投资人方法论：金钱永不眠，聪明的钱都去哪了？

12月10日，2017年第十六届中国企业领袖年会的尖峰论坛上，最吸引人的话题就是“聪明的钱投在哪里”，汉能 投资 的陈宏、金沙江创投的朱啸虎、易凯资本王冉、中国PPP基金周成跃、知卓资本陶闯、明势资本黄明明、塞伯乐资本王阳坐而论道，一起讨论投资的逻辑和基本面，本场的主持人是高维资本孙刚。都说，聪明的钱总能优秀的 创业 项目发出的味道，中国创业投资界呈现不同的特点，让创业者都涌入风口的时候，在投资人眼中，风口并不是唯一的选择标准，投资机会的捕捉自成体系，其实并不是谁的钱更聪明，而是人的判断逻辑更强。

以下是投资人对投资的解读，品途 商业 评论做了不改变原意的精编整理：

问题：未来两年，投资机会都在哪里？

王阳： 我们投了一些国内的项目，未来投资方向是海外的并购。聪明的钱往哪里走？聪明的钱都往国外跑。但是我认为聪明的钱往国外跑的目的并不是在外面，而是把外面的东西收了之后放到中国，在中国进行发展，这个是非常关键的一点。

陶闯： 我们目前为止投资的公司将近110多家，1/3在海外，2/3在国内，也打跨境的牌。我自己从一个创业者走到投资人，一直在想琢磨一件事，就是如何把创业和投资这两件事打通，既不想成为投资者，也不想成为创业者，现在有一个新词叫企投人，就是企业投资人。我在尝试能不能把这件事做成。

朱啸虎： 我主要是做早期的 互联网 投资，一般都是一个公司的第一个机构投资人。从未来3-6个月，我们感觉新零售肯定还有很多机会。第二个机会是在音频上，因为视频已经非常泛滥了，用户群也非常大了。在音频上还是有很多机会。

陈宏： 汉能投资主要是投行加投资的一个模式，主要是后期的融资和并购，主要是做新 经济 行业。我们关注的还是互联网新经济整个行业，中国整个的钱往哪儿走，我们就往哪走。

周成跃： 我的机构叫中国PPP基金，是去年国务院批准成立的一家公司，它的任务主要是投国家基础设施，都是传统的行业。

黄明明： 我们是投最早期的，并且只投一件方向，就是核心技术驱动的创新类的公司。

问题：投资人的方法论有哪些？其投资判断思维方式如何？

朱啸虎： 早期投资相对来说风险很大，我们前期在做试点、做实验，看看这个商业模式是不是成立。一旦成为先驱者，在前面领跑。如果能迅速地锁定的话，可能比较稳定，比较安全。

陈宏： 我们不太喜欢投资资本运作起来的项目，因为我自己有一个比较强的坚信就是伟大的公司不是靠资本堆起来的，

陶闯： 从投资和创业，我觉得它是同样的性质，因为我自己创业过来，实际上不容易，但是作为一个投资能不能做成一个企业模式，这是我现在在摸索的我们的投资公司跟一般的投资公司不一样。

王阳： 我们基本上注重在Pre-IPO后面一段，在投这样企业的时候，主要是注重这个成功是不是可以规模化复制，而且它的现金流是不是正常，这是非常重要的。

黄明明： 我前几天跟台湾的投资界老前辈说，他妈妈从小就教他一句话叫人多的地方不要去。投资是一个特别反人性的东西，大家都在里面扎的时候你也去，是不是真的能赚到钱？很难说。我们喜欢投 科技 类的创业者，也从来不讲风口这个词，甚至比较鄙视这个词。

周成跃： 首先作为投资者要熟悉投资领域是什么样的。这些可能都是成为今后投资方向的一个重要的点。对于投资机构来说，自己要有一个定位，有一个目标，就是适合做什么，就应该去哪个赛道，不应该所有人都走在同一条路上。

来源|品途商业评论