那个“死去“的诺基亚又活过来了

 

那个能用 " 手机 砸核桃 " 的诺基亚又活过来了。

7 月 21 日，诺基亚公布了超预期增长的半年报：今年上半年共实现收入 112.2 亿欧元（以 7 月 28 日汇率 1 欧元 =6.89 元计算，下同，约合人民币 773 亿元），增长 8%，归母净利润为 6.69 亿欧元（约合人民币 46.1 亿元），同比增长 10.6%。

在公众视线之外，诺基亚已经连续 6 年年收入 1500 亿元以上，去年归母净利润达到了 112 亿元。这样的利润水平，基本等同于国内的招商证券、广发证券。

当年，诺基亚卖出手机业务、一度跌出世界五百强的落魄早已不在。从手机霸主到跌落神坛再到如今赚着大钱，诺基亚的这十年充满了故事。

那么，卖掉手机业务后，诺基亚靠什么赚钱？诺基亚为何会转型现下的赛道？诺基亚凭何崛起？本文将回答这些问题。

01

靠什么年收入上千亿？

诺基亚卖掉了手机业务，但它仍然与手机厂商一直保持着紧密的关系，比如，手机厂商就使用诺基亚的专利向其付费，再比如与手机厂商打官司。

去年，诺基亚就在全球多国范围内对 OPPO 提起了几十项诉讼，并全都附带禁令，针对的是 5G 专利许可的问题。

今年 3 月，诺基亚又利用标准专利在德国、印度、印尼、马来西亚等国起诉 vivo 专利侵权，并要求法院判决 vivo 停止在当地的手机销售。

诺基亚手机陨落了，但靠着在通信领域至少六十年的技术积累，以及曾经霸主的统治地位，诺基亚的专利之多，质量之高，让其在专利战中游刃有余，以技术著称的 苹果 、三星都在诺基亚手上吃过不少亏。

截至 2021 年底，诺基亚在移动通信领域大约拥有 2 万个专利家族（每个家族由多个单独的专利组成），范围涵盖 2G 到 5G 多项技术，其中有超过 4000 项是 5G 必不可少的专利。

必不可少，意味着诺基亚起诉侵权时有足够的底气，也意味着诺基亚对专利使用费定价有绝对控制权。

卖掉手机业务收后，诺基亚不再需要和其他手机厂商进行专利互换，知识产权的货币化程度大幅上升。

财报数据也印证了这一点，2014 年至 2017 年，诺基亚技术收入从 5.78 亿欧元增长至 16.54 亿欧元，增长主要来自专利诉讼赔偿、新签订专利使用协议的收入以及部分专利出售收入。

而且技术收入的毛利率普遍在 95% 以上，支撑着诺基亚走过低谷期。

靠专利躺赚的确很舒服，问题在于，专利收费是否合理，是否涉嫌专利垄断，这都关系着躺赚是否能够持续下去。

比如，诺基亚与 OPPO 的诉讼在印尼败诉，就被视为反对不合理专利价格的重要突破。

除了专利外，诺基亚目前最大的收入来自 5G 通信服务，也就是移动网络业务和网络基础设施业务。

移动网络业务主要为无线电接入网络提供产品和服务，类似中国移动、联通等 4G、5G 入网服务就是由诺基亚、华为等通信公司负责。这是公司目前营收占比最大的业务版块，超过 40%。

网络基础设施业务则主要包括向通信服务提供商、超大规模企业、数字行业和政府在内的客户，提供光纤、固定无线接入技术、IP 路由、数据中心、海底和陆地光网络等通信相关设备和服务，收入占比 30% 以上。

截至 2021 年底，诺基亚拿到了业内最多的 214 个 5G 商用合同，供应了全球市场约 40% 的 5G 网络，其中有一半的国家 / 地区拥有实时 5G。

今年上半年，诺基亚来自移动网络和网络基础设施业务的收入分别为 48.6 亿欧元和 41.27 亿欧元，均实现增长。

随着海外 5G 基建进入快车道，以及华为 5G 服务抵制带来的市场红利，抵消了部分全球供应链受限和中国疫情封锁带来的负面影响。

诺基亚最后一个业务板块为云和网络服务，占收入比重在 15% 以下，主要为客户提供数字资产货币化、优化成本、降低关键任务网络的安全风险等服务。

可以看出，诺基亚的业务范围已经涵盖了 5G 通信工程建设、接入、安全维护以及相关专利研发。业内能做到如此全面的，仅有华为一家。

在通信工程行业地位仅次于华为，和爱立信平起平坐的诺基亚，与我们印象中完全不同。

02

关键的一次翻身仗

诺基亚能从泥潭中爬出来，离不开当时的一笔并购，它也成了日后诺基亚的救命稻草。

2012 年的诺基亚，已经到了将总部大楼售后回租以降低成本的地步。2013 年，诺基亚手机业务收入从 2009 年的 278.53 亿欧元降至 107.35 亿欧元，利润自 2012 年起由盈转亏，仅一年就亏了 14.8 亿欧元。

随着手机业务出售给微软，属于诺基亚的辉煌时代结束了。

2013 年，诺基亚完成了 对诺西通信的并购，这也是我们前面提到的关键一次并购。

这笔收购要从 2006 年说起。

当时，通信技术逐渐从 2G 发展至 3G、4G，这些项目 投资 高、回收期慢，亏损是常态。恰逢西门子也有类似投资意向，诺基亚和西门子便将两家的电信设备业务合并，双方各出资一半成立了诺基亚西门子网络公司（以下简称 " 诺西通信 "）。

2010 年，诺西又收购了摩托罗拉的无线网络业务。这家相当于诺基亚、西门子和摩托罗拉三家公司无线网络业务集合体的公司，市场地位很高，与华为争老二的座位也是常有的事。

但由于市场竞争激烈和全球运营商网络投资减少，诺西的经营业绩非常不理想。

从 2007 年到 2012 年，诺西通信合计亏了 50 亿欧元，而巅峰时，诺基亚手机的市场占有率最高达到了 40%。

诺基亚生出卖掉诺西通信的心思，一点都不意外。诺西通信的另一个股东西门子，也是这么想的。

如果不是钱没谈拢，也不会有诺基亚今日的复兴。

在手机业务日薄西山的过程中，在业务的摸索中，时任诺基亚董事长的李思拓逐渐理清了策略，决定成为 " 淘金路上卖铁锹的人 "，将诺基亚定位成网络基础设施的供应商和服务商。

一方面是出于战略的考量，另一方面是 2012 年下半年开始，诺西通信通过削减成本，开始盈利。最终诺基亚从西门子那里收回了诺西通信的另一半股权。

随着行业环境的变化，转型通信业务的诺基亚吃到了 4G 和 5G 以及华为被制裁的红利。

严格来说，通信业务不能算是诺基亚的转型。

1865 年，诺基亚初成立，原本是以木浆生产为生，后来逐渐扩大到化工、橡胶、电缆、制药、天然气、石油、军事等多个领域，成为芬兰大型跨产业集团公司。

早在 1960 年，诺基亚时任总裁 BjornWesterlund 就认为电信行业是未来 科技 发展的趋势，还成立了诺基亚首个电子部门，负责电信系统方面的工作。

当时的电子部已在研究无线电传输问题，为后来诺基亚 GMS 技术的研发奠定了重要基础。

到 90 年代，诺基亚剥离其他业务，聚焦电信行业，转型为一家纯科技公司。精简业务结构后，这才形成了两个主要的业务集团，诺基亚手机和诺基亚网络。

往后的故事，大家都十分熟悉了：搭载 GMS 通信技术和塞班系统的诺基亚手机，相较于摩托罗拉的大哥大，在价格、重量、体积等方面都至少减少了十分之一，功能和操作也更丰富流畅，成为了诺基亚的主要业务。

卖掉手机业务之后，诺基亚的业务还有三项：诺基亚网络通信、here 地图以及诺基亚技术。其中网络通信营收占比略高于后两者。

但想在竞争激烈的通信市场站稳脚跟，只有诺西通信还不够。

03

崛起之路

吃掉诺西通信的同时，诺基亚就提出了一个大胆的计划，再拿下阿尔卡特朗讯（以下简称 " 阿朗 "）。

照此设想，诺西和阿朗合并之后，其在无线基础设施的市场的份额将从 18% 提升至 30%，超过华为，直逼当时的领军者爱立信。

阿朗是比诺西通信更大的通信设备厂商，背靠通信领域殿堂级的贝尔实验室，在 IP、云网络和超宽带接入等方面掌握大量通信专利，而且在美国、欧洲有广泛的客户基础，与诺基亚的短板非常互补。

但由于内部经营管理不善，以及错失 3G 时代的转型机会，阿尔卡特朗讯出现大规模亏损、裁员，甚至被迫以专利抵债。

持续谈判了至少 3 年后，诺基亚在 2016 年以 156 亿欧元价格将其收入囊中。为了凑这笔钱，诺基亚还将旗下另一块业务 here 导航地图卖了，彻底转型为通信公司。

2016 年，诺基亚的市场份额跃升至 30%， 收入增长 89% 到 236.14 亿欧元， 超越爱立信成为全球第二大通信设备供应商。

除了阿朗，诺基亚还收购了从事移动通信基站建设业务的美国公司 "SAC 无线 "，能增强在移动通信网络规划、优化方面的以色列公司，美国一 家电 信技术公司 "Eden Rock" 和一家名叫 Gainspeed 的公司，向有线电视扩张 …… 诺基亚就这样勾勒出了通信业务的轮廓。

收购阿朗后，诺基亚并没有马上实现盈利。 相较华为和爱立信等老牌龙头企业，靠并购撑起来的诺基亚通信业务还需要经历一段磨合期。

比如，一些合同是分期分批付款，因为合并事宜，合同的签订会受到影响，可能会推迟也可能客户直接换供应商。

2016 年 -2018 年，诺基亚营收持续在 3% 范围内小幅下跌，净亏损则由 9.17 亿欧元缩减至 3.35 亿欧元。

2019 年 4 月，韩国三大运营商宣布 5G 正式商用，打响全球 5G 建设的第一枪。同年，华为 5G 技术遭到美国制裁，海外市场竞争压力随制裁时间的延长而逐渐变小。

市场推动下，2019 年，诺基亚扭亏为盈，实现 0.12 亿欧元的微薄利润。2020 年，如果不计芬兰递延所得税资产被终止确认产生的 29 亿欧元影响，诺基亚持续盈利的状态则一直延续至了今年。

不足十年时间，诺基亚以聚焦通信的战略和收购的方式重获荣光。

进入 5G 时代，诺基亚又趁着对手受限的大好契机，使出了狠招。

去年 3 月，诺基亚发出裁员计划，预计两年内裁掉 5000 到 1 万人来缩减成本，到 2023 年，要节省 6 亿欧元的开支用于增加研发投入，包括 5G、云和数字基础设施方面。

诺基亚的 CEO 佩卡 · 伦德马克表示，将努力令诺基亚成为 5G 领域的领导者，不惜以牺牲短期盈利能力为代价。

诺基亚还在积极布局 6G。6G 时代，诺基亚能不能复刻手机时代的 " 唯我独尊 "，结局无人知晓，但诺基亚已经走在这条路上了。

04

结语

没有人能否认，在手机发展的历史上，诺基亚留下了浓墨重彩的一笔，成了一代人的集体记忆。

也因此，它的衰落才能让无数人为之叹息。

幸运的是，诺基亚通过掉头转向，在另一个赛道上实现了东山再起。这背后，当然有运气成分在，比如赶上 4G、5G 的快速迭代，比如吃到了华为被制裁的红利。

但最终决定诺基亚成败的，是高层对未来的预判以及对战略的定力。这也是这家百年企业数次走过低谷的终极法宝。

来源：市值榜