前有强敌后有监管，乐信能否闯关成功上市？

今天被两个新闻占据了头条，一个是腾讯股价持续升高，昨日收盘价达到430港元，涨幅2.38%，市值首度超过Facebook，达到5229亿美元，成为全世界市值第5高的公司。

第二个头条是趣店、宜人贷、融360与拍拍贷等4家在美国上市的中国 P2P 公司 ，昨日集体大幅收跌，其中趣店美股盘前大跌逾30%，目前距离历史最高点跌逾60%。    趣店是国内面向年轻人提供分期消费的 金融 服务平台。跟传统的P2P平台不同，趣店除了借款，还可以无信用卡与担保享受分期购物。我仍在上大学的表弟就用趣店分期购买了一台iPhone 7。

P2P就是peer-to-peer lending的简称，意思是个人信用贷款。P2P的理念起源于1976年，但碍于技术限制，发展并不顺利。直到2005年3月，世界上第一家P2P贷款平台Zopa才在英国正式成立，次年Prosper在美国成立，如今这两家P2P贷款平台已经成为了欧美最典型的P2P贷款平台。而在两年后，也就是2007年，P2P才传入中国。

经过5年的发展，P2P贷款在2012年成为 互联网金融 领域最火爆的话题，一方面因为它的影响力越来越高，另一方面也因为行业爆发了许多恶性事件。隔三差五就能看到P2P平台携款跑路的消息，比如上个月的广州e租宝案，就是吸金3亿后跑路被抓。

即便如此，P2P行业依然发展的如火如荼。一方面是消费理念的原因，跟外国人有多少钱就花多少钱不同，中国人还是更习惯把钱存起来，再通过不同的理财方式获得收益，而P2P的高比例收益就很吸引人。另一方面是因为在借贷需求方面始终居高不下，很多人都有借钱的需求，尤其是现在花钱大手大脚的年轻人。2015年全国P2P 网贷 成交额突破万亿，达到11805.65亿，同比增长258.62%。         而这些P2P平台总共有四种，第一种是银行系的P2P，即银行控股的P2P平台，银行信用加上资产来源银行内部，风险很低，收益也不高，一般最高也只有8%，比如开鑫贷；第二种是大集团旗下的P2P平台，即新浪、平安、阳光保险这类巨头的旗下的P2P平台，资金雄厚，运作规范，风险较低，收益最高可以达到10%。比如陆金服跟惠金所；第三种是上市公司控股的P2P平台，风险相比前两种高一些，但是收益也会提高，比如E融所可以达到15%的收益率。第四种就是鱼龙混杂的小平台了，风险偏高，但是收益也相比前几种高了许多，最高甚至可以达到30%以上。

笔者是在大概14年接触的P2P，秉持着鸡蛋不放在一个篮子里的原则，基本上每个平台都投了一些，有高收益的有低收益的，运气还算不错，没有遇到平台跑路的情况，不过借出去的钱，确实有些没有收回来。但是总的来说收益确实比放银行或者余额宝高的多。

之后，P2P行业前景一片明朗，趣店、宜人贷、融360、拍拍贷等4家公司也在美国成功上市。但是昨天，这个暴利行业突然变成了“烫手山芋”。

昨日，央行 互联网 金融风险专项整治工作领导小组办公室下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，正式宣告此前身价已经水涨船高的互联网小贷牌照的暂停发放。该文件称，“近年来，有些地区陆续批设了网络小额贷款公司或允许小额贷款公司开展网络小额贷款业务，部分机构开展的‘现金贷’业务存在较大风险隐患”，决定自即日起，各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设互联网小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司地区开展小额贷款业务。

据专业机构研究中心不完全统计，截至2017月8月初，全国批复了153家互联网小贷牌照，主要分布在19个省市，广东省最多有43家，其次是重庆市，有28家。江苏与江西分别位列第三第四名。    事实上，市场对互联网小贷牌照会被监管收紧已有预判，早在今年2月份，银监会提示了网络小贷的风险，称在网络小贷尚未出台全国性的意见和办法之前，地方金融监管部门要慎重对待跨区域经营的互联网小贷，防止形成新的监管套利或风险，希望各地能够慎重批设。

广州普惠金融协会监事长罗浩杰透露，目前互联网小贷的牌照价格已经达到了5000万，随着暂停审批的要求落地，这个价格还会进一步上行。这个新政对现金贷平台影响较大，因为现金贷业务迎来整顿的可能性很大，它们都迫切希望通过持牌去解决放贷业务的合规需求，牌照暂停批设，意味着它们只能通过有限的存量牌照来解决合规问题。

受到此消息的影响，多家在美上市的网贷公司股价有所反应。其中，趣店以16.77美元低开，较上个交易日收盘的20.08美元，开盘市值缩水8.2亿美元。

其实早在今年四月官方下发的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》中便提及现金贷，其中明确指出部分现金贷平台存在三大问题，一是利率畸高，二是风控基本为零，坏账率极高，依靠暴利覆盖风险，三是利滚利让借款人陷入负债危机。

此后，部分违规现金贷公司被关停。不过自从上个月趣店上市，现金贷引发了舆论更加强烈关注，社会各界对现金贷的超高利率、风控方式、暴力催收等表示担忧。与此同时，现金贷监管存在诸多难点，包括互联网突破了属地监管限制；各种手段规避36%利率上限；“暴力催收”难以认定等。           中国银行法学研究会理事肖飒认为，诟病最多的还是利率畸高问题。从现有最高人民法院《关于民间借贷的司法解释》可以看出，民间借贷是有上限的，官方一直咬住年化24%，业内一直执行36%。

“谁来监管的问题还存在盲区，很多机构也没有相关牌照，这也是地方和银监会未来一定会整顿的重要原因。”

芝麻信用停止与部分现金贷公司合作

紧接着蚂蚁金服又给了信贷平台一记猛锤。原先，蚂蚁金服旗下的芝麻信用为包括趣店在内的多家现金贷公司提供征信数据服务。只有芝麻信用分达到一定标准才可以借贷。

但是今天有现金贷平台收到芝麻信用关于终止服务的通知，理由是“芝麻信用持续收到多起用户对贵公司存在收取法定保护利率以上各类费用、不当催收等方面的投诉”。

对此，蚂蚁金服表示，近日芝麻信用在排查中发现，个别商户存在超过法定保护利率以上的各类费用、不当催收、没有按照协议履约等问题，所以暂停了合作；芝麻信用对合作伙伴有明确的准入规则，还会持续排查商户的资质、产品和服务情况；后续，如发现类似问题，也会立即停止合作。

目前很多信贷平台都将芝麻分作为征信的主要手段之一。芝麻信用一下子收紧了与之对接的通道，被抛弃者只能筹划替代芝麻信用的风控方案和其他可选的数据源。

凑巧的是，另一互联网巨头腾讯的信用分将于近期上线。不过目前尚处于灰度测试阶段，需要拥有公测资格的用户才能查询分数。

【来源： 界面 】