VC/PE 打钱，生鲜电商决战 IPO

生鲜赛道空前热闹。

投资 界获悉，5 月 12 日，生鲜电商叮咚买菜宣布完成 3.3 亿美元 D+ 轮融资，本轮融资由软银愿景基金领投。而上个月，叮咚买菜才刚宣布完成 7 亿美元的 D 轮融资。至此，叮咚买菜 D 轮累计融资金额达 10.3 亿美元，这样的体量在创投圈仍为罕见。

这家生鲜独角兽背后，是一位 创业 老炮儿梁昌霖。2014 年，梁昌霖一手创立社区服务应用 " 叮咚小区 " 宣告失败，三年后，叮咚小区变身叮咚买菜，从社区生活服务切入到更为细分垂直的买菜业务。经历 2020 年生鲜电商需求暴增后，叮咚买菜做到了一年 140 亿元的销售额。

叮咚买菜的融资速度只是生鲜电商来势汹汹的一缕缩影。这段时间，叮咚买菜、每日优鲜、美菜网、多点等头部生鲜电商平台均传出正在谋求上市的消息，又一波上市潮悄然来袭。

4 年融了 10 轮，

背靠集结一支豪华 VC/PE 阵容

叮咚买菜的融资节奏令人乍舌。

上个月，叮咚买菜刚刚完成一轮融资——由 DST Global、Coatue 联合领投，老股东红杉中国、Tiger Global Management、General Atlantic、CMC 资本、今日资本、Ocean Link 和弘毅投资等持续加码，新股东还包括 Aspex Management、3W Fund、Mass Ave Global、APlus Partners 和高鹄资本等。

如此豪华投资阵容，似乎印证了此前的传言：叮咚买菜考虑 IPO，融资至少 3 亿美元，本次上市地点大概率会选择美国。

高榕资本连续多轮押注叮咚买菜。对此，高榕资本合伙人韩锐曾透露背后的投资逻辑。在他看来，生鲜行业的采购环节极其复杂，管理不好会直接导致采购商品的质量下降。在对叮咚买菜进行尽职调查时，叮咚买菜创始人梁昌霖的执行力和组织力让他印象深刻。这种坚韧的个性、强组织力和生鲜电商特别匹配。这让韩锐认定，如果有人能做成生鲜电商，梁昌霖非常大概率就是其中之一。

确实，从默默无闻的生鲜电商品牌，纵身一跃成为国内知名的生鲜零售的标杆企业之一，叮咚买菜只用了 7 年。2014 年，叮咚买菜正式上线，主要负责生鲜电 商业 务，原本为叮咚小区 APP，于 2017 年改为 " 叮咚买菜 "，并且转型为家庭买菜业务。

叮咚买菜采用了前置仓模式，用户在商城中完成下单，即可享受 29 分钟配送到家的高效物流服务，并且 0 元起送和 0 配送费，也为叮咚买菜迅速带来了更多的新用户。

目前，叮咚买菜服务范围已覆盖上海、北京、深圳、广州、杭州等 29 个城市，前置仓数量近 1000 个，日订单量超 90 万。截至 2020 年底，叮咚买菜产地直供供应商已超过 600 家，生鲜商品数量超过 5400 个，涵盖了蔬菜、水果、水产、肉禽蛋等多品类。物流和配送方面，叮咚买菜目前已实现为全国二十余个城市提供生鲜配送到家服务，日订单量超过 85 万单。

退役老兵连续创业 20 年

看中了菜篮子生意

追溯叮咚买菜的发展历程，绕不开退役老兵梁昌霖。

梁昌霖 1972 年出生于安徽的小县城的农村家庭，从国防 科技 大学电子对抗学院本科毕业后一直在部队，从军长达 12 年。2002 年，从军队转业后，梁昌霖拖着行李箱直奔上海。

" 任正非退伍后，43 岁才开始创业，不惑之年始见春，一手把一个小公司变成了让世界瞩目的科技巨头。" 军人出生的梁昌霖一直把任正非当作自己的偶像。

初到上海，梁昌霖的看家本领是部队积累多年的技术。彼时，网络上还没出现视频剪辑合成软件，梁昌霖便开发了全球第一款视频工具，并在一个国外的软件共享平台上卖出 50000 多份，收入 80 万美金，这是他人生的第一桶金。刚踏入而立之年的梁昌霖并没有安于现状，他再次选择了一条折腾的路——继续创业。

随后，梁昌霖投身完全陌生的母婴行业，先后创建了丫丫网、妈妈帮。2014 年，在丫丫网发展得风生水起时，他投资了一个基于丫丫网的社区项目 " 叮咚小区 "。此时， 微信 已经成为 互联网 最庞大的 社交 平台，一个微信群就能容纳所有社区功能，" 叮咚小区 " 的竞争优势微乎其微。最终，叮咚小区以失败告终，丫丫网和妈妈帮也遭遇并购。

但这次的失败并不是梁昌霖的创业终点。经过近 3 年的市场调研，梁昌霖发现，大城市居民普遍存在 " 买菜难 " 的问题，上班族缺少买菜时间，老年人腿脚不利索，出门买菜过于劳累。

2017 年，梁昌霖带着叮咚买菜 APP 杀入生鲜电商赛道，并且打出了 " 最快 29 分钟，鲜到鲜得 " 的口号。

为了降低供应链成本，叮咚买菜采用了 " 城批采购 + 社区前置仓 +29 分钟配送 " 模式，避开 " 源头、冷链、冷库 " 的套路。梁昌霖把前置仓业态形容成 " 自来水 " 模式，好比拧开水龙头，自来水就到家了，强调极致的便利和新鲜。

起初，整个上海只有 12 个前置仓，但都分布在了年轻人业主较集中的大型社区，叮咚买菜的目标非常纯粹，将每个社区做透，让里面的绝大多数业主成为忠实用户，" 生鲜是特别高频的事，所以最重要的不是流量，是老客户的留存。" 梁昌霖曾公开表示。

两年后，梁昌霖又做了一个大胆的决定，他放弃城批采购，直接与合作社、农户、养殖场达成战略合作。这样一来，既减少了生鲜运输的中间环节，实现 " 从田间直送到餐桌 " 的闭环，又为消费者提供了更加新鲜、可靠的农业供给端。

在此基础上，叮咚买菜收获了资本市场的青睐，上线第二年便完成了 6 轮融资，快速占领了上海大部分社区市场，验证了产品的核心价值。如今，叮咚买菜走出上海，布局了全国近 30 个主流城市，辐射服务用户数量达到 2500 万。

2020 年，在疫情的推动下，生鲜电商的春天来了。叮咚买菜在风口中打开了局面，仅仅是 2 月单月营收超过 12 亿元，当年销售额达到 140 亿元，较前一年增长了 180%。

头部玩家火力全开

开抢 " 生鲜电商第一股 "

生鲜电商赛道厮杀残酷，IPO 竞赛已然上演。

今年 2 月份，叮咚买菜被传赴美 IPO，融资至少 3 亿美元。接着，每日优鲜也传出即将赴美 IPO 的消息，最快 6 月中下旬正式公开交表，募资规模预计为 5-10 亿美元。随后有消息称，兴盛优选目前正在快马加鞭准备 IPO 事项，计划年底抢滩上市。美菜网、多点、钱大妈也在摩拳擦掌尝试冲击 IPO，" 生鲜电商第一股 " 箭在弦上。

如火如荼的生鲜电商 IPO 大赛其实是烧钱大战的另类延续。经历了行业大洗牌，2020 年的生鲜赛道再度复苏，全年生鲜电商融资 28 起，总融资额 88.68 亿元，其中多点拿到 28 亿元 C 轮融资，每日优鲜更是连续获得 4.95 亿美元、20 亿元人民币两轮战略投资。统计数据显示，从 2012 年到 2021 年，我国生鲜电商投融资金额累计超过 1000 亿元人民币，平均每年超过 100 亿元。

一出手就融资 30 亿美元！今年 2 月，拿到 D 轮融资的老大哥兴盛优选率先出牌，一把拉高了入场门槛。其他玩家默默堆高手中的筹码，紧张注视着牌局。4 月，" 华北一哥 " 十荟团突然出击，带着 7.5 亿美元融资来势汹汹。

疯狂的资本背后赫然摆放着一块诱人的蛋糕。早在 2015 年，今日资本创始人徐新就高喊：" 得生鲜者，得天下！" 据悉，2021 年生鲜电商市场规模预计达到 3117.4 亿元，2023 年将超过 8000 亿元。

然而，与庞大的市场如影随形的却是巨大的生存压力。数据显示，在 4000 多家生鲜电商企业中，只有 1% 已经扭亏为盈，仅 4% 勉强维持收支平衡；剩下大多都是亏损，而且，还有 7% 是巨额亏损，倒下也不过是时间问题。

进军二级市场拿到 " 救命稻草 " 是头部玩家们的不二之选。显然，对它们而言，IPO 只是起点。

来源：投资界