扛不住关税成本上升 家电巨头惠而浦也爆雷了

隔夜美股持续动荡：机械、芯片巨头接连 " 爆雷 " 后， 家电 巨头惠而浦的营收也不及预期。

总部位于密歇根州的惠而浦昨日盘后公布 Q4 财报显示， 由于关税、运费成本上升，以及原材料价格通胀影响 ，导致第四季度收入为 56.6 亿美元，低于预期的 57.6 亿美元，与去年同期持平。虽然在北美地区销售额增长约 7% 至 31 亿美元，亚洲 地区销售额也从 3.58 亿美元上升至 3.72 亿美元，但拉丁美洲以及欧洲、中东和非洲的销售额都出现了明显下滑。

尽管非 GAAP 准则下每股盈利 4.75 美元，高于预期的 4.23 美元，但该公司的下一季度业绩指引还是另 投资 者倍感震惊和不安。惠而浦称， 鉴于 " 有利的产品价格和组合、重组的好处和减少的股份数量被更高的税率、原材料成本和汇率所抵消 "，公司预测非 GAAP 下每股盈利为 14 至 15 美元，比市场此前普遍预期的 15.98 美元低了 9 ％。

市场综合分析指出，税率、成本和汇率上升，叠加销量不及预期，是导致其下调业绩指引的主要原因，即使该公司出动回购的 " 大招 " 也不足以抵挡上述影响。 财报透露，它在 2018 年回购了 12 亿美元的股票，高于 2017 年的 7.5 亿美元。

分地区来看具体营收下降原因：

北美地区 : 产品价格 / 组合和固定成本降低的有利影响被原材料价格上涨、关税和运费上涨部分抵消。

欧洲、中东和非洲 : 产品价格 / 组合和结构调整带来的优势被原材料价格上涨、单位产量下降和货币贬值带来的生产力下降所抵消。

拉丁美洲 : 原材料价格上涨和货币贬值部分抵消了产品价格 / 组合和生产率提高的有利影响。

亚洲 : 产品价格 / 结构调整带来的有利影响被原材料价格上涨和坏账准备增加所抵消。

惠而浦首席财务官 Jim Peters 在一份声明中表示 :" 我们仍将致力于通过强劲的全球价格 / 组合和毫不动摇的成本纪律，推动利润增长，同时实现可持续的营运资本改善。"

根据英国 金融 时报称，惠而浦是众多通过提价来弥补劳动力、货运和大宗商品成本上涨的公司之一。在美国总统特朗普批准对进口洗衣机征税后，该公司被视为新关税的早期受益者。然而，不同的关税，尤其是对钢铁和铝的关税，导致惠而浦等制造商使用的原材料价格不断上涨。

在令人失望的财报公布后，惠而浦股价在盘后交易时间大跌了 6.9％至 1 月初的水平，随后小幅反弹。过去一年，该公司股价已经蒸发了超过 3 成，市值仅剩不到 80 亿美元。

来源：华尔街见闻