东方证券给予怪兽充电买入评级 目标价为1.79美元/ADS

东方证券5月6日发布对“共享充电行业第一股”怪兽充电的研究报告。报告给予怪兽充电“买入”评级，目标价为1.79美元。而当前股价不到1美元，预期上涨幅度近100%。

研究报告称，2022年第四季度，受疫情影响，怪兽充电主营的充电宝租赁业务营收同比有较为显著的下降。2022年第四季度，怪兽充电营业收入为5.96亿元；主营业务充电宝租赁营收为5.73亿元；2022全年总营收为28.38亿元。主要原因为线下活动受限，导致客流量明显减少，可能引起共享充电服务的使用频率下降。

考虑到当前疫情形势与消费市场的变化，东方证券分析师在报告中提到，伴随着疫情管控的逐渐消散，线下消费 经济 的持续复苏，怪兽充电规模与覆盖地区的进一步扩张，各项费用的持续优化，早期投放POI与充电宝的成本不断摊薄等积极因素，怪兽充电长期仍会有比较好的增长。

基于此，东方证券对业务假设进行了相应调整，调整营业收入23/24年至39.96亿元/44.99亿元。报告称：“我们预测公司2023—2024年NON-GAAP归母净利润分别为1.51/2.16亿元，公司长期成长确定性高，采用自由现金流量折现方法进行估值，对应市值为32.07亿元，汇率为6.91，对应4.64亿美元，目标价为1.79美元/ADS，维持买入评级。”

这也意味着2023年的怪兽充电，极有可能扭转过去两年来的“亏损”颓势，回归盈利轨道。根据财报，怪兽充电方面预计2023年第一季度的收入将达到8.15亿元，而上年同期这一数据为7.37亿元，潜在增幅达到了两位数。

除东方证券外，华兴、花旗近期也对怪兽充电给予“买入”评级。目前，怪兽充电作为共享充电宝行业头部企业，具有显著的规模优势。截至2022年12月31日，怪兽充电在全国拥有99.7万个POI（点位），较去年同期增加15.2万个，累计投放670万个在线共享充电宝，较去年同期增加100万个。代理点位升至52.5%，较去年同期增长了14.5个百分点。未来，怪兽充电还将持续扩张，完善地区服务网络，触达并覆盖更多的消费者。