老当益壮的微软 危机四伏的谷歌

因为ChatGPT的出现，从年初一直“打”到现在的谷歌和微软，在万众瞩目之下，今天同时交出了一季度的答卷。

对于两家巨头来说，这份财报都是非常重要的一个节点。对于微软来说，在OpenAI的助力下是否在搜索业务上真正开始对谷歌形成威胁，并且形成利润的转化？谷歌的广告业务又是否经受住了来自 经济 大环境和竞争对手的双重挑战？此次财报都给出了一些答案和线索。

如果单从财报来看，微软和谷歌本次实际上都交出了超出预期的成绩，带动两家盘后股价都一度大涨超过了5%。但在财报发布后的 投资 者会议后，微软以超强的预期推动股价一度大涨10%，谷歌则因广告业务前景不明出现明显回落。

微软再次“巨硬”：业务全面碾压预期，AI助推云计算发力

微软一季度财报显示，微软本季度营收为529亿美元，同比增长7%；净利润为183亿美元，同比增长9%；每股收益为2.45美元，同比增长10%，关键指标全部超出市场预期。

从分项收入构成来看，虽然AI过去几个月微软的核心亮点，但目前微软大部分销售额仍然主要来自软件销售和云计算服务。其中，在AI浪潮的助推下智能云业务依然保持了高速增长，在上季度贡献了220.8亿美元，同比增速达16%。其中，在Azure及其他云服务营收同比增长27%，虽然相较前几个季度有所放缓，但在消费市场疲软的环境下仍然高于市场预期。

微软本季度分项业务增长情况，图片来自CNBC

鉴于最近几个季度下滑的 PC 销售情况，此前很多分析认为疲软的经济大环境将大幅打击微软的 Windows 业务，但此次财报显示，Windows相关销售额下降并没有预期那么严重。虽然个人计算机业务营收同比下降9%、Windows系统营收同比下降28%，但都比上个季度的情况有所好转。此外，Windows 商业 产品及相关云服务和Xbox内容及服务营收都实现逆转，分别增长14%和3%。

生产力和业务流程部门此次也表现不俗，包括 Dynamics、LinkedIn 和 Office 在内的录的收入 175.2 亿美元，增长约 11%。。其中，Office 365软件收入增长14%，LinkedIn增长8%。

无论从总体指标还是分项业务来看，微软此次都交出了一份巨硬、巨稳的财报。过去一年来，微软不仅是 科技 巨头中最稳健的选手，最近在AI领域上的成功投资，还让它率先拿到了开启下一个增长阶段的门票。

虽然目前微软对于AI的投资此次还并没有显现在收入和利润上，Bing搜索引擎和广告增速跟上季度的10% 持平，但本季度，AI业务相关的用户数量开始明显增加。在电话会议上，微软CEO表示萨蒂亚纳德拉表示，Teams 通讯应用程序在本季度每月有超过 3 亿活跃用户，Bing的日活用户已经突破1 亿。

此外，微软今天还给出了非常积极的下个季度业绩展望。预计下一个季度的收入定在 548.5亿 -558.5 亿美元，市场预期的 548.4 亿美元，其中生产力营收将为179亿-182亿美元，智能云业务将继续稳健增长达到236-239亿美元，剔除汇率因素的Azure销售将增长26%-27%。

稳健的业绩、极具潜力AI投资、积极的预期，在多重因素的作用下，微软近日盘后股价一度大涨接近10%，拉动微软股价站上300美元、市值增长超过1600亿美元。

谷歌“喜忧参半”：广告止跌、云业务首次盈利，但搜索承压明显

对于微软来说，如果此次业绩不好，还有AI业务的发展预期顶着，如果业绩好，那更是锦上添花。而相比之下，同日发布财报的谷歌此次的压力就要大很多。因为就算没有微软在本季度发起的AI冲击，谷歌也需要在连续几个季度不佳的业绩表现中向市场证明自己。

总体来看，谷歌此次并没有如市场预期那样继续低迷，交出了一份还算不错的成绩单。

谷歌的三季度财报显示，一季度营收697.87亿美元，同比增长3%，高于分析师预期的689.9亿美元；每股收益为1.17美元，虽然同比下降了约4.9%，但远远好于市场下降11.4%的预期，同时相较于去年四季度同比下降31%的幅度已经大幅收窄。

图 在长达一年低迷之后，本季度谷歌EPS终于超出预期

在谷歌的本次财报中，广告业务的止跌和云业务的突破是谷歌业绩的关键支撑。其中广告、搜索、地图、YouTube、硬件、安卓、Chrome和Google Play在内的谷歌服务业务实现同比8%的增长，录得收入619.6亿美元，创造了217.37亿美元的营业利润。其中，广告收入虽然继续同比下滑来 0.2%，但降幅较上一季度明显放缓，并远远好于市场下降1.6%的预期。

此外，作为谷歌第二增长曲线的云业务本季度首次取得盈利，当季实现营收74.56亿美元，同比增长28%，录得营业利润1.91亿美元。要知道，谷歌云去年同期的营业亏损还高达7.06亿美元。

图片来自谷歌本季度财报

虽然两大关键业务都表现不错，但谷歌当前所面临的挑战在财报中也明显显现出来。

最重要的是作为“造血”中心的搜索业务的增速大幅放缓，本季度收入仅同比增长了 1.87%。而去年和前年的搜索业务同期增长了多少呢？分别为24.28% 和30.11%。此外，此前一直作为增长亮点的YouTube本季度继续疲软，收入再次同比下降了2.6%。

包括Waymo在内的Other Bets 依然毫无起色，本季度收入 2.88 亿美元，远低于一年前的 4.4 亿美元，亏损大幅扩大到12亿美元。

虽然总体看来谷歌本季度业绩并未继续恶化，但如果我们拉长时间线，会发现谷歌目前仍然没有走出低迷的状态，并且关键业务面临的挑战还更大了。谷歌本季度3%的营收增长，是自2019年来第三慢的营收增速。

谷歌营收增长情况，图片来自CNBC

而为了应对广告疲软，谷歌本季度全力缩减开支，包括1月份解雇了史无前例的解雇了1.2万名员工、削减商业地产、员工服务等。此次财报显示，谷歌本季度与裁员和办公空间减少了月26亿美元的相关费用。值得注意的是，谷歌会继续执行成本削减的策略，在电话会上谷歌也表示二季度末以前会有员工人数的调整，这或许是透露出谷歌很快将进行二轮裁员的信号。

在此次财报和细节发布之后，谷歌股价坐上了过山车，先直线拉涨约5%后又回落。

两大巨头的AI之战，似乎不打不行了

在此次财报会中，微软和谷歌都反复强调了公司下一步的AI战略和规划。而AI的发展，跟两家公司接下来的云服务和搜索业务都息息相关。

在微软的电话会上，纳德拉明确表示微软将是为下一代AI进行创新的首选平台，其 CFO也在随后的问答中也表态微软接下来会加大云基础设施、特别是与人工智能相关的投资。

目前，微软正在加紧将GPT向Office套件、Bing搜索业务中整合，这个过程中成本可能很高，但一旦成功之后，可能也会给微软带来全新的利润增长点。在此前对OpenAI的新一轮投资中，据披露，微软将获得 OpenAI 75% 的利润份额，直到收回投资资金，之后微软也将持有 OpenAI 49% 的股份。

而面对微软的步步紧逼，谷歌也把人工智能作为了当前公司上下的第一任务。

上周，谷歌宣布将谷歌研究院之下的谷歌大脑（Google Brain）和DeepMind合并，共同发力AI研究和应用。为的就是把谷歌的人才、资源整合到一个团队中，提速AI研究。两家合并之后，目前领导谷歌AI工作的Jeff Dean将担任谷歌的首席科学家，直接向Pichai汇报工作。

电话会上谷歌表示，本季度财报并没有计入两个AI团队的合并影响，从下个季度开始，合并后的新团队成本将进行单独报告。

图片截自于Spicework

目前来看，谷歌抢占AI高地所面临的挑战要比微软更大。

微软稳健发展的其他业务板块能够很好地为AI业务造血，同时为AI技术的转化应用提供场景和助力。但谷歌的广告业务目前仍然还处于一种摇摇欲坠的状态，广告收入原地踏步、AI支出规模迅速扩大，过于庞大的搜索和浏览器用户群体也有些束缚着谷歌的AI实验。

不过，微软和谷歌的AI仗才刚拉开帷幕，还远不到下结论的时候。究竟谷歌是否能冲破困境，重新夺回AI领军者的位置，我们静待两家公司接下来的对决。

【来源：硅星人】