阿米巴王东晖：如何打造独角兽？

阿米巴基金创始合伙人王东晖

刚做天使投资，没有数据对王东晖先生是一件痛苦的事。

此前，作为金山CFO，他面对的都是确定性的数据和模型。现在，作为阿米巴资本的创始合伙人，在每一笔精确的财务投资确定前，王东晖所拥有的只是一份创业项目BP、一通创业者说辞、若干关于商业未来的假设，以及创业者身上散发出的“气质”。

“刚开始很难受，一切都是在摸索中，只有三个合伙人。”2011年10月原金山软件执行董事兼CFO王东晖、原阿里巴巴集团企业融资及财资管理部董事总经理赵鸿，以及口碑网创始人李治国正式宣布合伙成立天使投资项目：阿米巴基金。

王东晖说，我和赵鸿都有很强的金融财务背景，在一级市场二级市场都有较多的经验，但他们都相信经济的核心在企业。“当时处在内心变化的一个拐点：想从微观上去观察一家企业，伴随企业成长，最好还能有自己的印记，有更多的空间去施展。”

“怎样离企业家精神更近是我们核心方法论。对我们来说，以企业的形式创业不太可能，但我们可以通过成立一家基金去创业，跟中国年轻的企业家共同成长。”王东晖告诉新浪科技。

实际上，除了主观上的渴望，客观上来说，当时中国正处在互联网向移动互联网迁移的大趋势上，面向C端用户的消费习惯正衍生出全新的商业模式——这让王东晖看到了机会，“倍增或十倍倍增的情况正在发生。”

不过初创时的“适应”状态并没有持续很久。很快，阿米巴就投出了第一项目——蘑菇街，从最新一轮2亿美元融资来看，蘑菇街早已突破了10亿美元“独角兽”公司的估值。此外，阿米巴还因为投资快的成了滴滴快的的投资方，因为并购成为了“新美大”的股东。第一期基金，阿米巴共投资了35家初创企业，有3家独角兽，还有数家估值数亿美元的公司。如今，第二期基金投资A轮前(含A轮)规模达10亿人民币，并以超募告捷。

在总结上一期基金投资时，王东晖告诉新浪科技：“我们真心想把这件事做到最好，用心去做。投蘑菇街的时候，实际先是我们管理合伙人出资。而且一期资金，我们不仅是基金的管理合伙人，还是最大股东，这是我们的态度，也是特色。现在第二期，除了一家很大的机构投资人，我们也还是基金里最大的个人股东。”

愿意以大股东身份去管理基金，实际上还是自信的表现。在被问及投资逻辑时，王东晖表示早期投资会平衡地看项目和团队，“项目的天花板和团队的长板是我们集中关注的。一个早期创业项目天花板很低是不能忍受的。另外，也不存在完美的创业团队，但如果能让我们发现团队的长板，那我们就愿意容忍短板的存在去投资。比如当时投资快的，阿里巴巴的进入让我们知道打车软件需要的靠山找到了，下一步快速发展只是时间问题。”

此外，在接受新浪科技采访时，王东晖还重点谈到了成功创业者身上散发出的气质，“特别坚韧，懂得自我控制和把我，特别是年轻创业者会更令我们另眼相待。很多创业者在早期融资的过程中，会不断受到挑战和质疑，可能会让人很受不了，但你可以看他反应。站在投资人的角度来看，我们不需要你enjoy，但你需要直面它、甚至拥抱它，寻求解决方案。在创业漫漫长途上，你还要面对团队的质疑、合伙人的质疑和未来投资人的质疑。事实上，到头来你会发现，我们会是你最友好的天使投资人。”

4年过去，王东晖早已对缺少数据的早期投资游刃有余。“说到投资的成功，我们觉得做早期投资最重要的是价值投资，而不是交易，很多东西是没法量化和细化的。”

以下为采访实录：

新浪科技：从企业CFO到天使基金创始合伙人，需要做哪些转变?

王东晖：改变比较大的是态度，首先是放下。之前你是投行或者企业高管，别人对你都是毕恭毕敬，你有光环，但是某种意义上是一种官僚。不过离优秀的企业家近，要取得优秀企业家的信任。我们首先要放下，忘记自己的光环和成功。当时打交道的很多早期创业项目都是名不见经传的，他们都在民宅里。现在我们也把绝大多数的时间花在“去离企业家更近”的方面。

新浪科技：从企业CFO进入VC领域，具备了哪些条件?

王东晖：我们对于商业模式之类的非常敏感，擅长做分析和量化，能够去预见到一些趋势。另外，长期在企业可能会让我们更懂企业内部是怎么一回事，并且我们的合伙人也好、团队也好，都在互联网的核心圈子中。我们是一家行业基金。

新浪科技：当时为什么选择投资快的?

王东晖：在快的的投资中，有必然性也有偶然性，必然性是一直在看交通中线下流量向线上流量转换，交通里看了很多项目。尽调的话，滴滴和快的都在看。我们最后选了快的，主要是锁定了和阿里一起去投，因为我们知道打车这件事拼到最后需要一个很大的靠山，但我们没有想到的是，也是偶然性，腾讯会把滴滴当做支付的一个应用场景去和阿里正面PK，帮了滴滴。所以打到最后，超级大国一统江湖。不过从滴滴快的之后，再发生类似的事情，巨头再如此去打的基础已经不再具备了。另外，说服吕传伟从美国回来加入快的，出任CEO，也是我们在快的投资上阿米巴投资方式的一个体现。

新浪科技：我们对所投企业的投后都会像快的一样吗?

王东晖：我们不会参与到团队的运营当中，比较大的层面就是战略的方向和早期资源的匹配，我们只做匹配，即便如此，我们也只是对最优秀的企业去做，我们是能够忍受项目里的企业不成功，但是不能忍受天花板低。所以在投的时候，都是希望它能够在细分行业里做到领先的，领先的话只有第一第二，中国互联网行业里大部分领域里是不容许第三名存在的。

新浪科技：怎么看投资风口之类的理论?我们怎么去把握投资趋势?

王东晖：每个人都有自己的理论，每个人都会凭着自己的经验去做擅长的事情。对于阿米巴基金来讲，我们希望看比较长的年限，阿米巴基金的年限是11年，所以5-7年内都可以是企业的成长期，不用很早进入资本市场。

至于说怎么看趋势，首先，投资这件事，一定得有纪律来定义你自己，即什么事情是你不去做的。比如我们在第一期当中，认为自己不擅长的就不投：游戏、硬件之类的，工具App类的也没有投，我们实际上能够找到自己明白的擅长的。

另外，我们投我们相信的东西，所谓相信就是，我们认为这件事情是能够成功的，这个方向是让我们自己感觉很舒服的。这件事不是说团队怎么样，而是团队必须先相信，才会去看。一般来说都是我们在看这个方向，然后有优秀的项目过来了，我们就选了这个项目。需要说明的是，早期投资很多东西都是假设，都是对未来的假设，很少能够量化。

新浪科技：初期创业团队都会有哪些问题?

王东晖：问题太多了，没有完美的创业团队。并且问题在各个方面。对于初创团队，很多时候就是看谁能够更吃苦、更执着，更有悟性。有些意外导致了成功，也导致了失败。这两期基金，我们给我们投的企业犯错的机会，如果有机会跑出来，会是更高层面成功的一个事情。

很多时候他失败了，意义可能也是基于试错后的一种成功。做早期投资就是这么一个事情。你也不知道谁有多大的成功概率，很难知道这件事情的倍数是多少。

新浪科技：那些成功的创业团队有什么样的特点呢?

王东晖：优秀的创业团队往往是对于创业这件事驱动比较深，即把事情做好的动机很深，这是最核心的，对于所做的事情有很大的真诚和热情，聊几分钟就能感受到能量和气场，这是做好事情最本质的东西，而不是为创业而创业。

另外，优秀的创业者变现出的韧劲特别强，能忍辱负重，一定会自我控制自我把握，特别是很年轻的创业者，我们都会对他的人和事儿另眼相待。比如很多项目，在融资过程中，不断受到挑战。很多人是很抓狂的，我不能说他enjoy，但如果他根本不在意，只是去面对去拥抱，这一下就能把1000个创业者中999个拉开了。

新浪科技：阿米巴给自己的定位是什么?或者希望成为什么?

王东晖：我们内部有句slogan：寻找最强生命力的创业者，成为成功创业者的信任伙伴，成为独角兽工场。