O2O公敌美团，10亿美元新融资搁浅，搏命招数豪赌未来胜算几成？

最近有传闻美团正进行新一轮10亿美元融资，但被美团CEO王兴否认。价值兄获得靠谱的消息称，其实王兴并非不想进行融资，只是因为业务线压力巨大，内部调整频繁，面临种种不利局面。这些困境令美团慌了手脚，正在拼命用搏命的方式，豪赌并不确定的未来。

　　 新一轮10亿融资可能搁浅，被投资界漠视

关于美团的新一轮融资，价值兄也听到了业内人士、以及投资机构的透露，美团一直希望获得新一轮融资，但现实却不太乐观。2015年年初，美团宣布获得了7亿美金融资，投资方为红杉资本，但随后就遭到了后者的否认。这次的融资因为没有公布投资方，让业界颇为怀疑。2015年7月底，业界传出美团一直在寻求10亿美元的新投资，但是很快就被官方否认。美团积极寻求新一轮融资，因为业务线亏损难平、模式未来难测，被众多的权威人士一致不看好，才有了美团新一轮融资在投资圈里漠视，似乎这次的融资计划将搁浅。

另外，美团因为长期盈利状况不好，也令投资界比较担心。此前美团称2015年上半年交易额超过460亿元，但迟迟未公布盈利数字。价值兄打探到消息，美团尚处在亏损状态，因此不敢公布完整的营收数字，如此藏掖反而难堵悠悠之口。

根据此前媒体报道，美团的几块主要业务——到店事业群、美团外卖、猫眼电影、酒店，上半年亏损状况大致如下：

价值兄保守估算，美团一个月亏损大约6亿元左右，上半年亏损大约36亿元左右。一个形象点的说法是：美团每进账1元钱，就同步净亏损2.7元钱.

　　 重殇难愈：烧钱、刷单和对手紧逼

那么，造成如此现象的原因是什么呢?价值兄分析，主要来自三大方面：各业务线烧钱太猛;美团自身管理上缺失，纵容刷单;对手步步紧逼无力应战。

　　 1.烧钱补贴 如饮鸩止渴

美团的外卖、电影、酒店和团购等业务，目前补贴幅度都比较大，而且依靠自营形式与对手竞争。这样的结果就是，在这些产品中，必须要投入大量资金进行订单补贴，比如外卖每单满30补贴10元，这就要耗费数亿元来维持日订单在一个高额的数量。美团用低价出击，快速攫取用户和市场份额，虽然在较短时间内获得了市场上的暂时的优势，但是却如同饮鸩止渴一样，用户和商家并不买账，一旦暂停或者降低补贴的力度，用户的粘性和活跃度马上就会下降，此举并非良性的生态发展。国内O2O是一个长跑赛，单纯烧钱轻模式弊端，拖累了美团前进的步伐。

根据不完全统计，美团每月的亏损超过6亿元，大部分均为疯狂补贴，用低价抢占市场所付出的代价。未来美团依然还会继续在补贴上强化，由此产生的亏损压力将会愈演愈烈。

　　 2. 管理不善，为求业绩纵容刷单

数据，是证明发展潜力，向投资人、业界展示未来价值的必备条件。其实以往不乏刷单案例，而美团显然把刷单的势头推向了一个前所未有的高度。此前有媒体报道，“美团把钟点房、刷单量、未验证的和退款率等都计入了间夜量，刷单高峰期约40%的酒店间夜是‘刷’出来的。而刷单在美团不是一个部门，或者一个事业部的个例。为了完成任务，不仅是酒店业务、外卖、电影票等刷单情况也相当严重。

为何会这样呢?价值兄打探到消息，其实在三四线城市，美团在面对百度糯米、大众点评等对手时候，单纯烧钱战术弊端已经逐渐显示出来。为了保证年初制定的1300亿目标能够完成，刷单成了保住业绩最好的办法。

　 3. 模式老化，对手步步紧逼

美团T型战略模式，还是固守着以往团购模式，在每个业务领域都进行大量补贴，靠着资产和补贴开拓业务线。猫眼电影是美团目前发展前景最被看好的业务线，但此前却传出了万达电影封杀猫眼电影的传闻，似乎在线下院线合作当中，猫眼电影正在遭遇危机。

而相对的，百度糯米通过布局O2O生态的方式，建立优质会员，完善线上线下服务内容。笔者了解到，在刚过去的七夕情人节，随后的8月22日，百度糯米单日流水超过4.5亿，比去年同期增长20倍以上，据推算，市场份额已在生活服务网站三强中名列第一，大有“逼宫”美团架势。

种种迹象表明，美团的最大对手来自不差钱的百度系，无论是从业务线发展的潜力，还是当下的模式，美团似乎都在被新的对手赶上一个被动的境地。

当一个互联网模式或者巨头在成长过程中，必然是需要低调和联合众多伙伴，让其成长为不可击败的巨型战舰，才会高枕无忧。纵观今日的互联网巨头们，不论是阿里、腾讯、百度还是小米，都在围绕自己的优势，构建庞大、广泛，贯穿上下游的生态体系，单兵作战已经被证明毫无成功可能了。在这一点上，美团却在四面树敌。价值兄不止一次听到美团的潜在对手们都在谋划，如何对付如今这个昔日的伙伴，今天的O2O公敌的，也许现在美团相对于单个O2O对手依然保有一定的优势，但面临十来个对手的处境，稍稍领先的地位简直可以忽略不计。

　　 两次内部大调整 剥离三大业务线求突破

价值兄此前曾两次率先、准确地公布了美团高管的大调整细节(各位可关注本公众号，查看以往相关文章)，这正是王兴在讲自己的得力干将分派到三大业务线，面对众多对手，为了寻求突破的明显信号。比如将自己最信任的老战友王慧文任命为外卖事业部老大，就是为了能够在与饿了么、百度等众多对手的较量中占据优势。猫眼电影的负责人沈丽，酒店业务的副总裁陈亮等等，也都是王兴最信任的人。

　　但是正如上面价值兄分析的情况，美团如今的对手众多，剥离外卖、电影和酒店等三大业务，虽然算得上是应对的明智之举，但并非就一定能够获得最终的胜利。相反，因为每个领域都有更加专注的对手，比如百度糯米、饿了么等，不但在美团传统优势 项目 中蚕食其市场份额，更是将其新业务的增长空间变得前进困难。

美团如今面临的困境太多，融资困难使其甚至无法复制以往迅速扩张的模式，而业务线遭遇如百度糯米这样强有力对手的挑战，发展也面临驻足不前的危险。与之形成鲜明对比的是，那些资金雄厚，却又在短时间正在建立良性的O2O生态的对手，正在蚕食美团的昔日江山。所以美团不得不在面临百度糯米等对手的竞争时候，用透支现在的搏命方式，豪赌自己的O2O未来，只是这样孤注一掷的方式，真能换来几成胜算呢?