专访掌众金融COO谢敏：风控是互联网金融的核心证券化是P2P的未来

以余额宝诞生为标志， 2013 年以来，中国的互联网金融行业快速崛起，其中最为繁荣的要数 P2P 网贷。如今，互联网金融纳入国家战略指日可待。2015年 11 月 3 日《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》（以下简称《建议》）正式发布，互联网金融首次被纳入国家五年规划建议。《建议》指出，“规范发展互联网金融。加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率“。

但不容忽视， P2P 行业进入问题全面爆发期，行业内频频传出 P2P 机构跑路、停业、提现困难的新闻，更有媒体总结出了长达 677 家的跑路名单。

这个时候，大家开始冷静了，开始有各种各样的疑问，这个行业前景会怎样？现在自己的方向正确吗？接下来的路要怎么走？

中国 P2P 企业命运更多舛 证券化是 P2P 的未来

为了找到问题答案，掌众金融 COO 谢敏专程到访美国，看一看走在前面的美国互联网金融企业在做什么，是怎样做的。

掌众金融首席运营官谢敏

一番研究、对比后，他发现，中美 P2P 公司有相似之处，也各有自己的特色。

与国内情况一样，美国P2P公司也是做金融细分市场，扮演着传统金融补充和细化的角色，而不是颠覆者。 如谢敏所说， P2P 公司做的是普惠金融，通过技术手段服务传统金融难以服务的人群，或者是传统金融认为服务价值不高的客户群，对象主要是小微企业和个人。

另外， 中美创业者一致同意“技术驱动行业“的观点。 “这个技术不是简单的将传统金融产品放到线上销售，我们要利用互联网的传播优势，将业务延伸到传统金融机构很难渗透的地方，利用互联网去中心化的特点，提高交易效率、降低交易成本，以及用互联网技术手段打造区别于传统金融机构的多维度评估的风控模型。”谢敏解释说。

而差异化则主要是用户群属性。与中国股票市场类似， P2P 的主要投资者也是个人，投资机构很少介入；美国的情况则恰恰相反，投资机构占绝大部分。还有就是美国 P2P 企业率先实现了资本证券化。

谢敏表示，这两点差异让美国 P2P 行业更健康，发展道路也更顺畅。“投资机构有专业的分析师，会对标的进行充分地分析评估，所以他们的投资更理性。国内投资者绝大部分是个人，他们的投资意向更多的是建立在对于公司背景、公司股东信任程度和追求高收益的基础上的，这造成了国内 P2P 业务的非理性投资现状，一旦借款端出现逾期，客户会采取各种方式要求刚性兑付，而刚性兑付又为整个行业带来风险。资本证券化可以转移风险，降低行业系统性风险，虽然在国内 P2P 行业实现证券化还是一个敏感的话题。但可以确定的是证券化将是整个行业的发展方向之一。“

风控考验的是综合能力 模型要与业务匹配

回到所有互联网金融企业绕不过去的坎儿“风控“。每家公司都会做风控，借助各种手段，分散投资、资产抵押、第三方担保、大数据分析、风险准备金等等。但是，当最后看坏账率时，会发现每家 P2P 平台的坏账率都不同，甚至相差 10%-20% ，最糟糕的情况是停业倒闭。

“这个问题的一个核心方面是风控模型与业务的匹配度。现在 P2P 公司有数千家，但每家做的是不同细分市场。个人客户与企业客户不同，个人客户里的分期借贷和短期借贷也不同。这些让每个细分市场的风控模型有着自己的特性。传统金融的风控模型放在 P2P 业务上，一定不适用。生拉硬拽的结果只有两个，一，要求太高，没有客户；二、风控不严，逾期很高。所以，创业团队要搭建符合自己业务特点的风控模型，”谢敏说。

搭建一个适合自己的风控模型，不是简单地套用和修改。如同找到适合自己的衣服，首先要了解自己的特点，也就是团队不仅要有金融知识，更要深度了解目标用户群、业务模式和团队自身能力。充分了解自己后，接下来就是不断调试，并在这个过程中快速调整，最终找到最适合的那款。

掌众金融做的是短期急借 P2P 贷款服务，主打产品是闪电借款，强调的是“快”和“短”，从用户提交贷款申请到获得贷款只需要 1 分钟，还款期限固定在 21 天。“要实现快速审批、快速放款，就要在风控、支付、资金运转等方面都要能力出色。掌众金融的核心管理团队一半来自金融机构，一半来自互联网，可以说即具备深厚的金融知识和经验，又有互联网思维和技术。”谢敏说，而还款时间限定为短短的 21 天，一方面是为了降低整体业务风险，同时加快风控模型的验证周期，出现问题快速调整，在短时间内找到业务最匹配的风控模型。

资本注入实现快速扩张 主攻 25-35 岁年轻人

2014 年 3 月，闪电借款正式上线运营。 2015 年 3 月，掌众金融获得香港上市公司神州付和国内著名投资人近千万美元融资。资本注入后，掌众金融开始快速扩张，团队扩大了近 10 倍，从最初的 30 人发展到现在的 300 人。注册用户达 200 万，其中交易用户 60 万，累计交易额 18 亿元。预计到 2015 年底，可实现月交易额 5 亿元。

闪电借款的主要用户是 25-35 岁的年轻人，是银行服务不周的客户——刚刚进入社会的年轻人以及蓝领工人。这也与掌众金融的口号“借钱给 10 年前的自己”非常吻合。谢敏认为，这些年轻人的金融需求是一块价值洼地，非常有深挖价值。

创业者说

谢敏：互联网金融的本质是金融，金融的核心是风控。所以，互联网金融的重中之重就是风控。但风控也要看具体业务模式，风控模型必须与业务模式相匹配。没有一个风控模型能够把所有细分市场都囊括在内。

谢敏， 13 年金融服务机构和商业银行 IT 服务经验。曾在中国航空结算中心、华夏银行总行、中国人民银行总行工作，是华夏银行现有网银系统群的缔造者之一。坚信 IT 与产业的结合是大趋势，有感互联网技术创新带来金融变革的新形势， 2015 年加入掌众金融出任首席运营官。谢敏拥北京航空航天大学学士和硕士学位。