丽人丽妆欲IPO 麻烦晒出花在Papi酱身上的2200万

还记得那个号称2200万拍下Papi酱视频贴片广告的丽人丽妆吗？这家企业搭上内容营销的一波风口，瞬间成淘品牌中的土豪“网红”，如今也要冲击创业板了。

丽人丽妆递交的文件显示，丽人丽妆2016年第一季度的营业收入2.73亿元，归属于母公司股东的净利润为1090万元，丽人丽妆2015年营业收入为12.17亿元，净利润为3271万元。

丽人丽妆本次一共准备募集资金3亿元，其中，1.8亿元用于收购上海联恩的股权，1亿元用于代理品牌营销及运营体系建设项目，另外2000万元用于信息系统升级项目。

徐良、陈鸣等向丽人丽妆承诺，上海联恩2018年、2019年审计后净利润不低于4560万元和5472万元。

文件显示，除2015年公司收购丽人商务100%股权，Lily Hong Kong 100%股权和上海联恩49%股权外，报告期内，公司无重大资本性支出。

　　 不提2200万投给Papi酱的2200万

2013年、2014年、2015年和2016年1到3月，丽人丽妆营业毛利分别为1.4亿元、2.732亿元、4.35亿元、1.1亿元，丽人丽妆综合毛利超过90%。

丽人丽妆2013年12月31日、2014年12月31日、2015年12月31日、2016年3月31日，公司存货账目价值分别为5335万元、1.22亿元、1.96亿元、2.35亿元，占总资产的比例分别为50.08%、47.66%、20.63%、27.36%。

丽人丽妆2013年、2014年、2015年、2016年第一季度，公司获得的返利分别为1120万元、1亿元、1.32亿元、1596万元，占同期毛利金额的比例为7.99%、36.71%、30.50%、14.47%。

返利占丽人丽妆毛利比例较高，是影响丽人丽妆盈利能力的重要因素。从具体的开销看，文件记录了丽人丽妆详细的开销，其广告费在2016年第一季度为2700万元。

丽人丽妆2015年广告费为1.167亿元，2014年8349万元，2013年1743万元。令人诧异的是，曾经逻辑思维、丽人丽妆、Papi酱联手热炒的2200万元的Papi酱贴片广告却只字不提。

要知道丽人丽妆在2015年净利为3073万元，2016年第一季度净利1064万元。2200万元的广告费是丽人丽妆2015年净利润的71.5%，还是丽人丽妆2016年第一季度净利润的2倍。

而丽人丽妆在融资用途中把2000万元用于信息系统升级项目的事情单独列出，2200万元给Papi酱的广告费却无任何文字描述，这多少有些逻辑反常。

　　 阿里是第二大股东 与阿里妈妈交易众多

截至到递交招股书之际，丽人丽妆最大股东为创始人黄韬，其一共持有37.22%的股权，其次，为阿里网络，持有19.55%的股权，为第二大股东。汉理资本系持有丽人丽妆少数股权。

丽人丽妆公司的销售费用很大部分都是与阿里巴巴集团及其控制公司发生。

丽人丽妆与阿里妈妈发生的交易主要系公司为推广店铺品牌，增加店铺销量，在线上进行广告位的竞拍、钻展、直通车的购买等。

在天猫平台经营的店铺均与天猫平台签署线上格式化条款合同——天猫技术服务协议，根据合同要求，各店铺需要根据成交金额的一定比例（一般是5%）缴纳各项店铺费用。

丽人丽妆在2015年与阿里妈妈产生的广告费、手续费高达9712万元，与天猫有关的费用达6125万元，与阿里巴巴产生的费用高达1.58亿元，占总营收比例超过10%。

丽人丽妆在2016年第一季度与阿里妈妈产生的广告费、手续费达2289万元，与天猫产生的费用为1419万元，与阿里巴巴一共产生的费用高达3711万元。

丽人丽妆CEO黄韬曾说，拍下Papi酱广告标王的公司，很可能成为舆论的焦点。这个是一个双刃剑，好的一面是公司知名度会大幅提升，坏的一面是公司的任何问题都会被放大。

当初papi酱广告拍出2200万曾引发质疑，以至于逻辑思维CEO罗振宇在朋友圈说，“别传什么阿里家宴了。很显智商。2200万去做个局？这钱是要真金白银捐出去的。您倒是做啊。”

现在的问题是，公众不明白丽人丽妆是如何将2200万元交给Papi酱的，这需黄韬和丽人丽妆在后续文件资料中给出更详细的解答，毕竟，这涉及到逻辑思维和罗振宇的清白，黄韬又自称是逻辑思维的“铁粉”。