年报披露苏宁易购业绩与业务双引擎 多家券商给予买入评级

随着三月各家上市公司的年报出炉,开年以来一直火爆的股票证券市场再度被点燃热情,到底是踩雷还是吃面,都随着年报表现一一见分晓。作为在A股上市的头部线上平台和零售企业,苏宁易购2018年报一经发布,就获得多家券商给予买入评级。

如此“吸睛”的表现,也同样获得了资本市场的认可。本周开盘,苏宁易购就表现出了强劲动力,截至周一收盘,股价报收12.94元/股,涨幅达3.11%。

逆势上扬 苏宁营收、销售增速持续高增长

今年苏宁易购年报的首大看点,当然是业绩的逆势增长。据年报数据披露,2018年苏宁易购实现营业收入2449.57亿元,同比增长30.35%,在零售业整体增速放缓的背景下,连续两年实现两位数增长,远超行业平均水平。

同期,苏宁易购商品销售规模为3367.57亿元,同比增加38.39%。营业收入和销售规模连续增长的同时,2018年更实现归母净利润133.28亿,同比增长216.38%。与此同时,包括 家电 、3C等品类在内的各项产品毛利率均有所上升。无论在盈利情况还是运营情况,苏宁易购都为市场交出了一份满意的答卷。

双线融合,智慧零售凸显规模效应

亮眼的业绩数据只能说明过去一年的辉煌成就,而年报中披露的业务发展情况更代表着苏宁易购巨大的未来发展前景。截至2018年底,苏宁易购线上零售体系注册会员数量达4.07 亿, 18 年12 月APP的月活跃用户同比增长43.25%,移动端订单数量占线上总比例达94.91%。在这个流量为王的时代,拥有4亿用户的苏宁已经在线上流量方面占据了主动。

此外,苏宁在零售业务方面围绕全场景布局,基础建设成果凸显,截至2018 年底,公司拥有零售云加盟店2071家,各类自营门店共计8881家,自营店面面积达670.57 万平米,正式宣告步入“万店”时代。

中泰证券认为,在电商搜索流量红利见顶之际,线下门店价值迎来重估,苏宁在原有门店基础上,通过零售云和苏宁小店等拓展新的流量入口,在全渠道多业态经营的规模效应下,线下门店盈利能力回升,为公司提供充足而稳定的收入来源。

招商证券认为,一方面,由于线下产品技术附加值更高,苏宁较高价值单品有线下体验优势,苏宁以家电为主营铺开全场景零售尽享优势;另一方面,苏宁加速线下多业态布局,通过抓取线下流量与线上形成闭环,并且通过物流、 金融 、数据多方面助力,全渠道打造全场景智慧零售。

在物流方面,截至2018年底,苏宁已拥有物流仓储总面积950万平米,投入使用生鲜冷链仓46个,覆盖179个城市,成立264个县级综合服务中心,强大的物流业务能力会成为苏宁继续飞驰的一个引擎;金融方面核心业务表现亮眼,2018 年供应链金融业务交易规模同比增长55%,支付业务新增绑卡会员数同比增长69%,苏宁银行总资产较年初增长116%,金融业务也将成为苏宁庞大 商业 帝国的又一块拼图。

外资持续关注,股市行情利好

年报披露的亮眼业绩和业务情况是苏宁易购获得多家券商研报买入评级的底气,更是外资追捧和偏爱的理由,截至上周五收盘,苏宁易购获陆股通持股约9009万股,较去年年底净增加约2670万股。持续的外资买入和资金流入,足见境外 投资 者对苏宁易购业绩的认可和未来前景的看好。

(图:苏宁易购在MSCI新ESG评级报告中获得AA级评定)

与国内热衷炒作题材“妖股”的游资相比,主要由机构投资者组成的外资更青睐苏宁易购这类拥有亮眼业绩和良好基本面的优质蓝筹。在近期MSCI公布的ESG评级报告中,苏宁易购再度获得AA级评定,远超包括亚马逊、Ebay等在内的全球同业公司。而开年来这波小牛行情很大原因正是因为外资的涌入抄底,给资本市场带来的赋能和热情,一时间江湖甚至盛传“得外资者得天下”。随着我国坚持对外开放和资本市场改革,外资在A股市场的比重和能量越来越大,作为同时入选MSCI及富时罗素等多项外资指数的苏宁易购将会在这方面获得更多优势,从而在A股市场上拥有更好的行情与表现。