军民融合投资价值显现 四川长虹拟收购优质军工资产

收购优质资产对于上市公司而言无疑是利好，对其未来业绩增长提供了更多成长空间;而有着过硬产品的企业被上市公司收购，将为其拓展融资渠道和业务范围注入强大动力，如此双赢局面的收购案在当前缺乏热点的A股市场实属难得。

近日，四川长虹公告称,拟以现金通过非公开协议方式收购零八一电子集团有限公司(下简称零八一集团)100%股权，将给双方未来发展带来新的契机，正是一桩打开双赢局面的收购案。

拟收购对象为国家军工电子核心能力建设重点单位

零八一集团的前身是由国家 投资 兴建的军工企业，现已发展成为一家集精密探测设备和配套产品的科研开发、生产试制、系统集成、技术服务于一体的高新技术企业。拥有近程防空武器装备电子系统科研生产完整产业链、自主研发能力强和设备先进的装备生产基地，尤其在大型武器装备的电子系统开发及工程化应用方面，科研、生产管理体系和资质完整，是我国近程防空武器装备科研生产的骨干企业之一和国家军工电子核心能力建设重点单位。

截至2017年12月31日，零八一集团经审计的合并报表资产总额296698.57万元，负债总额125025.32万元 ，所有者权益总额171673.25万元;零八一集团2017年实现收入61200.02万元，净利润1812.54万元。从负债水平和净利润率来看，都属于优质资产，更何况带有军工板块热点的属性，仅以收购评估价格为172,780.65万元来看，这笔收购对于四川长虹而言实属利好，一旦过会成功，或将引发一轮资金的追捧。

收购零八一后将提升四川长虹整体盈利水平

凡是1+1大于2的成功收购，双方在业务结构上存在互促效应，收购本身对于双方而言都是大有裨益的，获得双赢局面也就顺理成章了。

四川长虹表示，本次将零八一集团整合进入上市公司，将有利于提升公司综合盈利能力。除了零八一集团本身带来的高于行业平均净利润率之外，也将让四川长虹能够进一步拓宽业务领域，培育新的业务增长点，作为现有业务的有益补充，有效增强盈利能力。军工企业自有业务渠道对于长虹而言具有不小的吸引力，这不仅能让长虹有机会获得更多的军品订单，也将为长虹带来军工技术和军工品质，。

军工板块一直是A股的热点板块，零八一电子集团是国家军工电子核心能力建设重点单位、近程防空火控系统科研生产服务基地、战场装甲情报侦察处理科研生产单位、陆军超低空相控阵目标指示雷达科研生产单位、航天测控和靶场测量雷达科研生产单位，拥有零八一的四川长虹将摇身一变，从 家电 制造企业变成兼具军工业务的军民融合示范企业。在当前并不稳定的国际关系大背景下，军工板块属性将赋予长虹更多的成长空间。

当然，被四川长虹收购对于零八一集团而言同样是利好，零八一集团可充分利用上市公司的资源整合平台，在军民两用市场抢占发展先机。同时发挥上市公司人员、品牌、渠道的协同效应，以及在竞争意识和市场意识上的优势，快速应用和转化军工领域积累先进技术，从而提高零八一集团民用产品的产销能力。

军工热点板块受追捧，四川长虹值得关注

2017年底到2018年初，推动军民融合的政策密集出台：国务院办公厅《关于推动国防 科技 工业军民融合深度发展的意见》，国家发改委、中央军委战略规划办公室联合印发《 经济 建设与国防密切相关的建设项目贯彻国防要求管理办法(试行)》，国家发改委、教育部、科技部等七部门2018年1月18日也发布通知要求中央单位大力推动军民融合创新，这一系列政策推动下的军民融合，力度堪比当年的国企混改，然而从投资角度看，却更有价值。

军民融合无论在西方世界还是在中国，都有着举足轻重的意义，一个国家的军事产业发展需要与经济发展水平相匹配，为经济发展提供支撑，更为军事实力的快速增长提供助力。军民融合快速发展，即可将一些军用技术和产品转化为生产力，又可将一些民用生产力为军队提升战斗力，两者相互促进、提升作用明显，发展潜力巨大，自然会吸引资本市场的热捧，军工和军民融合概念在A股热度不减。

因为关系到国家战略安全，中国的军民融合限制仍比较多，现有政策环境下，普通民间资本仍难以进入，四川长虹作为老牌国企，在军民融合方面有着诸多优势，此番全资收购零八一集团，有着非同一般的标杆意义，必将成为A股市场军民融合概念的龙头企业，值得投资者关注。