在线医疗巨头成长记：平安好医生递交IPO申请 去年前9月营收超10亿元

 

平安集团旗下或将再添一家上市公司。

1月29日晚，平安健康医疗 科技 有限公司（平安好医生）向香港联交所递交了上市申请。

在平安集团“医、食、住、行、玩”战略中，平安健康医疗科技（平安好医生）负责承接其中“医”战略部分，该公司的核心产品——“平安好医生”APP作为在线健康信息咨询服务平台，是目前国内覆盖率最高的移动医疗应用。

截至2017年底，平安好医生的注册用户达1.93亿名、平均月活跃用户为0.33亿名、每日平均约37万次在线问诊咨询。各项数据均在业内遥遥领先。

据港交所披露的申请资料，平安健康医疗科技（平安好医生）此次拟募集资金净额40%用于业务拓展；30%用于 投资 、收购境内公司及与境内公司的战略合作以及海外拓展计划；20%用于信息基础设施及人工智能助力及其它技术的发展；10%用于营运资金及一般公司用途。

在线医疗巨头成长记

相比春雨医生、挂号网、好大夫、丁香园等竞争对手，平安健康医疗科技（平安好医生）是移动医疗俱乐部“最低调”的成员，但背靠平安集团，使它成立一年多就跻身独角兽阵营。

平安健康医疗科技（平安好医生）成立于2014年8月，2016年5月实现A轮融资5亿美元，融资完成后，平安健康医疗科技（平安好医生）彼时估值30亿美元，刷新了当时的 互联网 医疗领域融资纪录。2017年12月，软银（SoftBank Vision Fund）再次向平安健康医疗科技（平安好医生）投资4亿美元，投前估值已经高达50亿元美金。而且，据知情人士透露，孙正义做出4亿美金投资的决定，“仅仅用了10分钟”。

上市申请资料显示，在2015年、2016年及2017年的前三个季度，平安健康医疗科技（平安好医生）分别收入2.79亿元、6.02亿元和10.16亿元，但同期利润分别亏损了3.24亿元、7.58亿元和4.97亿元。

对此，一位业内分析人士认为，互联网企业在上市时发生亏损并不鲜见，甚至是常见的现象。譬如，以现在如日中天的亚马逊为例，在上市后相当长一段时间内报表上都是亏损的，甚至高达数亿美金。同样，目前紧随BAT之后的京东，在上市前及上市后的两三年也都是亏损的，而且亏损金额超过10亿元人民币。

就平安健康医疗科技（平安好医生）而言，是一家非常年轻的公司，成立到目前仅四年，但同时也是“野心勃勃”的公司，以打造全球最大的医疗健康生态系统为使命。为此，在过去的三年时间内，投入大力的人力、资金和资源，旨在打造一站式健康医疗服务平台。

与此同时，平安健康医疗科技（平安好医生）的财务数据呈现出明显的改善趋势。首先，营收保持了快速增长。公司2016年实现营业收入同比上年增长115.8%至6.02亿元，2017年前九个月实现营业收入同比上年同期增长240.4%至10.16亿元。其次，公司的亏损已经呈现出下降趋势。以2016年9月30日及2017年9月30日的期间未来，平安健康医疗科技（平安好医生）净亏损分别为6.14亿元、4.97亿元，同比下降近20%。

申请资料还显示，平安健康医疗科技（平安好医生）前五大客户是平安寿险、平安产险、平安银行、平安健康险及平安惠普投资咨询有限公司，它们均为平安的附属公司或紧密联系人，但关联交易占比呈现出快速下降的趋势。2015年、2016年以及2017年前三季度，平安好医生前五大客户占总营业收入的比例分别为75.6%、40%及31.4%。

一位接近平安集团的人士指出，平安集团近几年在内部孵化科技项目的过程中，采用了“扶上马，送一程”的策略，不仅给人、给钱，在发展初期，还会给予大量的业务资源和客户资源。此前的众安保险如此，目前的平安健康医疗科技（平安好医生）也是这样。这也是这些公司能够快速脱颖而出的重要原因，但从计划上市那一刻起，就会逐步开始“断奶”，每家公司都要靠自己的力量在市场中竞争发展。

业绩的快速增长凸显出巨大的市场空间，而巨大的市场空间背后是中国医疗资源分配不均等长期以来亟待破解的挑战。

中国医疗资源的结构性失衡已导致轮候时间长且患者体验欠佳。根据弗若斯特沙利文资料显示，2016年患者获得诊治的平均时间为三小时（包括交通及等候时间），而做出有效诊断的平均时间仅8分钟，占总时间的4.4%。

互联网及移动技术所带来的联通性已经对个人健康管理及医疗服务方式带来了重大转变。中国互联网医疗市场规模由2012年的30亿元增至2016年的109亿元，年复合增长率为38.7%，预计2026年将进一步增长至1978亿元。

平安健康医疗科技（平安好医生）从健康管理入手，到亚健康管理，再到疾病的咨询和管理，最后健康保险产品实现整个疾病风险的覆盖和医疗成本的控制——构建一个贯穿用户就医前到就医后的健康产业链。

根据弗若斯特沙利文资料显示，2015年中国人均医疗支出为481.6美元，远低于G7国家的平均数4850.1美元，显示进一步增长潜力巨头；中国总医疗开支预计由2016年的4.6万亿元增长至2026年的11.4万亿元，年复合增长率为9.4%。

马明哲的医疗帝国

作为平安集团医疗健康领域的第一流量入口，平安健康医疗科技（平安好医生）通过线上线下平台提供O2O医疗健康服务。

平安健康医疗科技（平安好医生）按业务线划分为家庭医生服务、消费型医疗、健康商城、健康管理及健康互动，2017年前三季度，它们的营业收入占比分别为16.2%、44.7%、34.8%、4.3%。

在家庭医生服务方面，公司7×24小时接受图文及视频在线咨询，为用户提供辅助诊断、康复指导及用药建议。自成立以来至2017年年底，公司服务了超过2.11亿次在线咨询。截至2017年年底，平安健康医疗科技（平安好医生）拥有自有医生及医务助理888名，分别在广州、合肥及青岛的经营场所驻诊；已经与2100名外部医师（均为三级甲等医院副主任或以上级别医师）建立合作；医院网络已经遍布中国30个省、自治区及直辖市的约3100家医院（包括逾1000 家三甲医院），与美国、日本、中国台湾、中国香港等国家和地区的约260家海外医院建立合作。

在消费型医疗方面，平安健康医疗科技（平安好医生）提供健康检查及基因检测、医美、口腔卫生等服务。截至2017年年底，公司在消费医疗业务与全国超过300个城市的约1100家健康检查中心、约60个城市的约500家牙科诊所及约30个城市的约70家美容中心进行合作。此外，公司还与8个国家及地区的超过20家海外体检中心进行合作。在客户来源方面，2017年前三季度平安健康医疗科技（平安好医生）的消费型医疗服务通过平安集团销售代理提供的个人客户占比为70.4%，通过公司自有销售团队提供的公司客户占比为27.9%，通过健康商城提供的个人客户占比为1.7%。

在健康商城方面，平安健康医疗科技（平安好医生）可以提供补品、中药、医疗器械、健身器材及配件、个人护理用品等。截至2016年及2017年底，健康商城分别提供约6.98万个及17.88万个SKU（最小单品）。2017年前三季度，公司的健康商城交易总额为7.22亿元，其中自营模式占比为65.7%，平台模式占比为34.3%。在平台模式下，平安健康医疗科技（平安好医生）的健康商城与北京好医师大药房连锁有限公司、广东健客医药有限公司等17家连锁药店及14家海淘供货商合作，佣金费通常按销售额的4%~10%收取。

在健康管理及健康互动方面，平安健康医疗科技（平安好医生）向用户提供健康头条、奖励计划、健康管理及健康测评等服务，旨在增强用户粘性。以健康头条为例，2017年公司健康头条服务的平均日活跃用户达到100万人，日均网页浏览量约为290万人次，及日均信息流广告约为4300条。

在平安的医疗版块无限放大之际，人们才知道平安集团董事长马明哲还有一个医疗梦，但很少有人知道，这个梦他已经做了十年。

平安健康医疗科技（平安好医生）董事长兼CEO王涛回忆，加入平安之际，马明哲曾和自己聊起10多年前“三网合一”的想法，所谓“三网”，指的是医网、药网、信息网。事实上，他不但这么想了，而且这么做了。将近十年前，平安曾经收购过一枚医药电商的牌照，但由于彼时市场环境的不成熟，“三网合一”念头最终囿于种种限制未能成功落地。

然而，一念既出，万山无阻。2013年前后，移动互联网的兴起让马明哲再一次看到了可能。这次，他将目光投向了王涛；一个人与一种开放生态圈的故事亦由此缔造……