话剧走向电影:“开心麻花”谋划喜剧公司上市样本

事实上，“开心麻花”并非该领域转型“第一人”。相对于传统电影市场，舞台剧更为小众，这也使得“开心麻花”不得不在资本市场接受转型能力的检验。

十一黄金档期，作为无大牌明星坐镇、投资成本约6000万元的喜剧片，《夏洛特烦恼》成为了与《港囧》、《九层妖塔》等大制作影片抗衡的一匹最大黑马。

根据第三方机构数据，截至10月11日，《夏洛特烦恼》12天全国累计票房达9.02亿元，而《港囧》17天累计票房15.56亿元，《九层妖塔》12天累计6.37亿元。

这也是《夏洛特烦恼》背后出品方——北京开心麻花文化发展有限公司(下称：“开心麻花”)从话剧界转战大荧幕的首秀。与此同时，“开心麻花”也正借电影突围之势冲击新三板，或成为资本市场的“话剧第一股”。

9月29日，开心麻花发布了公开股份转让说明，其中显示，公司2013年营业收入达1.18亿元，2014年则为1.5亿元，2015年1-6月营收8300万元，而这三段时间其毛利率分别为55.09%、55.89%、48.78%。

在“开心麻花”总经理刘洪涛看来，深耕于舞台剧市场的“开心麻花”已经摸索到一种适用自身发展的艺术及商业发展模式——深度垂直型喜剧公司，而在中国，专注喜剧商业化目前具有很大的市场空间。

事实上，“开心麻花”并非该领域转型“第一人”。相对于传统电影市场，舞台剧更为小众，这也使得“开心麻花”不得不在资本市场接受转型能力的检验。

“开心麻花”的规模化

事实上，在“开心麻花”发展初期的很长一段时间内，其收益并不稳定，甚至一度亏损。

虽然第一部话剧《想吃麻花现给你拧》口碑颇佳，但市场表现可谓惨淡。开心麻花创始人张晨曾表示：“作为一个商业行为，开心麻花的处子秀是失败的，而这一亏，就亏了三年。”

这在当时的话剧市场并不稀奇，一些国家级机构的话剧演出仍然需要靠政策补贴平衡亏损，对于一家民营机构来说更是举步维艰。而“开心麻花”两位创始人张晨、遇凯做了个更具风险的决定，放弃传统的小剧场，只做大剧场演出，最终带来了更多观众群体和广告收入。

2010年9月现任总经理刘洪涛加入，“开心麻花”开始全国范围的扩张运动，在天津、上海、深圳、沈阳地区成立分公司。刘洪涛告诉21世纪经济报道记者：“演出团队的(成立)不能像连锁店铺开，去外地建立子公司最难突破仍然是人才放量。”

除此之外，“开心麻花”还在舞台剧这个传统文化领域里做了不少颇具创新、大胆的市场实验。比如，以一部舞台剧为项目单位，以制片人负责制度进行考核，控制成本，扩大收益。在大剧场合作以及产品属性上，扩大广告合作的可能性等。

据了解，2010年“开心麻花”演出收入约1000万元，除去运营、演出及人工成本等，利润无几。而时至2014年，公司全年收入1.5亿元，净利润达4000万。

刘洪涛介绍，2010-2013年间，“开心麻花”整体收入增长20多倍，利润增长30倍。爆发式增长的现金流稳定，规模量大。而在这个“漂亮的曲线”面前，张晨和刘洪涛谋划着，未来公司是可以向资本市场发展的。

最初，“开心麻花”管理团队引入风投是希望投资人对其有个基本的市场定价评估，同时再向其输送一些资源。而就在2013年8月8日，中国文化产业投资基金(下称：“中文投”)便与开心麻花正式签约，成为开心麻花的股东。

在众多投资机构中选择了中文投，公司方面坦言：“作为文化产业基金里面唯一一个国字头的，可以对公司发展、财务有一个好的背书。中文投所做的尽调极严苛，在未来上市审查的过程中不会埋雷。”

中文投管理有限公司副总经理陈杭就入股“开心麻花”一事接受21世纪经济报道记者采访时表示，话剧市场领域能够实现盈利的只有龙头企业，一些中小型话剧团体在融资时要展示稳定的现金流及清晰的业务模式。

获得这笔资金后，“开心麻花”并未延续以往大规模扩张的路数。“2013年到现在，这笔钱都没有动。”刘洪涛坦言。“一件事只有能够稳健赚钱，我们才会去做”，比起眼下热门的购买IP，开心麻花最重视的是原创。

刘洪涛向记者透露，公司提出的做“深度垂直的喜剧公司”，就是只做喜剧，但可以不同题材(话剧、儿童剧、音乐剧、电影、网络剧)。同时，继续培养喜剧市场各层面人才，但绝不染指产业链下游。

　 产业流向电影

2003年，民营剧团“开心麻花”成立(前身为北京自由元素影视文化传播有限公司，后更名为“开心麻花”)。截至目前，已创编话剧20部、音乐剧2部以及儿童剧1部。其话剧累计演出场次逾3000场，累计观众人数逾150万人。

无论从演出规模及票务营收方面，开心麻花在本土喜剧舞台剧市场上已算领先。然而，在刘洪涛看来，这离中国话剧喜剧市场的“天花板”依然很远。“日本四季剧社2012年舞台剧演出场次3702场，2013年开心麻花仅仅718场。”

虽然在舞台剧市场仍然有很大的空间，但从内容发展到公司运作，“开心麻花”高层直言，做电影是最为迫在眉睫的事情。

“电影作为文化产业领域的金字塔尖，对公司运营扩大规模(起到很大的促进作用)”。刘洪涛说，“而在喜剧圈子里，人才也会向电影市场流动。如果公司不做，人才就会被电影圈的人挖走”。

电影为“开心麻花”的生存和发展提供了更具诱惑力的解决方案，也成为其上市道路的催化剂。不过，也有业内人士认为，一部《夏洛特烦恼》的成功并不能代表“话剧IP转为电影能实现规模化”。

对于话剧挖掘电影市场的能力，上海戏剧学院教授石川在接受媒体采访时表示，话剧改编电影不会成为主流，《夏洛特烦恼》的成功是不可复制的案例，存在很大的偶然性。

对此，刘洪涛回应称，“开心麻花”在喜剧舞台上与观众已有了深度的互动，主创人员深谙电影市场的观众需求。