自称 " 不想太早提供金融服务 " 的拼多多也加入了这场盛宴。

近期，一项名为 " 多多钱包 " 的新功能悄然出现在了拼多多的订单界面上，根据 APP 介绍显示，多多钱包是拼多多官方所推出的支付服务。

笔者试用后发现，与其它 APP 的支付功能不同，多多钱包并不需要强制用户输入银行卡号，若用户拥有需要绑定的银行 APP，多多钱包可以直接关联进入并完成快捷支付签约。目前，拼多多的所有服务都已经支持多多钱包支付，包括时下正热门的多多买菜。

" 不想做金融 " 的拼多多，为何在支付领域一路狂奔？

"…… 拼多多不想太早做变现，也不想过早地提供金融服务。我们还是希望能够集中精力，关注原本的战略。" 在 2019 年 3 月举行的财报电话会议上，拼多多创始人黄峥如是说。

嘴上说着不要，身体却很诚实。这句话或许是拼多多对支付业务态度的完美写照。离黄峥发话还不到一年，拼多多就通过砸钱收购将支付牌照纳入囊中。

今年 1 月 23 日，上海易翼信息 科技 有限公司（简称 " 上海易翼 "）认缴出资 6283.99 万元，获得上海付费通信息服务有限公司（简称 " 付费通 "）50.01% 的股权并完成工商变更，正式成为其第一大股东。而上海易翼的法定代表人和实控人，正是拼多多 CEO 陈磊。

作为与阿里支付宝、腾讯财付通 " 同辈 " 的企业，付费通的支付牌照体系相当全面。据公开信息显示，它的业务范围包含了互联网支付、移动电话支付、全国银行卡收单、以及上海本地的预付卡发行与受理。

拼多多在支付领域的加速奔跑，其原因并不难想象。

2017 年底，央行明确了对于电商平台 " 二次清算 "（平台或是大商家接入支付机构或 商业 银行，留存商户结算资金，并自行开展商户资金清分结算）模式的规定，提出要全面检查持证机构为无证机构提供支付清算服务的违规行为。

在此之前，拼多多一直委托平安银行进行全流程资金托管和结算，央行的规定无疑是为它的行为浇下了一盆冷水。此后的三年间，拼多多屡次因为 " 二次清算 " 问题被商家举报，再加上其他电商平台纷纷推出自有支付服务，拼多多才不得已加快了脚步。

走出 " 现金流陷阱 " 的拼多多，依旧想着省钱

事实上，拼多多也确实急需支付业务，否则它可能会彻底摔进业界所称的 " 现金流陷阱 " 中，再也爬不起来——所谓的 " 现金流陷阱 "，指的是拼多多近年来奇怪的财务状况。

据财报数据显示，拼多多 2016-2019 年间的归母净利润分别为 -2.92 亿元、-5.25 亿元、-102.2 亿元和 -69.68 亿元。现金流方面，分别为 8.8 亿元，96.86 亿元、77.68 亿元和 148.21 亿元。

一般来说，企业净利润和经营活动现金流净额这两项数据，走向应该非常一致，而这就凸显了一个问题——为什么拼多多在连年亏损的情况之下，现金流却始终能保持正数，甚至还能随着平台扩张一路上扬？

若仔细观察拼多多历年的财报，答案似乎并不难找。2016 年 -2019 年间，拼多多的应付账款和商家保证金占到了其现金流的大头，分别为 13.12 亿元、102.81 亿元、98.47 亿元和 163.03 亿元，若是扣除这些收入，拼多多的现金流就成了负数。

巨额应付账款和商家保证金的来源，正是拼多多此前奉行的 " 二次清算 " 模式。靠着这根拐杖，拼多多的财报会被修饰的非常好看，但这也意味着它没有成熟的造血能力。只有及时抛掉不健康的 " 二次清算 "，推出自有支付服务，拼多多才能走出现金流陷阱，成为一家独立而强大的电商平台。

此外，以往 微信 、支付宝等第三方支付渠道为了覆盖服务成本，会向拼多多这样的合作电商平台收取一笔高额的 " 通道费 "。在这种情况下，拼多多的支付成本一直高企，自有支付服务的出现，无疑可以帮助拼多多省下很大一笔钱，同时也能加速其建设电商闭环的步伐。

拿下支付业务后，拼多多的电商版图还缺点啥？

如果说拼多多在拥有了支付业务后还缺点什么，那答案一定是物流。

作为电商领域的一匹黑马，拼多多面对的困局和当年的京东类似——没有亲密的物流伙伴。通过多年的烧钱、流血，京东最终通过自营解决了这个问题，而同样在烧钱的拼多多却走上了百亿补贴拉新的道路。等到拼多多回过神来，阿里已经集齐了 " 通达系五将 "、京东则凭借强悍的自营物流体系混得风生水起，而冲进第一梯队的拼多多，在物流领域还仍未起步。

为此，拼多多不得不快速加码赶上。今年 4 月，拼多多认购了国美零售所发行的 2 亿美元可转债，期限三年，作为交换，国美向拼多多敞开了它的物流大门。尽管国美旗下安迅物流不算什么头部玩家，但它的运营网络目前已经遍布全国，城市覆盖率超过了 92%。

不过，由于长期与主打 家电 品类的国美合作，安迅物流提供的更多是中大件物流服务，与拼多多的契合度较差（拼多多的订单中，大多数都是面向 C 端的中小件），未来它能给拼多多的物流版图增添多少色彩，还尚未可知。

除了安迅物流之外，近来新入局的东南亚快递巨头极兔速递（J&T Express）或许也能成为拼多多的有效助力。

和拼多多类似，极兔在快递市场上所扮演的角色也是一匹 " 黑马 "。凭借不计成本的价格战，冲入中国市场的极兔日单量早已突破了 800 万件，正向着千万大关狂奔不止。为了阻止这只疯狂的兔子，韵达、圆通、申通还曾联手发布针对极兔的 " 封杀令 "，但效果甚微。

由于极兔创始人李杰、拼多多创始人黄峥，以及步步高掌门人段永平三者之间千丝万缕的联系，坊间也盛传极兔是 " 拼多多系快递 "，但实际情况仍是未知数。不过，鉴于其确实和拼多多有合作关系，二者又都有 " 阿里系 "（通达系、菜鸟）这么一个共同敌人，这种情况下，未来两匹黑马真正走到一起也未尝不可能。

来源：有牛财经