拼多多上市后的首份财报

这是拼多多赴美上市 37 天后，呈现给公众的第一份财报。

北京时间 8 月 31 日，拼多多（NASDAQ:PDD）于美股收盘后公布了该公司截至 6 月 30 日的 2018 财年第二季度财报。

报告显示，拼多多第二季度的总营收为 27.09 亿元人民币，同比增长 2489%；对于电商平台来说较为重要的数据 GMV（Gross Merchandise Volume）增长也很快，截至 2018 年 6 月 30 日的前 12 个月，拼多多 GMV 为 2621 亿元，较去年同期增长 583%。

但拼多多的 " 利润 " 就不太好看了。归属于普通股股东的净亏损为 64.94 亿元，与去年同期的 1.09 亿元亏损相比，翻了近 65 倍。

在用户方面，第二季度月度平均活跃用户人数（MAU）为 1.95 亿人，与去年同期相比增长了 495%；用户花的钱也更多了，在截至 2018 年 6 月 30 日的 12 个月时间里，每活跃买家年度支出为人民币 762.8 元。

发财报当天（8 月 30 日）拼多多的股价表现可不咋地，大跌 14.94%，收于 17.99 美元。相比上市首日超过 300 亿美元的市值，拼多多如今的市值已经跌破了 200 亿美元。但受到财报影响，盘后股价回升 5%。

股权激励 + 市场支出 = 亏损

翻了 65 倍的净亏损其实有迹可循。

一下子拉大 GAAP 净亏损的是拼多多向员工发放的股权激励。和其他的 互联网 科技 公司一样，上市这么大的事，总归要发些小甜饼以示激励。拼多多在这份财报中一次性计算此前面向全体员工发放的股权激励，于是按美国通用会计准则计（GAAP），拼多多的累计净亏损为 78 亿元。

若按非美国通用会计准则（Non-GAAP）计算，即除去股权激励的影响，拼多多在 Q2 归属于普通股股东的净亏损为人民币 6.73 亿元。

但这个亏损数据跟去年同期的 1.07 亿元相比也翻了好几番，主要是被拼多多高昂的各项费用支出拖累了。广告、市场推广方面的费用大幅增加，达到 29.71 亿元，是去年同期的 3242%，财报中将此归因于线上与线下多项广告、推广活动。

费用唰唰地涨，现金流也受到影响。拼多多 Q2 的经营活动净现金流大幅度降低到 3.6 亿，去年同期为 12.8 亿，降低了 71.9%。

五花八门的广告和推广显示出了拼多多想在多个渠道获客的决心。但离开了 微信 ，想在其他渠道获客哪那么容易呢？

Q3 见分晓

对于拼多多来说，这份财报其实算不上很关键。

毕竟第二季度的时候它还没上市，此份财报中的许多数据在它 7 月中旬更新招股书的时候就提到了，目前轰轰烈烈的 " 打假 " 运动也是上市后才开始的。

上市的这一个多月，拼多多因 " 假货泛滥 " 成为舆论焦点：品牌找上门维权、相关部门来约谈、美国 投资 者还提起了诉讼。据拼多多 8 月 22 日发布的 " 双打行动 " 阶段性说明，公司展开打击销售侵权和假冒产品的 " 双打 " 行动，对社会持续关注的 " 傍名牌 " 等现象进行了治理：8 天内关店 1128 家，下架商品近 430 万件，此外还开设专门的举报邮箱。

这一个季度的拼多多经历了上市这样的 " 高光时刻 "，同时也暴露出自身的种种问题。当剔去了那些占据其 " 半壁江山 " 的山寨产品，拼多多的 GMV 和 MAU 会有怎样的走势？赴美上市、接入资本市场，对拼多多的业绩数据会产生怎样的效果？

【来源：虎嗅APP】