面板行业景气回暖信号愈发明显，面板龙头TCL科技反弹动力十足

近期，随着电视面板提前启动备货、价格稳步上涨等利好消息的释放，不断促进行业景气回升，众多机构一致认为2023年面板行业将要开启新一轮增长周期。

0mdia预测当前正处在2018-2023升级周期的末尾，新一轮的需求周期正在形成，经历2022年低谷，面板市场规模有望迎来六年的连续增长，同时大尺寸电视将会成为主要的增长驱动力，0mdia预计2028年市场规模将达1439亿美元。

面板价格上涨预期强烈，需求端积极采购订货

面板行业经历2022年低谷后，在换新需求、供需改善、价格反弹三大动力驱动下，市场不断复苏。自去年10月起，各个尺寸的TV面板价格开始止跌企稳，在10、11月份连续反弹，12月和1月份价格维稳。

根据最新睿沃报告数据，2023年2月下旬，各面板中，32至55吋产品预计上涨1-2美金，65、75吋产品预计涨幅5美金。目前市场对面板价格的上涨持乐观态度，预计未来将持续保持上涨趋势。 

随着面板价格上涨预期趋热，中国电视整机品牌备货信心逐步恢复。近日国产电视品牌618备货已提前启动，一季度面板采购量已增加10%，代工厂和小品牌也已跟进加单，整体电视面板供需转趋紧俏，下半年出现季节性需求激增的可能性很大。同时，来自北美亚马逊会员日（PrimeDay）的促销活动，也是带动全尺寸电视面板价格大幅上涨的主要动力之一。

鉴于强劲的市场需求前景，三星电子和LG电子已开始提前规划2023年的采购体量，预计2023年面板需求可能会从2022年的14年低点年同比激增22%。 

权威市场调查机构Omdia表示，经过两个季度的去库存，大陆电视厂商已经开始追加订单采购目前超低价的电视面板，2023年Q2液晶电视订单量将出现19%的强劲反弹，预计50英寸和更大尺寸的屏幕订单将达到1.614亿台或同比增长8%。如果2023年的这一购买计划得以实现，市场将恢复到2020年采购量的峰值水平，或比过去四年的平均水平高3%。

根据洛图 科技 （RUNTO）近日发布的《全球液晶TV面板市场月度追踪》报告，预计2023年全球液晶电视面板市场出货量将达2.58亿片，同比增长2.2%。

大尺寸电视面板有望成反弹最大受益，TCL科技反弹核心动力渐显

近年来，中国显示面板产业快速发展，2022年显示面板年产能达到2亿平方米，产业规模跃居全球第一，从行业长期趋势看，产品的大尺寸化延续、新技术渗透率提升、应用场景的拓展等因素拉动面板需求不断增长，电视未来的需求以大尺寸换新为主逐渐成为行业共识。

随着行业产能利用率的回升带动大陆面板企业估值修复，华西证券认为按历史数据推算，大陆面板企业PB估值有望增长七成，在电视大尺寸趋势中，大尺寸面板业务高占比公司有希望获得更多机遇。

TCL科技旗下的半导体显示业务主体华星光电，2021年半导体显示业务口，大尺寸面板业务营收占比达64%，近三年华星光电50吋以上电视面板产量占产能比率保持在40%左右。

在电视大尺寸化的趋势中，华西证券认为大尺寸电视需求的增加将有效提升相关产线的产能利用率，带来更多营收，TCL科技有望获得更多机遇，预计未来四个季度大尺寸面板将迎来量价齐升。

此外，TCL科技也在发展壮大其光伏和半导体硅片业务，打造第二增长曲线，不断探索新能源光伏和半导体材料产业技术领域，加快先进产能建设，持续改善经营效率，收入和业绩贡献占比化显著提升。2022年前三季度，运营主体TCL中环实现营收498.4亿元，同比增长71.35%，实现净利润为54.9亿元，同比增长68.94%，已经成为具备高成长性的第二大主营业务。