A 股最赚钱公司抛出史上最大规模优先股融资方案 投资者 : “地主家也没余粮了？”

A 股最赚钱公司抛出史上最大规模优先股融资方案 投资 者疑问 " 地主家也没余粮了？"

1000 亿是什么概念？若以 创业 板公司平均 60 亿的总市值计算，1000 亿可以至少可买下 16 家上市公司。日前，被业内称为 " 宇宙行 " 的工商银行，在发布中报的同时，突然向资本市场扔出一记 " 重磅炸弹 " ——拟发行优先股募资不超过人民币 1000 亿！所募资金在扣除发行费用后全部用于补充其其他一级资本。

1000 亿是什么概念？若按新版 100 元人民币每张 1.15 克来计算，1000 亿人民币重 1150 吨；以每头成年大象 15 吨来计算，相当于 77 头成年大象的重量。

若以创业板公司平均 60 亿的总市值计算，1000 亿可以至少可买下 16 家上市公司。

如果一家公司突然宣布要募资 1000 亿，我们不免好奇，是不是这家公司资金链出了什么 " 大危机 "？还是说他将要有什么 " 大动作 "？

日前，被业内称为 " 宇宙行 " 的工商银行，在发布中报的同时，突然向资本市场扔出一记 " 重磅炸弹 " ——拟发行优先股募资不超过人民币 1000 亿！所募资金在扣除发行费用后全部用于补充其其他一级资本。

" 地主家也没余粮了？这可是咱大 A 股最赚钱的主啊！" 亦或者，这是 " 宇宙行 " 为了大扩张而在提前储备 " 弹药 "？有投资者提出疑问。

创 A 股市场优先股发行最大规模

优先股属于权益属性偏强的混合型资本工具。自 2013 年起，国务院决定开展优先股试点。优先股是在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

此次，工行以非公开方式发行境内优先股股票方案已经该行 8 月 30 日召开的董事会会议审议通过。根据有关规定，本次优先股发行方案尚需经工行股东大会审议通过，并报中国银保监会及中国证监会核准。

本次拟发行的境内优先股总数不超过 10 亿股，每股票面金额人民币 100 元，将向符合相关法律法规规定的合格投资者发行，每次发行对象不超过二百人，且相同条款优先股的发行对象累计不超过二百人。

纵观 A 股市场优先股发行情况不难看出，本次，工行发行的优先股是 A 股史上最大规模的优先股发行。

在此之前，这项 " 记录 " 的保持者还是农业银行。公开信息显示，2014 年，农行拟发行优先股数量不超过 8 亿股，募集资金不超过 800 亿元，创下此前的历史最高水平。该项优先股发行分别于 2014 年、2015 年实施，两期分别募集金额为 400 亿元，两次共计 800 亿元。

按照历史发行规模从大到小的顺序排列，紧接着的是 " 建行优 1"。公开资料显示，建行于 2018 年 1 月发行优先股募集资金 600 亿元；与此有相同体量的还有中行，2014 年，中行拟发行优先股募集资金 600 亿元，分两期进行，2014 年发行 " 中行优 1" 募集资金 320 亿元，2015 年发行 " 中行优 2"，募集资金 280 亿元，两次合计募资 600 亿元。

此外，工行本次若成功发行 1000 亿优先股，将创造其再融资历史上的最高水平。

历史分红总额远超融资总额

回顾工行历年融资情况，2006 年 10 月该行同步登陆 H 股和 A 股市场，发行股票规模达 191 亿美元，创造了当时全球资本市场最大规模的首次公开发行（IPO）新纪录，其中从 A 股募资 466.44 亿元。2006 年现金分红总额 53.44 亿元，股利支付率 10.97%，留存收益率 89.03%。

2010 年工行发行 250 亿元可转债，扣除发行费用外的净额约为人民币 248.70 亿元，全部用于补充银行附属资本。同年工行通过 A 股和 H 股配售募集资金净额 446.20 亿元，全部用于补充资本金。其中，A 股配股认配率达到 99.72%，为当时 A 股配股采用代销方式以来的最高认配率；H 股配股超额认购倍数则高达 6.7 倍，创下了当时两地上市银行配股超额认购倍数的最高纪录。

2007 年工行现金分红总额 444.25 亿元、2008 年该项为 551.13 亿元，2009 年为 567.83 亿元、2010 年为 642.20 亿元。

2015 年工行非公开发行 4.5 亿股优先股，募集资金总额 450 亿元，票面股息率为 4.50%；发行对象共 26 名，其中最大认购方为中国移动，认购金额为 200 亿元。

而这几年工行的分红在总量上也呈不断上涨趋势。2011 年工行现金分红总额 709.12 亿元、2012 年为 835.65 亿元、2013 年 919.60 亿元、2014 年 910.26 亿元、2015 年 831.50 亿元。2016 年和 2017 年分红分别为 835.06 亿元、858.23 亿元。

由此看来，工行上市以来累积用于补充资本的融资超过 2000 亿元，上市以来现金分红 12 次，累计现金分红 8158.25 亿元，分红率为 32.35%。从两者金额的对比来看，现金分红总额远超融资总额，从这一点来说，还是值得投资者庆幸的，" 宇宙行 " 的股东回报比绝大多数的上市公司都要强。

净利润连续 9 年保持上市公司第一

因其是全球市值最大、客户存款最多、盈利最大的银行，工行被冠以 " 宇宙行 " 的称号。今年 7 月，英国《银行家》杂志发布了 "2018 年全球银行 1000 强 " 榜单，工行连续六年占据排行榜第一名，其一级资本为 3240 亿美元。

上半年末，工行资产总额已达到 27.30 万亿元，仅 2018 年上半年，工行实现净利润达到 1607 亿元。

这是什么概念？以 2017 年全球前十大 经济 体的最后一名加拿大作比较，根据世界银行统计，2017 年加拿大 GDP 总量为 1.65 万亿美元，换成为人民币约 11.22 万亿元，仅从数额上比较，工行资产总额比加拿大 GDP 的 2 倍还多。

将工行放在 A 股逾 3500 家上市公司中来看，会更好地理解其各项指标水平所代表的意义。不管是资产总额，还是净利润，在 A 股上市公司中工行多年来保持排名第一。

截止上半年，在 A 股上市公司中，资产总额排名最后者为 0.5 亿元。工行总资产约是其 546062 倍，也就是说从资产规模上来看，工行相当于 54 万多个该上市公司。

再以净利润来看，工行 1607 亿元净利润已是上述排名最后者资产总额 0.5 亿元的 3214 倍。也就是说仅工行的净利润，都相当于 3214 个上述上市公司的资产总额。而工行净利润实现 A 股上市公司第一名是从 2009 年开始的，自此之后连续保持这一行业地位，至今已有 9 年。

而截至今年上半年，A 股上市公司中资产总额排名前十分别为：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、中国平安、兴业银行、招商银行、浦发银行、民生银行；净利润前十名分别为：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国平安、中国石化、招商银行、交通银行、中国石油、兴业银行。

此次，工行优先股发行规模如此之高与其自身庞大体量不无相关。以工行历来 " 豪气 " 的各项财务指标来看，这次，" 地主家 " 或许不是 " 没余粮 "，而是在 " 广积粮 "。

来源：每日经济新闻