年亏15亿元的美国影视公司赴港IPO，它在中国资本圈左右逢源

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一个美国的影视公司，不远万里来到了中国香港IPO，这是一种什么精神？

昨天，定位于连接中美娱乐市场的STX娱乐在香港披露了IPO的招股书，正式吹响登陆香港资本市场的号角，让人们看到市场传闻已久但是相对陌生的一家影视娱乐公司。

招股书的信息来看，STX娱乐真的不算是一家好的公司，不仅年年亏损过亿美元，自己生产的作品不论是口碑还是 商业 票房都不甚理想，虽说它的定位区别于好莱坞传统大公司，只生产2000万-8000万美元的中等题材影片，但是已经5年了还没做出成绩有点说不过去。

在国内，这家公司是相当受追捧的，早期获得联想系 投资 ，后来和华谊达成战略合作，成为华谊在好莱坞资本、业务运营的支点，最后获得了腾讯小份额的战略投资，企业估值也被推至最高峰的15亿美元，折合成人民币超过百亿元的估值。 

不是它有多好，而是它在好莱坞拥有众多的资源触角，迎合了国内从2015年兴起电影国际化需求，本来在好莱坞就没有多大话语权的中国资本，只能退而求其次与STX娱乐达成合作，只要与好莱坞的公司就算是国际化，就能满足国人的心理需求。

这是本质的原因。

腾讯、李泽楷公司接连投资

STX娱乐公司于2014年成立，其创始人为资深制片人罗伯特·西蒙斯，他曾经制作了包括《粉红豹》《婚礼歌手》《茶水男孩》等影片，其制作的影片在全球已经斩获超过60亿美元。

和罗伯特·西蒙斯，其高管大部分都有好莱坞大公司的工作经验。公司COO汤姆·麦格罗斯来自维亚康姆，前环球影业公司总裁亚当·弗格森任电影部门主席；前20世纪福斯市场总裁奥伦·艾维担任公司电影部门的首席内容官，与弗格森一起致力于STX影片的制作和发行。 

STX在国内不是很出名，几乎很少有人知道，但是因为打出的旗号是连接中美两个世界上最大的娱乐市场，因此背后股东团队还是十分豪华。

最受关注的当然是腾讯集团的投资，2年前曾经在市场上传过一段时间的绯闻，因为一直没有确定消息，所以市场一直无法确定腾讯到底投了没有，根据这次招股书公布的信息，腾讯利用旗下的关联公司的确投了，但是份额十分小。

根据资料，腾讯2016年7月份斥资750万美元购入STX娱乐190.94万股，所占比例为0.5%，属于战略投资这种，这一轮投资中，STX娱乐的估值也达到15亿美元。 

这是STX娱乐估值的最高峰，此后一年多的时间内虽然股东发生多次变动，但是估值仍然停留在15亿美元的点上。

其次股东中受人关注的是电讯盈科 媒体 和联想系的弘毅资本。前者作为小巨人李泽楷旗下的公司，一举一动都受到密切关注，投资STX娱乐卡意识明显，目前持有STX娱乐2.3%的股权；后者作为STX娱乐的早期投资人，也是引进内地合作方的重要推手，是公司的第二大股东，持股22.6%。

至于市场上传言的华谊投资了STX娱乐，至少在股权关系上没有找出来，他们之间的合作更多的是片单业务的合作。

华谊2015年曾发布公告称公司计划与美国STX娱乐公司签订一份为期3年的合约，双方将在2017年末之前，联合投资、拍摄、发行不少于18部合作影片。项目将由华谊在美国特拉华州设立的全资子公司Huayi Brothers Pictures LLC负责经营。

2017年亏15亿元，STX娱乐在中国左右逢源

如此多股东追捧之下，STX娱乐在财务上的表现并不是很理想。

已经成立接近4年时间的STX娱乐依然每年面临着上亿美元的亏损。根据年报资料，2016年STX实现营业收入6602.9万美元，2017年实现9323.2万美元，增长幅度达到接近50%，但是规模仍然很小；

在净利润方面，2016年度亏损1.15亿美元，2017年亏损进一步扩大，达到2.4亿美元，亏损进一步扩大（以上年度12月至本年度11月为一个会计年度）。

这说明其业务开展的相当不顺利。

根据招股书资料，STX娱乐发行了23套电影，全球票房收入为13亿美元，平均每部电影的全球票房仅为5600多美元，具体到中国的业务中，所参与的作品都不甚理想。

其中成龙主演的电影《英伦对决》在2017年国庆档上映，最终票房5.39亿元，远低于当时同档期上映的《羞羞的铁拳》，2016年暑假在湖南卫视播出的综艺《头号惊喜》也没有什么水花。

不过在艺术电影领域，STX娱乐参与制作的几部电影有着不错的口碑。《金钱世界》《茉莉的牌局》两部电影都入围了奥斯卡的相关奖项提名。

原定的中等成本电影进展不顺利，STX娱乐也积极转变了运营策略，开始制作大预算的“叫座”电影，最新的和国内有关的是正在和阿里巴巴合作一部科幻电影，名字叫《钢铁战士（SteelSoldiers）》，讲述了一位遭到处分的特种部队军官，训练机器人战士，使它们成为精英部队的故事。“一部探索未来世界人与机器人并肩战斗的电影。

勾搭完华谊，又接受腾讯的投资，如今和阿里合作电影，STX娱乐在中国左右逢源。

来源：文娱商业观察