面板价格淡季回调幅度有限,TCL科技长期盈利值得期待

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集邦咨询监测数据显示,进入传统淡季后,10月份上旬全球显示面板市场价格整体表现依旧坚挺,多数尺寸产品报价基本与上月相比持平。分析认为,今年面板价格经历了7个月的涨价,部分大尺寸产品涨幅高达50%,当前显示面板价格已经开始进入到横盘整理期,下半年TCL 科技 、京东方等行业龙头的盈利表现值得看好。

今年三月以来,面板价格实现七连涨,大尺寸 TV 面板成为主要领涨力量,其中 55 吋面板价格累计涨幅超过 50%,其他大尺寸面板价格累计涨幅也均在30%-50%不等。根据10月上旬最新报价,65吋与 55 吋电视面板均价分别为169美元、126美元,均与上个月持平;43 吋和 32 吋产品价格同样与上月持平;监视器面板和笔电面板价格则在底部企稳持平。

面板价格淡季回调幅度有限,TCL科技长期盈利值得期待

10月份开始面板行业进入传统淡季,下游厂商备货力度减弱,此前市场预期面板价格七连涨之后可能面临一定的跌价压力,但从10月上旬数据反馈来看,面板价格表现要强于预期,TCL科技、京东方等龙头厂商坚持根据需求“动态控产”、“按需定产”策略是面板价格企稳的主要原因。据业内人士称,为应对淡季需求回落,主要面板厂商在10月已经开始下调稼动率,推动供需的均衡化发展。

Q4季度行业淡季中面板价格虽然存在下跌压力,但在行业“控产保价”共识下,行业整体稼动率会继续保持在较为合理的水平,预计面板价格回调幅度较为有限,整体上仍会持续维持在面板厂商的合理盈利线上方,进入价格平台整理期,不会出现大幅度下跌。集邦咨询预计,10月底开始中小尺寸面板可能率先进入小幅温和下跌通道,大尺寸TV面板价格相对强于中小尺寸IT面板。主要原因在于,大尺寸 TV 面板市场格局明显优于中小尺寸,其行业集中度更高,竞争烈度更低。以 65 吋和 75 吋 TV面板为例,双龙头 TCL 科技和京东方掌握着 60% 以上的产能,这两大产品线未来的价格预计最为坚挺。

根据此前市场一致预期,京东方及TCL科技等龙头面板大厂在在Q2单月已经跨过盈亏拐点,Q3面板价格继续涨价了约10%,有望迎来盈利释放,如果“控产保价”共识下,Q4季度面板价格能够继续保持Q3均价水平,那么Q4季度面板龙头公司的整体盈利表现仍然值得期待,尤其是TV面板面龙头TCL科技有望继续受益于大尺寸面板价格相对坚挺带来的红利,获得更高的盈利保障。

TCL科技中报数据披露,该公司是电视面板领域的全球龙头,其大尺寸面板出货占到了其今年上半年出货量的78%以上。如果大尺寸面板价格表现继续强于中小尺寸,TCL科技Q4业绩表现有望继续领跑面板行业。

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