中国内地股市大跌之后 香港股市投资者变得神经兮兮

据彭博社报道，对香港股票投资者而言，最后一小时的交易曾经提供了急需躲开中国内地股市大跌的避难所。这种情况已经不再。

本月截至上周，香港恒生指数在上海股市当地时间下午3点收盘之后平均波动121点。据彭博汇总的数据显示，约半数时间，最后一小时的股市波动比当天每小时均值更大。而在上月内地股市跌幅更大时，这种情况只出现过一次。

　　Value Investment Principals Ltd。的Sandy Mehta表示，这一变化显示出香港投资者已经变得神经兮兮，散户和对冲基金都不愿在当天早些时候进行交易，就怕市场人气发生变化。由于这一亚洲最大的市场开盘时间与欧洲时段有重叠，香港市场也受到全球波动加剧的冲击，对全球增长的顾虑拖累从法兰克福到纽约各地的股市下跌。

“这是投资者不确定和犹豫不决的经典信号 -- 等到最后一刻再下注，"位于香港的这家投资顾问公司的负责人Mehta表示。“大家都转头张望。"

　　大华继显的执行总监Steven Leung表示，由于投资者急于完成委托，成交清淡在夸大收盘前的价格波动。香港9月份的平均成交量降至每天2,050亿股，低于7月份的2,320亿股。恒生指数的30天波动在本月升至2011年12月份以来最高水平。

内地股市下跌

自6月份到8月末，香港和中国内地股市之间的相关性上升，恒生指数最大的波动大多与上海同步出现。上证综合指数较6月份峰值已大跌40%，波动在全球主要市场中最高，投资者争先恐后离场导致成交量锐减。政府干预有助于止跌：虽然上证综合指数9月份迄今下跌2.8%，这仍将是5月份以来表现最好的一个月。

　　“由于成交量锐减，因此内地市场不再提供方向，"Ample Capital Ltd。驻香港的资产管理主管Alex Wong表示。“人们不愿下新注。"

Wong表示，投资者而是等待欧洲股市开盘。在沪深股市收盘之后，香港股市的交易时间目前与伦敦和巴黎股市有一小时重叠。

窗口更短

“欧洲市场开盘时会影响我们这里的人气，"Wong说。“其他时段没有波动。人们不愿进行太多交易，因此他们等到最后一个小时来看看有没有任何新方向。"

周二的交易就是一个恰当的例子。由于欧洲斯托克600指数开盘下挫，恒生指数在最后60分钟下跌超过1%，基本抹去当天上涨。

据彭博汇总的数据显示，本月截至9月18日，恒生指数在下午3点后平均波动121点，与当天其他时段大致一样。在上月，该指数在收盘倒计时期间平均波动30点，不到平均每小时波动的一半。

　　“鉴于市场波动以及数据和指标方面的错流，投资者对于市场走向非常不确定而且有些紧张不安，"Value Investment Principals的Mehta说。“许多散户投资者和对冲基金在缩短他们的投资窗口时段并等到最后一小时来进行任何隔夜押注。"