算力与AI催生冷却液需求，这些上市公司已有布局

随着算力和人工智能发展，芯片的功耗越来越高，传统风冷无法满足高功耗芯片的散热需求，液冷技术凭借更优质的三能效能得到广泛关注和应用。英伟达创始人黄仁勋曾表示，“液冷技术将成为AI算力的下一个趋势性领域”。

据业内介绍，液冷技术已成为AI数据中心的首选，在5G通信、边缘计算等领域的应用也在逐渐拓展。据赛迪顾问发布的《中国液冷数据中心发展白皮书》，预计到2025年，保守测算下中国液冷数据中心市场规模将达1283.2 亿元。

国内企业积极发力冷却液市场。

巨化股份公告显示，已建成的巨芯冷却液项目一期1000吨/年运行良好。

新宙邦绿色环保工艺路线的氟化液产品主要应用于半导体芯片制程及数据中心浸没式冷却。

陶氏先后推出了陶熙TM ICL-1000浸没冷却液及升级产品。

开源证券研报认为，相比氟化液，有机硅硅油拥有更高的导热系数与更低的成本，具备环保和价格优势，市场前景广阔。国联证券认为，有机硅冷却液各方面性能都较为平衡，具备更高的“可塑性”，渗透率有望逐步提升。

在国内有机硅企业中，新安股份已开发完成浸没式硅油冷却液产品，其子公司在硅油方面有良好的产业和技术基础。5月15日，新安股份接待 投资 者时表示，该产品对标跨国企业产品，目前正在几家服务器的集成商进行测试。2023年报显示，子公司崇耀 科技 改性硅油产销均创新高，销量利润同比增长，新开拓多家涂料行业百强客户，已与PPG、三棵树、浙江仙鹤、皇冠集团、万华、山东一诺威等细分领域头部客户深入合作。

从具体应用看，液冷技术将迎来有计划的大规模落地。“三大运营商”联合发布的《电信运营商液冷技术白皮书》提到，“2024年开展规模测试，新建项目10%规模试点液冷技术；2025年开展规模应用，50%以上项目应用液冷技术”。随着未来液冷数据中心放量，将带动多种冷却液需求快速提高。

从行业格局看，我国正在积极追赶冷却液的市场，而国外产能处于收缩状态，将有利于国内优先布局企业抢占市场份额。开源证券认为，硅油冷却液因其安全环保的特性，在欧洲的市场渗透率有望得到提升。