2023 年中国酒类流通行业价值属性分析 零售商毛利率相对较低

行业主要上市公司： 华致酒行 ( 300755 ) ;名品世家 ( 835961 ) ;上海九百 ( 600838 ) 等

本文核心数据： 行业成本结构 ; 行业价值链分析 ; 代表性企业经营效益等

中国酒类流通行业成本结构分析

酒类流通行业的成本包括酒类进货 / 生产成本、物流成本、仓储成本、人工成本、其他成本，其中，酒类进货 / 生产成本是最主要的成本结构。从 2022 年代表性企业的成本结构来看，酒类进货 / 生产成本占总成本的 95% 以上。

中国酒类流通行业价格传导机制分析

从中国酒类流通价格传导机制的角度来看，上游包括原材料的供应和酒类生产环节，价格传导经过原材料运输、酒类生产和生产线建造成本等，酒类流通环节主要包含经销渠道和线上销售两种，最终确定产品价格传输到消费者。

中国酒类流通行业价值链分析

酒类流通行业的价值链条包括其上游生产商、中间环节即酒类流通企业、下游环节即消费者三大主体。酒类生产商在酒类流通行业处于优势地位，因此在行业价值链中生产商所占利润较高 ; 酒类中间环节所占的利润约占行业总利润的比例为 20%-30%，但由于目前我国酒类流通行业批发、零售环节较多，导致各个环节之间利润层层分割，因此每一级批发商、零售商所占利润相对较低。

根据酒类流通各产业链环节的毛利率情况可知，上游原材料的毛利在 10-30% 之间 ; 上游酒类生产行业的毛利率最高，啤酒在 30-40% 之间，其他酒类在 50-90% 之间 ; 中游酒类流通行业，零售商代表性企业的毛利水平在 15-20% 之间 ; 批发商毛利水平在 30-40% 之间 ; 电商毛利水平在 10-40% 之间。综合来看，酒类流通行业毛利率水平处于中间位置。

来源：前瞻网