分拆成定局，网易新闻是丁磊的弃子还是新棋？

受益手游业务的强劲表现，网易公司市值正式突破300亿美金。而脱胎换骨中的网易正在计划甩掉自己老牌门户网站的形象，强化游戏公司的品牌形象。

据彭博社昨日消息，知情人士透露，网易将寻求通过分拆新闻业务融资3亿美元，从而专注于核心的在线游戏业务。

故事的背景是今年以来网易在资本市场颇为出色的表现。在上月发布的Q2财报中，网易总营收达人民币89.53亿元，同比增96%，净利润为人民币27.21亿元，同比增91%。

然而，细究网易财报，今年Q2广告业务收入为5.31亿元,即便不考虑除门户业务其他的广告来源，门户广告也仅占89.53亿元总营收的不到6%。相比之下，网易当前的核心收入部分---在线游戏收入已达64.38亿元，占比高达72%。

至少在财务表现上，网易新闻上已经沦为网易的边缘业务。

在处理网易新闻资产的问题上，上述该知情人士称，融资形式可能通过在美国IPO(首次公开招股)进行，但也可能直接出售。但不论如何，网易高层对于新闻业务的态度似乎已不再是变数。

作为曾经叱咤风云的四大门户之一，网易新闻在分拆后将何去何从?

为何被边缘化?

网易新闻在内部的地位一直在下降。

虽然门户新闻在网易1997年成立早期一度是其最重要业务之一，但随着游戏业务的不断发展壮大，新闻业务权重也随之下滑。

不仅如此，媒体行业愈发弱势的大环境也加剧了网易新闻不利的处境。这可以从网易新闻频繁的高层变动上可见一斑：自前网易门户事业部总裁李甬2012年4月离职以来，到最近的陈峰离职，网易已经在短短四年多时间内更换了四任门户总编辑。

一位网易老员工告诉腾讯科技，网易门户业务长期以来的矛盾在于销售和内容之间的处置上，门户负责人往往因为无法权衡两股势力而承压。同时，门户高层一直在做内容还是快速变现中不断摇摆。

但无论如何，内容相对游戏难以大量变现的特性，最终让新闻业务成了网易体系中食之无味的一块心病。“丁磊首先是一个商人，一个不怎么赚钱的业务他是不会愿意投钱的，”上述网易员工称。

而摆脱这块烫手山芋的动作似乎也早已在进行中。

据腾讯科技了解，网易高层对于新闻业务的去留并非今年才开始考虑，早在去年年中，就有内部人士爆料称，网易已就拆分网易新闻母公司网易传媒与券商有所接触。

在这其中一个最为显著的变化是，出身销售体系的李黎接掌网易传媒CEO大权，之后主管内容的总编辑陈峰离职。随着原有销售和内容部门的平衡被打破，网易新闻的销售导向愈加明显。

这些举动在如今看来，似乎都是为了能在融资或出售时能拿出一个亮眼的财务成绩。

为何选择美股市场?

值得一提的是，最新消息显示，网易新闻此次选择融资上市的市场并非之前传闻的国内A股，而是美股市场。

一位熟悉美股市场的业内人士告诉腾讯科技，网易新闻选择美股可能并非出于估值考虑。其主要原因有以下几点：

1、网易公司本在美国资本市场上市，从公司结构上看，由网易拆分而来的网易新闻并不需要经过过多程序就能登陆资本市场。目前网易公司对甩掉新闻业务的愿望较为迫切，直接从美股剥离再上市显然是最快的办法。

2、由于网易近年来的股价表现颇为出色，在华尔街积累了较高声誉，网易新闻在美股也将因之受益。就目前来看，剥离后网易仍将占据网易新闻较大股份，网易新闻也不大可能更名。

3、国内上市通道不畅。虽然外界对网易新闻的财务数据并不清楚，但参考同类媒体公司，其财务数据很有可能不会太出色。如果回国上市，网易新闻只能登陆对盈利方面有一定要求的创业板，盈利方面也将继续承压。

显然，获取更高的估值并不是网易公司对网易新闻的期望，甚至网易公司很有可能对从这比交易中获取较大利益都不报太大期望。这与此前希望接触回归A股获取更高估值的中概股有着明显不同。

尽快出手，似乎才是此次网易剥离新闻业务的关键词。

剥离是好事吗?

不过，被网易当做“烫手山芋”的网易新闻似乎并不是一块十分糟糕的业务。虽然相对于游戏业务网易新闻在财务数据上较为弱势，但在整个媒体产业中，网易新闻依旧占据着较为重要的地位。

根据彭博报道，凭借娱乐和商业新闻等频道，网易今年7月的页面访问量超过103亿次，成为中国第二大门户网站，位居腾讯网之后。

在网易近年来主打的移动端上，据第三方数据机构BigData发布的《中国移动资讯分发平台市场研究报告》，截止到2016年第一季度，腾讯新闻日活跃用户5877.3万，位居第一，网易新闻日活跃用户2287.3万，排名第四;单算四家门户，网易移动端排名第二。

由此看来，网易新闻在门户新闻领域依旧有着一定的竞争力。当网易新闻从处处受制的网易体系中被剥离，或许并不是一件坏事。

首先，外部投资者的进入很明显会带来资金上的帮助。事实上，网易对新闻业务的投入上一直不尽人意，哪怕是对新闻体系高管派发股票的问题上，也不愿意派发网易公司股票，后来直接以网易传媒股份权益做代替。

第二，外部资方或将为其带来一些新玩法。投入上的吝啬，一定程度上阻碍了网易新闻的发展，同时，新闻部门的文化也在这之中变得愈加脱离网易，最终体现在行业反应、业务创新上有所不足。在此时，外部投资注入或将为其注入一股活水，结合网易目前在媒体领域积累多年的资源，或将出现一些新的化学反应。

第三，独立上市有助于留住人才。一直以来丁磊本人对门户的创新并不重视，网易传媒部门的高管，也拿不到网易上市公司的期权奖励，今年离职的网易总编辑陈峰，便持有的是传媒部门期权，但在上市前这些期权并没有价值。

一方面，作为新媒体能接触到最新的行业信息和资源，另一方面，又面临着内部狭窄的创新空间，从网易门户，便陆续出走了李学凌、李甬、方三文、唐岩等创业者。有报道称，唐岩在网易期间曾萌生做一款移动社交产品的想法，当唐岩带着这款产品的思路向丁磊要百万美金前期投入时，丁磊觉得不值得投入，这款产品也就作罢。这也最终导致了唐岩的离开和陌陌的诞生。

显然，分拆上市对提高传媒部门员工收入、鼓励内部创新都会有帮助。

当然，新闻业务的剥离对网易公司的好处愈加显而易见：网易将不再需要对新闻业务进行输血，网易传媒人力资源成本将从网易体系中剥离，网易的毛利率或将随之上升。而网易也将更加聚焦其核心业务在线游戏。

也许，这笔交易中并没有输家。