亏了几个亿， AI 项目到底怎么投？看欧洲老牌风投 Index 如何押宝

 

1. 早期找到 AI 投资 的锚点

2. 投资向量数据库 Weaviate

3. 垂直整合投资

ChatGPT 的横空出世，让创投界燃起对 AI 领域的投资热情。

但不同于 互联网 时代的流量模式，作为前沿 科技 ，AI 领域投入大、周期长、竞争者众多。

AI 投资难免出现 " 雷声大雨点小 " 的现象。CB Insights 数据显示，今年第二季度，全球 AI 领域投资总额环比暴减 38%。

即便如此，在每个行业都将被 AI 革命的当下，不可否认，AI 一定是未来几年最大的产业趋势。 创业 投资数据库 Carta 报告显示，和其他类别的初创公司相比，AI 初创公司的估值和融资规模拥有更好的增长趋势。

投资人如何在发展早期找到 AI 投资的锚点，尤为关键。或许我们可以学习老牌风投公司的做法。

01  早期找到 AI 投资的锚点

Index Ventures（简称 Index）是一家欧洲老牌的风险投资公司，成立于 1996 年。一直以来，Index 都是 AI 的忠实信仰者和倡导者。

在 ChatGPT 发布的一年前，Index 领投了 Cohere 的 4000 万美元 A 轮融资，目前 Cohere 已经是估值 20 亿美金的 AI 独角兽。（关于 Cohere 是谁，可以参考我们的上一篇文章最年少 Transformer 论文作者如何与非典型华人创业者联合打造 20 亿美元的 AI 独角兽？｜独角兽真探）

此外，在 ChatGPT 将 AI 主流化的前几年，Index 已经开始对旧金山的自动驾驶技术公司 Aurora；纽约的机器学习平台 Arthur AI 等人工智能公司进行投资。

前段时间，Index 的合伙人 Erin Price-Wright 领投了 Weaviate，这是一家开源向量数据库公司。该公司在今年 4 月份以 2 亿美元的估值筹集了 5000 万美元的 B 轮融资，除了 Index，NEA、Cortical Ventures、Zetta Venture Partners 和 ING Ventures 也加入了这一轮融资。

那么，Index 为何将眼光投向了向量数据库？适道（ID:survivalbiz）找到了 Index 合伙人 Erin Price-Wright 女士近期的访谈文章《Here ’ s How Index Ventures Is Investing In An Era Where ‘ Every Company Will Have AI ’》，下面是文章的翻译简写和补充。

02  投资向量数据库 Weaviate

首先，对于 ChatGPT，Price-Wright 没有给出高度评价，她认为 ChatGPT 只是在走捷径，毕竟这项技术已经存在了几年，不是什么新鲜事。ChatGPT 之所以走红，是因为 " 突然之间，它被每个人看到了，每个人能真切地感受到它作为一个消费品 "。

那么，真正具备价值的是什么？

从采访来看，Price-Wright 给出的答案包括支撑 ChatGPT 的向量数据库。

目前的大语言模型主要基于深度学习技术。深度学习需要输入文本，图片，视频等语料数据。但这些语料数据需要转化为向量数据，才能被神经网络使用。而向量数据库，是用来存储和查询向量数据的数据库。

为解释向量数据库的作用，我们假设一个场景。图书馆一般按类型和作者排列书籍，例如文学类、 经济 类等等。但如果你想找一本小时候看过的恐怖故事，只记得里面有稻草人变成活人的情节，不记得书名和作者时，你该怎么做？

如果你没时间翻找书架，最快的方法是问图书管理员，因为他们读过很多书，更可能知道哪本书是你要找的。

那么，图书管理员就是一个向量数据库，因为向量数据库旨在存储关于对象 ( 例如书籍 ) 的复杂信息 ( 例如书籍的情节 ) 。因此，向量数据库可以帮助你根据特定的查询 ( 例如，一本关于…的书 ) 而不是一些预定义的属性 ( 例如，作者 ) 来查找对象，就像图书管理员一样。

例如，让 ChatGPT 用莎士比亚的语气生成一段诗句，ChatGPT 先会通过向量数据库的相似搜索功能，才能增强内容输出的准确性。

因此，训练大模型时，向量数据库可以成为一个知识库，给大模型提供最新数据、每个客户企业独有的内部知识库。

Price-Wright 表示，在寻找这个投资机会（投资 Weaviate）前，Index 花了近两年的时间研究向量数据库。" 而真正让我们下定决心的事件是 ChatGPT，它让我们真正理解了向量数据库在更多生成式 AI 工作流中的价值，以及真正理解嵌入算法的重要性。"

公司在思考中得出了两个结果。

1、当你考虑了所有这些不同类型的生成式 AI 用例，会发现实际市场比单独的企业搜索市场要大得多。（the market was actually way bigger than the market for enterprise search alone, if you ’ re thinking about all of these different types of generative AI use cases.）

2、拥有一个专用数据库的价值，它可以非常接近嵌入算法。让你成为其产品的一等公民，而不是现有数据库的附加产品。（the value of having a dedicated database that could get really close to the embedding algorithms as a first-class citizen within its product, versus a bolt-on for an existing database.）

Price-Wright 认为：" 在接下来的十年中，已拥有大量数据集、大量客户群和复杂运营的企业会开始将 AI 融入到他们的产品中，让运营更高效、流程更精简、决策更快更灵活。我们将看到 AI 成为企业新型搜索的一个大的推动者，将数据编码成向量，并使用 AI 寻找相似的信息。对于很多用例来说，这比关键词搜索更加强大。"

那么，让 Index 青睐有加的 Weaviate 又有哪些优势？

Weaviate 首席执行官兼联合创始人 Bob van Luijt 表示：" 作为一个开源产品，Weaviate 向量数据库被用作 AI 原生生态系统的核心基础设施。它允许从初创公司到企业的用户创建新一波应用程序，范围从定制的搜索和推荐系统到 ChatGPT 插件。"

另外，Weaviate 向量数据库简化了 AI 开发人员的向量数据管理，解决了生成、存储和搜索嵌入向量及其相应对象的难题，具有如下功能：

1、可扩展的内置机器学习（ML）模块：只需加载和搜索；Weaviate 负责机器学习（ML）的繁重工作——任何数据类型、任何模型、任何用例。

2、更丰富的向量搜索：支持各种 ML 搜索，还可以搜索向量和生成向量的源对象。

3、高性能：亚秒搜索，可扩展到数十亿个对象，不间断运行。

Price-Wright 也曾在另一篇采访中表示：" 企业和人工智能原生初创公司使用 Weaviate 开发多模式搜索、推荐和生成应用程序的速度令人难以置信。这是开发人员使用人工智能构建的最佳产品，我们很高兴能与他们合作，帮助推动下一阶段的增长。"

03  垂直整合投资

除了投资向量数据库，Index 还在 AI 投资领域做了哪些动作？

如同 SaaS 随着云计算的兴起而出现一样，基于 AI 原生的产品也正在带来新的 商业 模式。

Index 认为：第一，在十年内，AI 将成为每一个应用软件的核心组件；第二，这一波浪潮将由广泛采用的基础模型（foundation models）来推动。

" 我们并不确切地知道这些新的商业模式将会是什么，但是我们对软件价值链如何变化有一些想法，并且开始看到了新模式出现的早期迹象。"

在应用层，Index 认为，随着时间的推移，商业模式将转变为通过 AI 来解锁更多针对客户的价值。用户不再简单地为使用 SaaS 付费，而是根据产品内的定制或个性化程度付费，例如针对行业、组织甚至个人进行微调的模型。

基于此，Index 投资了 Gong、DeepScribe 等公司。

2020 年，Index 投资了 Gong，他们的产品可以记录销售电话，并允许公司管理者来以此分析业绩，发现客户反馈的趋势，帮助培训和指导销售代表。当一个组织广泛采用该产品时，Gong 就会沉淀他们与客户对话产生的大量数据集。这反过来帮助 Gong 更好地定制产品，以高度个性化的方式服务于特定企业，从而改善用户体验。

2022 年，Index 领导了 DeepScribe 的 A 轮融资。DeepScribe 的产品可以记录医患对话，并使用 AI 为电子健康记录生成结构化的医生报告。通过持续使用可以增加产品对特定用户 ( 例如，具有特定风格的医生 ) 或一组用户 ( 例如，特定专业的医生或遵循一致标准的特定医院集团内的医生 ) 的价值。

在这两种情况下，随着产品被持续使用，用户将更多自己的数据放入产品中，AI 也能够以高度定制化的方式进行改进。

Index 认为，这是 AI 原生（AI-native）公司建立护城河并随着时间推移而持续获得增长价值的一条途径。

除此之外，Index 投资了 Hebbia，该产品可以用 AI 快速准确地为 金融 服务行业提供信息。Index 还投资了 Notion，这是一家拥有强大工作流和用户体验的公司，该公司目前致力将 AI 无缝融入到用户使用中。

Price-Wright 说：" 当我谈论 AI 是令人兴奋的，因为它是一种新的促成技术（Enabling technology）。AI 无处不在，并正成为每一款软件的心脏起搏器。"

来源：钛 媒体