阿里巴巴紧接京东发布财报，Q2营收强劲增长59%，但还有一丝隐忧

昨日晚间，阿里巴巴发布了截至2016年6月30日的2017财年第一季度财报。这是自阿里巴巴集团2014年9月上市以来，营收增长最为强劲的单个财季，业绩整体超过华尔街分析师一致预期。截至昨日收盘，阿里股价大涨5.08%。

　　 Q2营收增长59% 核心电商占比84.7%

财报显示，阿里巴巴集团第二季度营收为人民币321.54亿元(约合48.38亿美元)，较上年同期增长59%。

数据来源：腾讯科技

其中，中国零售平台(淘宝+天猫+聚划算)的营收为人民币233.83亿元(约合35.18亿美元)，较上年同期增长49%;阿里核心电商业务(包含中国零售平台+国际贸易零售业务+中国贸易批发业务+国际贸易批发业务)第二季度的营收为人民币272.41亿元，同比增长47%，核心电商业务占阿里总营收的84.7%。

第二季度净利润为人民币71.42亿元(约合10.75亿美元)，较上年同期的人民币308.16亿元下滑77%。

数据来源：腾讯科技

净利润出现大幅下滑的原因是，从2015年第三季度起，在阿里影业完成融资以后，阿里巴巴集团将阿里影业剔除出财报表，因此2015年第二季度财报中阿里巴巴集团在会计手法上对阿里影业作了一个一次性所得247.34亿元的计提。

　　 阿里云业务抢眼 同期增长156%

阿里本次季报作出最大调整便是按业务矩阵形式呈现业绩，分为中国零售平台、云计算、数字媒体和娱乐、及创新项目和其他业务组成四大业务矩阵。

阿里巴巴集团首席执行官张勇表示：“阿里巴巴集团本季度表现出色。我们的业绩展现出了集团生态系统的规模和影响力，因为我们不断加强在核心电商、云计算、数字媒体和娱乐版块上的竞争优势。收入增长加速也反映了我们为客户带来深层次的价值定位。”

四大业务矩阵中，阿里云表现尤为抢眼，在连续多个季度三位数增长后，在该季度继续获得迅猛增长。财报数据显示，本季度云计算业务收入达12.43亿元，较2015年同期增长156%，主要受益于付费客户数的持续上升，同比上升119%至57.7万户。

首次单列出来的数字媒体及娱乐业务备受国外投行关注，尤其是阿里在季内梳理了大文娱战略，并在今年4月初完成优酷土豆的全资收购。季内，该业务收入从去年同期的8.12亿元，大规模增长至31.35亿元。

UC全球扩张进展理想。据网站流量监测机构StatCounter 统计，UC浏览器是印度和印尼排名第一的独立浏览器，全球排名前三的移动浏览器。

　　 产品矩阵优化 合理匹配资源

此次财报，阿里数字媒体和娱乐业务的季度收入为31.35亿元，较2015年同期的8.12亿元上升286%。而在两个月前的6月15日，阿里成立“阿里巴巴大文娱版块”。该版块囊括了阿里巴巴集团旗下的阿里影业、合一集团(优酷土豆)、阿里音乐、阿里体育、UC、阿里游戏、阿里文学、数字娱乐事业部。领导小组组长俞永福表示接下来要“减少刷脸，减少重复建设，增加资源分享”。

对于阿里而言，通过收购入股等形式组成产品矩阵之后，优化合理匹配资源将成下一步工作重点，以大文娱中心为例，阿里的文娱版图虽然辽阔但多有重复建设产品，如阿里影业和原属于合一集团的合一影业在纳入阿里版图之后面临的资源整合和工作梳理任务，优酷土豆与阿里原产品线的衔接和协调关系，也即只有通过产品的整合提高资源使用率，才能真正激发组织内部的效率。

因此，在今后的五年乃至更短时间内，阿里优化产品结构改变现有组织框架提高效率或成为成为常态，以此次大文娱版块为例，成立领导小组，各业务线负责人为小组成员，以此来促进各产品线的深度融合。

　　 财报背后的隐忧

不过，在这份光鲜的财报背后，依然能够看出一丝隐忧：基石业务电商活跃用户增长速度正在放缓、以云计算为代表的新兴业务仍处投入区且业内好手众多。

根据最新财报显示，目前中国零售平台的年活跃买家达到4.34亿人，较前一季度的年活跃买家数量净增仅有1100万人。对于商家而言，所在平台用户规模庞大，对商品的销售自然有利。而对于阿里而言，用户数是一切的基础，依靠庞大用户数，才能保持电商业务的高速增长。

另外，云计算业务第二季度运营亏损为人民币4.39亿元，调整后的EBITA亏损为人民币1.58亿元;数字媒体和娱乐业务第二季度运营亏损为人民币18.53亿元，调整后的EBITA亏损为人民币9.96亿元;创新项目和其他业务的运营亏损为人民币15.72亿元，调整后的EBITA亏损为人民币8.87亿元。

这意味着阿里巴巴或许正处于一个虚弱期，在最近的一两年间，用户数量增长以及单用户购买或许将遇到瓶颈，而新业务的盈利现在还看不出端倪。