医美行业 2020 年度投融资盘点：钱都去哪儿了？

我们据网络公开资料对 2020 年全年度医美行业投融资事件进行了整理，主要聚焦在一级资本市场，部分涉及二级市场。整体来看，即使总体资本热度不高，但产业上、中、下游 2020 年均有投融资事件产生。

上游：收购代替研发

（1） 药慌的艾伯维

2020 年，上游医美市场最具代表性的事件是艾伯维完成对艾尔建的收购，虽然收购完成是发生在 2020 年，实际上在 2019 年 6 月份，两家公司就已经签订交易协议，艾伯维按照协议以现金和股票交易的形式收购艾尔建，交易价格约为 630 亿美元。有药企人士认为，过去几年两家公司的市值都在缩水，艾伯维被 投资 者质疑修美乐 ( 药界网红，主要治疗类风湿关节炎、强直性脊柱炎等）销量下滑，而艾尔建近年也遭遇到了一些挫折，甚至有分析师认为，艾尔建可能曾有拆分的打算。在艾伯维完成对艾尔建的收购后成立了新公司，名为艾尔建美学。

对于上游药企厂商来讲，最直接高效完成产品创新的方式无疑是收购。据公开资料，2011 年美国雅培公司宣布将公司拆成两部分业务，其中之一是包括医疗服务、诊断器械和营养品的公司，也就是艾伯维，上面提到艾伯维公司曾经的神药修美乐也是由雅培收购得来，实质上艾伯维可能并不太擅长研发，不过目前看来收购眼光不错。

（2）本土厂商融资之旅

2020 年上游的另两件投融资事件分别是爱美客深交所 IPO、银弧医疗挂牌 新三板 及中科微针获得重庆科盈晖基金的 Pre-A 轮融资。

2020 年 9 月 28 日，爱美客技术发展股份有限公司（股票代码：300896）在深圳证券交易所 创业 板正式敲钟上市，上市首日涨幅就超过 200%，据公开资料，爱美客拟将 1.91 亿元投入到产能扩大上，以满足市场需求。

2020 年 11 月 17 日，银狐医疗挂牌新三板，主营业务为美容床、水疗及养生设备、足疗及美假设备、皮肤 / 身体护理仪器及辅助设备等的研发、生产、销售。

医美市场的组成虽然多元，但是整体更抓人眼球的是药品厂商，例如玻尿酸、肉毒素等，这类产品本身消耗快，消费者需求空间更大，盈利空间也大。而类似于美容床类的产品的更新迭代慢，耗损也相对较慢，受市场关注较少。从银狐医疗生产的产品来推测，购买其设备的大多数属于医美机构、美容院、口腔医疗机构等企业，据银狐医疗官网介绍其产品除国内销售外，也开拓了欧美中高端市场。生产美容床的银狐医疗能够挂牌新三板也侧面说明医美市场空间正在一步步被开发。

2018 年，中科微针获得中科院创投与中科创星数千万天使轮融资，2020 年 4 月作用，中科微针完成了 Pre-A 轮融资，投资方为重庆中科盈晖基金。随着技术的发展，相对于口服、针剂、软膏等给药方式，微针给药或许会成为给新趋势，中科微针的 商业 化探索有两种方式，其中一种便是向市场输送一类器械与医美产品，再祛斑、祛痘、去皱、去黑眼圈等方面已经有产品上市销售。

中游：服务商里出现新角色

2020 年，医美行业已存服务商投融资情况用熄火来形容也不为过，此前较为能吸金的 互联网 医美平台也不见声响。一些从内容服务为角度切入的新玩家获得了投融资，如样美严选、完颜 科技 、医美行业内参等。

样美严选的主要定位为输出医美容的 IP 矩阵，打造医美 IP，通过内容引流到电商平台变现，规划了三档直播节目，分别是《颜王说》、《美医课堂》、《样美大卖场》，据悉已经与华熙生物签订了战略合作。

完颜科技主要为品牌提供两种类型的服务，一方面是线上全平台代运营服务，另一方面是全域内容 营销 服务的完整链路解决方案。据了解，完颜科技已经成为首批小红书 RCP 机构、淘直播官方 MCN 机构、抖音官方 MCN 机构，与 B 站深度合作。除此外，也入驻了拼多多、今日头条、快手、新浪微博、蘑菇街等平台。

医美行业内参主要面向行业 B 端，提供除 媒体 活动之外的培训、会员、招商、产业数据分析及产业资本服务等。

能够很明显的感受出在细分领域提供服务的企业更受资本青睐，如果说此前获得融资的都是基建型企业，如 SAAS 系统、如互联网医美平台，那么 2020 年获得融资的更像是基于平台提供内容服务及运营服务的细分玩家。

下游机构：并购潮涌

2020 年，直接服务于医美消费者的医美机构之间，并购动作较多，主要有两起：

朗姿股份收购了四川米兰柏羽医学美容医院有限公司、深圳米兰柏羽医疗美容门诊部、四川晶肤医学美容医院有限公司等 6 家医美机构 30% 的股权，实现了对这些机构的 100% 控股。

朗姿股份原本是一家做服装起家的民营公司，目标市场是国内中高端女装市场，2011 年 8 月在深圳上市，2016 年朗姿股份进入医美市场。2020 年，由于疫情影响，朗姿股份的女装业务面临巨大的压力，医美业务撑起了营收，据 2020 年半年报，朗姿股份的时尚女装、医疗美容、绿色婴童，占营收比例分别为 42.13%、28.83%、27.21%。

其次是鹏爱医美 2020 上半年进行了多次收购，分别收购了西安新鹏爱悦己医疗美容门诊部有限公司 70% 股权，靓颜医疗集团 80% 股权，上海铭悦医疗美容门诊部有限公司 80% 以及广东韩妃 51% 的股权，广东韩妃目前分别在广州、中山、珠海三地开设了 4 家美容机构，提供包括外科医疗美容、非外科医疗美容以及其他美容服务。

据统计，鹏爱医疗目前共拥有 21 个医疗美容中心，其中 19 个为全资所有或已控股，其中大多数医院为收购所来。

不难理解，疫情影响下的机构并购阻力更小，更容易争取到价格优惠，对于鹏爱医美来说，这是最佳形成连锁势能的机会。

来源：医美行业内参