全球最赚钱的公司要上市了

在吸引全球目光三年之后，石油 " 巨无霸 " 沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Aramco） ( 简称 " 沙特阿美 " ) IPO 终于启动，据称将于 12 月在沙特国内发行。

11 月 3 日，沙特阿拉伯的市场监管机构沙特阿拉伯资本市场管理局（CMA）表示，已发布一项决议案，批准沙特阿美的首次公开募股（IPO）。

声明显示，沙特阿美将于 12 月在利雅得证券交易所上市，但并未具体说明上市股票的具体份额。有消息人士表示，沙特阿美可以在沙特交易所发行 1% 至 2% 的股份，从而筹集尽可能多的资金，预计约为 200 亿至 400 亿美元。

沙特阿美表示，将于 11 月 9 日发布招股说明书。最终定价、上市规模和估值将在簿记建档结束时确定。

此前全球最大规模的 IPO 由阿里巴巴摘得。2014 年 9 月，阿里巴巴于纽约证券交易所上市，IPO 融资规模达 250.3 亿美元，创下全球 IPO 融资规模纪录。

沙特阿美此番 IPO 或有望刷新全球最大 IPO 融资规模。

沙特阿美 IPO 临近

为减少对石油 经济 的依赖，沙特 2016 年制定 "2030 愿景 " 经济改革计划，沙特阿美 IPO 是其中重要一步。自 2016 年 1 月传出筹划上市的消息后，沙特阿美这家全球最大石油公司的 IPO 进程就牵动着全球目光。

为了争夺沙特阿美的国际上市地点，纽约、伦敦、香港、东京、新加坡等多家证券交易所曾展开激烈竞争，多次公开喊话并与沙特阿美进行接洽，向其伸出橄榄枝。

然而，三年多以来，随着国际政治经济形势的变化以及油价的波动，上市地点和估值两大关键问题迟迟不能确定，沙特阿美的上市计划也一再变更。

近期以来，沙特阿美 IPO 相关消息不断释放，上周日（11 月 3 日）其 IPO 获得沙特阿拉伯资本市场管理局（CMA）批准，上市进程终于正式启动。

沙特阿美在一份声明中表示，该公司的愿景是成为全球最杰出的综合能源和化学品公司，保持沙特在石油和天然气生产方面的领先地位，并为股东创造长期价值。在随后的新闻发布会上，沙特阿美总裁兼首席执行官纳赛尔（Amin Nasser）表示，IPO 招股说明书将于 11 月 9 日发布，阿美的上市有助于沙特实现经济多元化，是吸引国内和国际 投资 者投资沙特的重要一步。

据此前外媒援引消息人士的话称，在公布 IPO 招股说明书后，沙特阿美将于 11 月 17 日公布招股价范围，股票的最终价格将在 12 月 4 日确定并开始接受认购，12 月 11 日在当地股市 Tadawul 股票市场正式挂牌交易。

全球最赚钱公司面临估值博弈

随着 IPO 进程的推进，这一全球最大石油企业的经营细节和财务数据也将浮出水面。

从目前可知的数据来看，沙特阿美 2018 年的净利润约为 苹果 的两倍，" 三桶油 " 的 9 倍，赚钱能力不容小觑。

2019 年 6 月，沙特阿美首次发布独立财报，揭开了这一世界石油 " 巨无霸 " 的财务面纱。

据沙特《经济报》报道，沙特阿美公布的 2018 年财报显示，其 2018 年总收入达 3559 亿美元，净利润 1111 亿美元。

专家分析，沙特阿美的收入增长源于国际原油平均价格从 2017 年的 52.7 美元 / 桶上涨至 2018 年的 70 美元 / 桶，涨幅达 33%。

其后，在 2019 年 7 月《财富》杂志公布的世界 500 强排行榜中，沙特阿美首次上榜，并一举成为全球最赚钱公司，其 2018 年度盈利达到 1110 亿美元，几乎是第二名苹果公司 595 亿美元净利润的两倍。从年度营收来看，沙特阿美 2018 年营收为 3559 亿美元，排名全球第六，超过了最大石油公司——美国的埃克森美孚。

从 " 三桶油 " 来看，2018 年，中国石油营业收入为 23535.88 亿元，净利润为 525.85 亿元；中国石化营业收入为 28911.79 亿元，净利润为 630.89 亿元；中国海洋石油营业收入为 2191.03 亿元，净利润为 526.88 亿元。

与中国 " 三桶油 " 相比，沙特阿美 2018 年总收入约为 " 三桶油 " 的一半左右，净利润则为 " 三桶油 " 的近 9 倍。

根据参与 IPO 计划的分析师向协助上市的投行披露的沙特阿美未经审计的净利润数据，虽然国际油价剧烈波动，今年前三个季度阿美的净利润依然达到 680 亿美元。

媒体 报道称，沙特王储穆罕默德 · 本 · 萨勒曼 3 年前便有意将沙特阿美部分私有化，此前他一直坚持 2 万亿美元的估值目标，但地区安全形势、能源供需关系、气候变化问题等因素都在对阿美的市值评估形成打压。有投行人士透露，阿美的估值区间在 1.5-1.8 万亿美元，这依然将比目前全球市值最高的苹果高出近 50%。

但是，如果只出售 1% 的股份，沙特阿美只能筹集约 150 亿美元，这将远低于阿里巴巴在 2014 年 IPO 中筹集到破纪录的 250 亿美元。相关数据显示，这将使沙特阿美成为有史以来第 11 大 IPO。

然而，若以 1.5 万亿美元的估值出售阿美 2% 的股份，沙特阿美将超过阿里巴巴创造有史以来最大的 IPO。

石油企业近年来一直在向股东提高派息，以应对气候激进主义带来的不断增加的压力。

沙特阿美表示将支付 750 亿美元的基本股息，按 1.5 万亿美元的估值，这意味着 5% 的股息收益率，低于埃克森美孚和荷兰皇家壳牌等竞争对手提供的股息收益率。据悉，壳牌的股息收益率超过 6%，埃克森美孚的股息收益率超过 5%。

来源：ZAKER