“戏精”诚迈科技：妖股是怎样炼成的

导语：回顾诚迈 科技 的发展道路，会发现该公司高管在蹭热点和减持之间“轮回不止”。

创业 板上十年十倍的股票很少，但半年十倍的妖股比比皆是。

抱紧华为大腿的妖股诚迈科技（SZ:300598）就是其中一个：从2019年9月开始，诚迈科技股价从34元涨到350元，市值最高达282亿人民币。

但是，诚迈科技2019年扣掉资产出售的净利润才903万元，如此把市盈率干到3100多倍的操作，就算在奇迹遍地的创业板，也是个让同行“侧目”的成就了。

01 半年十倍不夸张

对创业板这样的名利场来说，想成为这样一个妖里妖气的戏精，需要的是天时地利人和：业绩烂，市值小，以及蹭上一个大概念。对于诚迈科技来说，业绩不好，市值小，三者有其二，缺的就是搭上市场吹起来的“东风”。

当然，这难不倒“勤劳勇敢”的诚迈科技。

2019年9月30日，诚迈科技发布了《关于以子公司股权对外 投资 的公告》，在这份看似普通的公告里，诚迈科技提到，拟以全资子公司武汉诚迈科技有限公司(下称“武汉诚迈”)100%股权作价人民币 22500 万元，同北京世界星辉科技有限责任公司(下称“星辉科技”)等若干公司共同成立一家新公司从事软件开发业务。

而星辉科技的母公司三六零科技有限公司的实际控制人，正是周鸿祎。随后，在股吧等网站就出现了如下传闻：

1、诚迈科技和360 老板周鸿祎合作成立新软件公司，开发操作系统；

2、诚迈科技的关联公司武汉深之度和华为公司合作开发鸿蒙系统软件。

2019年11月，诚迈科技公告称，“拟通过增资统信软件，间接持股深之度44.44%股权。”而武汉深之度专注基于Linux的国产操作系统研发与服务。

在创业板，无人澄清的传闻就是真相。

受国产软件概念刺激，诚迈科技持续上涨。从2019年9月30日收盘价35.15元上涨至2019年12月18日的134.17元，涨幅高达281.71%。很快，这样的骚操作引来了监管的关注。

诚迈科技应对的操作也异常熟练老道，不像一个刚出道的菜鸟，在连吃两道关注函之后，随即发布风险提示公告，称其没有直接参与华为鸿蒙系统的建设及核心技术研发，也没有提供操作系统给华为的相关产品使用。

要知道，此前，诚迈科技在互动易平台表示“华为是公司的业务合作伙伴”，还称将会派人参加华为开发者大会。而且，在过去半年中，诚迈科技蹭热点的路线还不断摇摆，一会蹭的是鸿蒙系统，一会蹭的是5G新基建，控股子公司业务范围无所不包，令人眼花缭乱。

既不否认绯闻，又坚决撇清关系。诚迈在与监管规则和投资者的博弈间，拿捏有度，颇显大将之风。

不过这还是激怒了一些创业板老玩家，有投资者在互动易平台上奋笔直言：

“董秘对鸿蒙系统的信息回复保密？这个是 商业 机密，股民都知道，但请董秘回复，公司有没有参与鸿蒙的研发，在里面扮演什么角色？有就有，没有就没有，不要天天蹭热点！”

02 “复杂”的诚迈

在年报中，诚迈科技却从不含糊。他一直坦诚交代，公司属于 手机 和平板电脑等智能终端产业的软件外包服务提供商，为包括TCL和华为在内提供软件开发和技术服务。

也就是说，诚迈科技的主营业务是提供劳务输出外包服务，在时间框架内，完成软硬件产品的设计开发工作，然后按照工作量收取定制开发费用。这一点说的如此直白，以至于任何投资者只要看过年报，都不会产生误解。

就冲这份诚恳的态度，谁又能说半句诚迈科技的坏话？

但从这个角度来说，诚迈科技的商业模式，几乎谈不上有任何技术壁垒。对大客户而言，想要替换掉一家外包供应商的难度可以说非常小。

很显然，在这样的实力对比之下，诚迈科技也就基本没有议价的权力。作为主要成本的人工工资逐年上涨，而由于议价能力受限，服务价格难以提升，随着时间推移，诚迈科技利润率被不断压缩也就成为定局。

在2018年，诚迈科技的净利润率跌至不到3%，而2019年扣除资产出售的盈利，诚迈科技净利润率低到只有1.4%。

（点击可看大图）

而伴随着利润率几近为零的软件外包生意恶化的，是诚迈科技的账面现金逐渐减少：2017年上市大举融资积累的一点点账面资金，现在已经只剩9600万。

（点击可看大图）

业绩夕阳西下，诚迈科技却能另辟蹊径。在打造热点过程中，诚迈科技与华为这种八竿子打不着的关系，也变得越发离奇。

与此同时，行业分析师却一直大喊“买入”。诚迈科技这一轮大涨中，行业知名分析师一路唱多，给公司贴上“华为合作伙伴”“国产操作系统新旗舰”“国内最大的操作系统研发团队”等标签，并一路给予买入、强烈推荐等评级，推动股价一路上行。

2019年10月以来，诚迈科技通过成立合资公司统信软件实现对武汉深之度持股，点燃了分析师的热情。同样，留给公司原始股东的时间也不多了。

03 47道减持“金牌”

公司资金越来越有限，公司前途越来越暗淡，诚迈科技原始股东此刻心中只有一件事要做：减持。

以诚迈科技第二大股东的Scentshill Capital Ⅰ,Limited为例，从2018年解禁期开始，减持几乎一刻不停，减持公告2年多一共发了47份，持股比例从最高峰时期的17%已经降到现在10%。

持股数也从1300万股左右降至860万股左右，股价翻了10倍，二股东既完成了减持，又让剩余的股份保值增值，一举两得。

而看到股价站上300元时,实际控制人德博投资也开始了减持。

今年1月22日，诚迈科技发布减持股份预披露公告，实际控制人德博投资因降低质押比例等自身资金需求，拟于2月3日至8月18日期间，减持不超过240万股公司股份，减持数量上限占公司总股本比例不超过3%。

若按现在的股价计算，预计大笔套现7亿元。

一面是华为概念炒不停，股价半年十倍一路飙升；一面是大小股东减持时机拿捏恰到好处，面对监管问询又始终义正言辞，让人挑不出毛病。并且，在面对监管最近发出一封问询函 “是否有配合减持炒作股票的行为”时，诚迈科技的态度很是诚恳：

公司不存在配合减持而炒作股票的行为。

来源：阿尔法工场