P2P决战车贷业务生变 线下门店扩张速度放缓

本报记者 刘 琪

2017年 汽车 金融 成为行业风口，并呈现逐渐扩大之势。 网贷 也日渐渗透到汽车市场发展中，形成 P2P 车贷业务。据《证券日报》记者从网贷之家获得的数据显示，截至2017年12月底，全国正常运营的网贷平台中有491家平台涉及车贷业务。自《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的限额要求出台后，满足小额要求的车贷受到各网贷平台的热捧。数据显示，截至2017年12月底，正常运营的车贷平台数中有234家是在2016年8月份后涉及车贷业务。

由于需要验车等流程，线下门店是车贷平台的标配。目前，汽车金融头部平台的门店数量均在百家以上。门店数量与平台运营成本直接挂钩，在当前如此激烈的行业竞争环境下，平台铺设门店数量是否会因此缩减？“近两年，平台门店数据有明显增加，主要是为了满足车贷平台业务持续发展的需要”，盈灿咨询高级分析师张叶霞指出。

虽然总体来看门店数量有所增加，但不少平台开始控制增长速度。“2016年人人聚财增长较快，门店扩张布局也较多，本来计划在2017年门店数量较2016年翻一番到250家左右，但是到2017年11月份的时候门店数量只到200家”，人人聚财CEO许建文对本报记者表示，主要原因就是迎接监管，以及行业竞争加剧、获客成本持续提升等因素的影响，“我们的策略发生了一些变化，从重视规模的增长变成重视‘内功’的修炼，先把运营效率、获客能力、人均产能等运营效率指标做好，扩张稍微慢一点。”

业务成交量环比增长

竞争格局加剧

汽车金融并不是一个新鲜的生意，早在1998年，国内汽车金融就开始萌芽并发展， 商业 银行、主机厂金融机构一开始就是这一市场的主角。然而，随着 互联网 在人们生活和交易场景中的加快渗透、新一代年轻消费群体逐渐成为汽车消费市场的主流，互联网汽车金融交易模式被进一步催生并发展起来。

自2016年以来，越来越多的网贷平台开始涉足车贷业务。特别在“限额令”后，小额、分散的特点也促使许多网贷平台业务向车贷转移。据网贷之家数据显示，截至12月底，全国正常运营网贷平台中有491家平台涉及车贷业务，其中有234家在2016年8月份以后涉及车贷业务。从成交量来看，2016年网贷行业总体成交量为20638.72亿元，而网贷平台车贷业务成交量为1879.94亿元，占总体成交量的9.11%。2017年，网贷行业总体成交量为28048.49亿元，网贷平台车贷业务成交量为2639.43亿元，占行业总体成交量的9.41%。而在收益方面，2017年12月份，车贷业务综合收益率为9.86%，虽略高于同期网贷行业综合收益率9.54%，但相较于2017年年初的车贷业务综合收益率10.68%而言，略有下降。

随着各方玩家的涌入，汽车金融的赛道已初显拥挤，而车贷行业更被看作是“红海”一片，资产端的争抢近乎白热化。不过，张叶霞认为，车贷未来市场广阔，主要体现在车贷需求旺盛，且有较大的底层资产支撑，而 互联网金融 创新提高资金使用效率的同时，也为车抵贷未来业务发展提供了更多想象空间。她对《证券日报》记者表示，“网贷平台在众多市场参与者中的优势在于具备互联网基因。网贷平台在竞争中可从以下方面突破：第一，资产开发方面，网贷平台通过多渠道挖掘资产项目。也可成立联盟，共享资产来源。第二，模式多样，网贷平台可开展车抵/质押贷、购车垫资、以租代购等。”

网利宝副总裁杨军也认为，汽车金融的市场足够大，机会也相应会很多，作为“小额分散”的资产代表，汽车金融有着期限短、流动性强、风控模式可标准化的优势，并且车贷业务有车辆实物抵押或质押，更容易风险把控。此外，比起没有太多业务场景的信用贷，车贷可延伸的空间更大。

门店扩张速度下降

资产渠道不断下沉

门店一直以来是大部分车贷平台的标配。据平台数据显示，头部车贷平台门店数量主要集中在200家-500家，如微贷网达490家、投哪网300多家、人人聚财200家。在2016年，车贷平台普遍大幅扩张门店布局。但是增加门店也就意味着增长运营成本，在越来越激烈的行业竞争环境下，重资产模式是否会拖累平台盈利的步伐，平台是否又会因此而开始缩减门店数量？

对此，张叶霞认为，近两年，平台门店数据有明显增加，主要是为了满足车贷平台业务持续发展的需要，比如对借款人的风控需要，业务员需对借款人的机动车登记证、行驶证、车辆商业保险单等进行核实，对风险点尽调，协助办理在车管所进行抵押登记或GPS安装等。

还有业内人士对《证券日报》记者表示，车贷资产的借款人几乎来自线下门店，这也反映出线下门店数量对于车贷平台资产端的争夺战至关重要，门店数量多不仅仅能够在借款人获客、风控审查等方面占据优势，主要还能够在贷后催收，追车环节更加有利。

不过，门店总体数量在持续增加，但部分平台开始控制增长速度。许建文谈到，原本规划人人聚财在2017年布局门店较2016年翻一倍，但是在发展的过程中改变了原来的策略。原因一是监管的来临，需要集中力量将平台的合规基础打好，只有先做好这一步才能为未来的竞争取得资格。二是车抵贷2017年的竞争比之前加剧不少，收益率出现大幅下降，与此同时获客成本还在提升。“就当前市场环境，我们发现2017年铺新店的产能效益比之前下降。因此，我们从重视规模的增长变成重视内功的修炼，先把运营效率、获客的能力、人均产能这些运营效率指标做好，扩张稍微慢一点。”

除了自铺门店外，还有不少车贷平台采用和资产渠道方合作的方式。美利金融研究院相关负责人对本报记者表示，截至2016年末，美利车金融业务覆盖256个城市，合作经销商达0.6万家，累计放款规模超过60亿元；截至2017年末，美利车金融业务覆盖330个城市，合作经销商3.5万家，累计放款规模达200亿元。2018年，美利车金融计划将业务覆盖到全国400+座城市，与6万家经销商深度合作，努力完成250亿元的规模增长。

值得一提的是，有多位此类模式的车贷平台负责人表示，汽车分期的获客模式是经销商推荐用户在某家分期公司办单，所以合作的资产渠道也就是线下的经销商，会开始往三四五线城市下沉布局。“随着市场体量越来越大，各平台需要的资金也越来越多，需要稳健、多元化的资金渠道”，其中一位负责人表示。

【来源： 证券日报】