认购安迅物流可转债 国美零售形成战略合力

近期，秉承“商者无域 相融共生”经营理念的国美零售（0493.HK），在全零售生态布局上再落一子。11月26日，国美零售发布了认购安迅物流可转债的公告，即以5%的年利率、 投资 9亿元人民币认购安迅物流可换股债权。此举不仅有助于国美零售锁定安迅物流未来增长红利，也通过对物流平台的加码，实现了全零售生态共享平台的协同配套，进而助力“家·生活”战略第二阶段迈上新高度。

强化生态协同力 安迅物流迎来利好

国美零售之所以看中安迅物流业务，主要在于安迅物流涵盖了从仓储管理、交付、安装到售后的全链路物流体系，并加速打造从供应链前端到末端的物流供应链服务网络。今年三季度，安迅物流上线了集零担、专车、装配于一体的物流供应链服务网络“安迅卡航”。从资源整合的角度进行切入，并依托国美自有仓储与干线作为基础，形成了一张覆盖四万多个乡镇、可点对点直达的全国性物流网络。

值得一提的是，除了加持安迅物流外，国美零售还发公告宣布了其持续关联交易的协议，以强化现有业务，推动未来全零售生态平台的快速增长。具体而言，国美零售主要重续了与线上平台“真快乐”、国美电器之间的商品采购和供应协议，以及国美控股向国美零售提供物流及仓储服务协议和国美控股或“真快乐”向国美零售提供线下展示服务及一般服务、国美零售及“真快乐”向国美控股提供线下展示服务及一般服务、国美零售向真快乐提供售后及安装服务等。简言之，国美零售将协同安迅物流的配送履约能力，进一步打通线上与线下的服务闭环。

国美践行共享共建的开放式理念，因此安迅物流不仅是国美自营自建的物流平台，也是社会化、共享化的综合物流服务提供商。在安迅物流的第三方客户中，不仅有京东、小米这样的零售平台型企业，也有格力、美的这样的 家电 生产型企业，甚至还有宜家、居然之家这样的家居连锁企业。据业内人士透露，安迅物流在大件运输领域享有很高的美誉度，因为其运输损耗率非常低，能保障商品完好无损的运输到目的地。

安迅物流或将在未来三年实现“弯道超车”

事实上，国美零售的战略是持续推进的，在加码安迅物流之前，国美零售还推进了5项资产包的代管协议，安迅物流也在其中。在代管协议下，国美零售以股权激励形式，推动安迅物流在2022至2024年分别有15亿、30亿、60亿的收入目标。也就是说，国美零售系列动作背后，是为了匹配安迅物流未来三年的发展情况，而随着安迅物流经营能力提升，也会反哺国美零售实现价值增长。

国美零售公布的中期业绩显示，今年上半年国美零售全量商品SKU突破60万大关，其中非家电品类占比高达9成。这不仅对安迅物流的配送时效有更高要求，同时也对安迅物流运输小件商品提出了更大的挑战。目前，国美零售已通过门店“前置仓”的“闪店送”模式解决了配送时效问题，最快可在30分钟内完成配送；未来随着订单量的增多，安迅物流将快速形成“最后一公里”配送网点布局。

从“家·生活”整体战略布局来看，国美零售持续关联交易和安迅物流可转债交易进一步强化了资源共享，并提升了安迅物流在全零售生态共享平台中的“连接”作用，有利于助推“家·生活”战略第二阶段向上进阶，扩大国美零售的全业务边界。