终端配送智能化行业大起底

　　2015年9月26日，一则创业板上市公司公告再次引爆终端配送智能化行业，吴通通讯公告称：“本次非公开发行对象不超过5名，为符合规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、资产管理公司、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人。”“本次非公开发行股票的募集资金不超过117,534.8万元(含117,534.8万元)，发行A股股票数量不超过4,641.9747万股(含4,641.9747万股)。”“ 全部用于以下项目：智能快递柜研发及产业化项目 ”。

　　这是继 丰巢宣布5亿进军终端配送智能快递柜项目 后，又一重磅行业信息，几天来不断接到同行电话咨询笔者看法，在此一并答复。

笔者作为行业持续深度研究者，也是重度实操者，下面将涉及数十家相关上市非上市公司，有运营商，也有生产企业，毫无任何偏见，仅仅从行业发展及当前行业环境着眼，客观真实的剖析，直率的表达，如有观点不适者，笔者欢迎交流，切磋及任何场景涉及行业思考研究方面的PK。

关于终端配送行业现状的基本梳理

A.顺丰领衔的申通，中通，韵达，普洛斯组建丰巢科技，宣布首轮5亿进入终端智能柜运营市场。

B.顺丰自营还有嘿客，HI盒子这一智能柜品牌一直在开拓铺设中。

C.菜鸟物流本身构成为：阿里集团，银泰集团，复星集团，富春集团，顺丰，三通一达等，这是2013年5月8日，而最近菜鸟驿站，携手圆通，百世汇通，全峰等共建终端菜鸟驿站，辅助快递公司终端配送难问题。菜鸟驿站也和国家队邮政达成过合作协议，联手5000个邮政点与菜鸟驿站合作，还有其旗下万象物流等末端配送及O2O目标公司。

D.菜鸟驿站自身也充分调动发挥其货源和系统优势，广泛笼络全国各地第三方小配送点挂牌菜鸟驿站。(原名称：天猫服务站)

E.邮政自身也在全国有铺设快递智能柜E邮柜的规划，并部分城市快速铺开试点中。另外湘邮科技也一直被不少行业内人士想象为未来邮政整合智能柜末端的平台公司。

F.百世汇通正大力全国范围内发展终端配送网点“邻里”。

G.圆通公司，还有自建终端妈妈店的战略，并一直在快速推动中。

H.京东有庞大的自建配送团队，最近还启动了社会众包模式，以扩大体系内终端配送网络布局，当然苏宁也一直在跟进推动终端智能柜铺设。

I.唯品会，聚美优选，当当，一号店，飞牛网等一线城市，核心区域的自建包裹配送，以及和快递公司，还有落地配，同城配送公司合作的终端配送体系。

J.亚马逊的对外开放物流配送平台。

K.海尔集团旗下日日顺有庞大的三四线城市的乡村站点外，也开始布局城市终端智能柜乐家项目，目标为三年内进驻8到10万社区，也既意味着三年内投入不低于50亿元，且已经全面启动全国全区域，全场景铺设。

L.三泰控股这种纯第三方角色，且在全国所有类型场景铺设智能快递柜已经有近三年，全国落地网点超过3万个，签约网点超过7万个，而海尔集团旗下海尔金融就融资等多方面和三泰控股达成战略合作协议。

M.中集集团旗下公司中集E邮站也在深圳大幅度铺设快递智能柜，力求全城覆盖。

N.方正科技以智慧城市为切入口，北京作为起点。铺设智能柜。

O.星网锐捷以物联网，社区O2O为切入点，福建为起点铺设快递智能柜。

P.富友以金融支付端口为切入点的铺设快递智能柜的项目。(实际投入已经至少不低于2.5个亿)

Q.格力集团提供设备的以餐饮配送为切入点的“乐栈”智能柜项目。

R.当然还有诸如递易(上海)智能，客乐宝(零公里)，奕宝科技(鸟箱)这种细分类市场第三方公司，全时科技这种技术服务型公司。还有三宝科技(香港上市公司)，南京魔格，近邻宝，宝盒等等。

S.收货宝也是比较典型的一个类型，纯人工，网罗了北京上海超3000家各种社区居民小店作为线下合作点，和阿里的天猫服务站合作密切。

T.当然更多的是散落在各地的，有特色的，个人创业者所创办的社区O2O服务点。

U.也必须提及诸如人人快递，达达这种众包思路在末端对配送运力调集，整合的公司。

V.百度外送，饿了么，美团等的自建终端餐饮配送。(未来不排除参与到终端高客单价的电商包裹的派送大军中)

下面笔者重点精炼分析大家最关注的有巨大投入或宣称将巨大投入的，对市场震动较大的几家终端配送智能柜运营企业，供投资及行业从业者参考思考。

　　一)首轮5亿投资的丰巢科技， 详细分析见笔者亿欧相关专栏文章 。

　　二)首轮7.5亿，且正定向近30亿第二轮增发进行中的三泰控股，笔者将随后专门撰文完整分析，笔者高度认可其行业龙头地位和先发优势的门槛效应。 部分观点也可参考笔者之前相关文章 。

三)关于吴通通讯11.75亿进入“智能快递柜研发及产业化项目”。

1、其公告宣称部分资金用于建立“两年内建成年产能2.4万套”智能快递柜生产基地，笔者观点明确，那就是不看好。稍微有点行业经验就可以知道如下几个事实，三泰控股多年来深耕银行回单箱项目，又经过三年智能快递柜全国大面积开拓运营，在全国各地都有较为成熟的生产产能。

另外，专业的相对独立的诸如杭州的东城电子，深圳的智莱科技等等过去十几年耕耘在储物柜等相关行业，又实操智能柜生产研发至少三年，不论技术(批量出国世界各地)还是产能都相当充沛，尤其是散落在全国各地的，不少优质的邮政曾经的信报箱生产企业(主要就是五金件的生产，还有操作系统，硬件提供商太成熟了，每个类别都有几十上百的供应商)，所以不论投资者，还是行业的从业者都应该看到这样一些客观的事实，吴通通讯，你凭什么两年内建成2.4万套智能快递柜年产能生产基地会给投资人带来收益?

更核心的有另外两点：一个是智能柜特点，生产，安装等都需要较大的场地，很占用土地资源;另外一个，去处理流程中磷化，尤其是喷涂涉及到环保，在沿海，或南部城市，这类项目本身就不受欢迎。相信大家都看明白了，就是一个在生产环节，技术含量并不是那么高的，当前已经产能庞大的，又涉及到占用宝贵土地资源，且还有环保要求的传统行业，吴通通讯还宣称能两年后带给投资人好的回报?匪夷所思。(当然其可以把工厂设在中原甚至更偏远地区，而不是江苏)，事实上目前的所有运营商(除自己的大本营)都是下单式，很罕见自建工厂生产模式。

2、其公告解释还宣称“作一个快递柜运营商”，然而按照其公告宣传的设想，这个运营商的前提是，有一个技术系统强大后台，还有遍及全国的强有力的开拓团队(培训是来不及的，高价挖人可以)，还有庞大的强有力的督导团队(管理和控制，KPI考核是核心，非一天两天做得到)，还有业务后台客服，还有散布在设备铺设地的软硬件维护团队。这都需要时间，在当前全区域，全场景铺设的公司中，三泰控股，日日顺乐家，富友等等都在快速签约铺设，而吴通通讯拿到定增资金最快也需要半年后了吧。

另外在运营方面，这是一个最后一公里物流配送项目，物联网，社区O2O，营销，移动互联网，智慧城市，甚至社区金融等方面的综合体项目，从其公开公告看，吴通通讯只是最近带进来了营销广告的基因，其它方面的基因笔者看不到。笔者真为吴通通讯未来捏把汗。

在这一方面，丰巢科技的处理非常高超，就是自己部分铺设，同时参股行业龙头公司。

3、日日顺乐家众包模式截至8月签约数超1万小区，进驻超2500，日增100，并称形成“人+柜+服务”的模式，目标三年入驻8到10万社区。貌似回避和解决了所有行业内“痛点”，集合了行业应该具备的“优点”，笔者这样分析，不可否认，日日顺乐家玩法极酷又炫。

首先是部分股权重筹(15万一份，合计2000万)，实际上能参与的人不超过135自然人，带来的实际运营效果和一个要布设8到10万网点的公司对比而言，无法带来有价值的商业匹配。然后是铺设和运营众包，笔者理解或许因为日日顺有遍布三四线及以下的区域的众多加盟，或合作商，可以进行部分众包，但下面直接有如下一些问题：其一，日日顺遍布三四线及以下区域的加盟商对于大家电的渗透，销售价值非同凡响，而这些区域在未来的五年内，是否有较大的摆放智能快递柜的价值?毕竟三四线城市的包裹量未必有那么巨大，派送人力未必就能产生那么快的紧迫缺口，尤其这些地方广告场景随处有，而这些用户认知APP需要较长时间培育，反过来，设备及铺设成本又如此高昂，这样的网点合适吗?(希望日日顺乐家这样的网点数有限，否则资金很快也是捉襟见肘的。毕竟产生现金流比主流城市缓慢很多，希望日日顺乐家注意这个问题)。其二，这批团队，在大家电领域能冲，能打身经百战，而智能快递柜针对3C产品可能更合适，这批干将，需要较长周期的轮换式集训，彻底改变思路，改变工作方式，改变公司目标，这是一个有较大挑战的事，相信公司有统筹的科学安排。其三，是提供服务，这个太笼统，太泛概念化，尤其涉及本地生活服务，更宽泛，如果不能聚焦，集中火力打出亮点，很难谈服务。其四，需要冷静客观的认可行业先发优势的门槛，需要冷静思考全区域，全场景铺设智能柜对资金，尤其是各类团队综合体的管控及考核，一旦全区域和全场景的网点数超过6000个，巨大的资金，运营压力呼啸而来，不撑过去快速干到4万个，甚至会面临项目成败的考验和选择。(这一点不是行内深耕及深刻思考者无法理解)，而干到全场景，全区域4万个又特别需要巨大的资金支持，和极端强悍的各种功能团队的配合管控。这是相辅相成，互为作用的。由此我认为日日顺乐家未来，不超过8个月必然改变市场策略。参股其它行业龙头，或选择性铺设，而绝非当前的高举高打。

4、上海富友，提及他，因为他也是全场景，全区域铺设的，且有一定规模的快递第三方方智能快递柜铺设及运营公司(投入至少超过2.5亿)，其目标及切入点直指社区金融，笔者认为，富友实际上在商业构想上是理想主义者，社区O2O如果还算有看得到摸得着的商业模式的话，社区金融现在阶段还属于画了一个大饼，谁能吃到?一定不是富友，一定是快递智能柜局部区域垄断型，或全区域高密度型，且能切实通过快递包裹的持续的，大量交互，把用户通过此粘性转化到线上，且能建立有较好的本地生活型服务的公司，最终才可能产生社区金融端口。

我们不能从1楼直接跳空到5楼，这是一个非常浅显的道理。如果一味的，为五楼的装修，搭建，建设思考和投入，没有扎实的一到四楼的基础，如何谈五楼?这种神奇的隔空打牛的武功我们只在武侠小说里看到过。然而一到四楼的架设何其艰难，谁干谁知道。

这是一个非常朝阳的行业，也是一个非常充满想象力的行业，更是能满足人们生活方式改变后，服务于巨大比例人群的行业，但请各位投资者，行业从业者，更深层次的认知，这更是一个直接深入社区，面对不同场景，不同人群需求的，庞大的物联网行业，还需要电商，快递，物业等的多方支撑，当然也需要串联其形形色色的服务于用户的人，并相对统一的对应各种细分项目的专业的培训，离散的场景，管控，考核等等都是巨大的艰难的门槛。

不要期望一统天下，在没有充分的多环节人力，物力，包括资源的准备前提下，所谓“天下武功，唯快不破”，在这样一个新行业是错误的认知，在未来的半年中，我们一定能看到之前一些已经入行的小公司黯然离场，不够水准的中型公司也会步履维艰。这是笔者对行业的真知灼见，以及客观的表达。多一点耐心，沉下去，再沉一点!

时间所限，更多行业思考逐步抽空和兴趣者分享，交流。一次性成文，表述不完善之处多多包涵。谢谢!