号称王者的珍爱网，亮出的果真是货真价实的肌肉吗？

想要融资，却为何遮遮掩掩?

最近，一份某爱网的募资文件在网上流传。该文件显示，某爱网正在拆除VIE架构并准备新一轮融资，在这份股权投资基金向投资者发布的募资文件中透露，本次某爱网计划融资1.22亿人民币，200万人民币起投，主要用于拆除VIE架构并在国内上市。

明眼人其实只要看到这份募资文件中某爱网强大的高管团队的第一位，那么想要遮遮掩掩募资的“某爱网”到底是谁，便不言而喻了。

而从同样在网上流传、更早的一份珍爱网募资文件来看，早在去年珍爱网就已经酝酿过一次融资上市的计划，但可能由于世纪佳缘和百合网两位强有力的竞争对手的合并，融资计划胎死腹中。

因此，此次珍爱网的融资文件之所以这样遮遮掩掩、欲说还休，很可能是想掩盖去年融资失败的“黑历史”，进而达到给投资人留下好印象的目的。

移动端数据垫底，却大胆否认数据注水?

此前，珍爱网董事长李松曾在接受采访时称：“珍爱网付费会员当中，将近70%来自手机应用，明年可能会达到85%。”而据珍爱网2015年融资文件显示，2014年和2015年的线上收入(含PC端和App)的占比分别约为15.7和18%。这一数字与李松的说法悬殊很大。

而据国内知名第三方调研机构艾瑞的2015年度网络婚恋交友报告显示，珍爱网在移动端的表现也明显落后。在移动端月度覆盖人群方面，珍爱网落后于世纪佳缘、有缘婚恋、百合网和网易花田，仅排名第五。

在月度使用时长方面，珍爱网和网易花田并列第五。值得注意的是，珍爱网的两份文件中显示，珍爱2015年估值16亿元，2016年估值27亿，在不到一年的时间里，估值增长了68.75%。由此可见，珍爱网移动端的数据仅可以称得上是差强人意，绝非艳惊四座。而珍爱网董事长近日大胆否认“数据注水”并高调宣称估值高速增长，不知道珍爱网是否还有杀手锏未亮出?但据了解，目前珍爱网尚未公布任何能具有说服力的数据文件。

珍爱网绕过外汇管制的路，还要走多久?

珍爱网董事长李松此前在接受媒体采访时表示，国内上市是珍爱网发展的目标之一，不过按照国家目前对外资持股比例的规定，需降低外资的股权比例，所以在和国内金融机构和私募基金商谈由它们购买外资股东的股权。而珍爱网2015年的股权架构如下：

但根据国家外汇管理局的相关规定，即便国内企业募集到相应的人民币资金，但巨额资金的换汇需要相应审批。而目前网上流传的两份文件内容显示，珍爱网一直在寻求股权架构重组，2015年珍爱网外资持有比例大约65.75%，2015年的融资原因是由于境外SEAVI美元基金投资期限原因已超出第四期基金年限，SEAVI期望寻找合适的美元基金投资人，或者透过境内人民币基金购买SEAVI 及或其他境外股东的股权。

此外，两份文件中显示，珍爱2015年估值16亿元，2016年估值27亿，在不到一年的时间里，估值增长了68.75%，估值增速已经超乎常理。我们姑且以珍爱网今年27亿元的估值计算，全部清退外资需要融资约17.75亿元。全部清退接近三分之二的外资大股东，珍爱网肯定无法绕过外汇管制的路，而这条路还要走多久，恐怕也就只有珍爱网真正走到这一步的时候才能够见分晓。

因此，现在已经在以王者自居的珍爱网，亮出的究竟是肌肉还是软肋，这个问题，还需要拭目以待。